【延续重心下移态势，下周将有修复需求？】

一、延续重心下移态势，下周将有修复需求？

   周五A股震荡下行，创业板领跌。盘面上，教育、文化传媒、航空机场等行业逆市上涨；房地产、半导体、能源金属、航天航空、光伏、证券、风电、多元金融、医疗服务等行业跌幅居前。题材股方面，AI语料、智谱AI、Kimi概念、多模态AI、AIGC概念等领涨，租售同权、存储芯片、CPO概念、转基因、通用航空、锂矿概念等领跌。

　
   消息上，1、科技产业的投资主线将继续围绕AI展开；展望2025年，科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI料将与千行百业的数智化转型深度结合，从算力基础设施到终端应用落地，持续驱动科技产业投资，建议关注AI算力、应用与数据、AI终端三个方向的投资机会。

   2、10月份国民经济运行稳中有进 主要经济指标回升明显；10月份随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，国民经济运行稳中有进，主要指标明显回升，积极因素累积增多。但也要看到，外部环境更趋复杂严峻，国内有效需求偏弱，经济持续回升基础仍待巩固。

   3、10月全国规模以上工业增加值同比增长5.3%；10月宏观主要指标中，消费、服务业和进出口等指标明显回升，积极因素累积增多，工业、投资、就业、物价等指标较为稳定。专家分析，随着一揽子增量政策落地见效，社会预期持续改善，经济总体运行稳中有进，全年目标有望实现。

   热点上，三季报业绩披露结束，题材股继续活跃，持续性的热点依旧维持在重组、化债、低价股、绩差股等板块上，但连续上涨后已经出现分歧。中字头股票午后活跃，中国联通、中储股份等冲击涨停涨停，中国出版、中国电信、中国长城等拉升。

   状态上，从长周期看，孔明认为A股与经济在政策刺激下有望同步出现向上的拐点，市场情绪已经好转。10月PMI数据拐头向上，预示经济已经复苏，这将助推股市继续上行。具体方向上，建议关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块，以及机器人、低空经济等增量机会；低风险偏好的投资者可关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

    今日市A股市场继续调整，港股市场虽有回升但力度较弱。对于A股来说，权重股护盘下仍有反复的可能，但随着两市成交的萎缩以及券商板块的持续走低，市场重心小幅回落趋势有望延续。成交方面，继昨日之后，今日两市成交量再次降至2万亿以下，市场整体可能进入震荡行情。除此之外，海外美元持续走强也是重要影响因素。人民币出现阶段性贬值，对汇率更为敏感的港股市场率先调整，近期更是跌破关键位置。港股的下跌，无疑给处于上升但分化阶段的 A 股带来了冲击。不过，在经济整体稳步回升以及对年底重要会议政策的预期之下，市场整体向好的趋势依然存在，在震荡过程中不排除有增量资金进行配置和布局未来的情况出现。预计指数整体保持震荡的同时，市场板块轮动速度将会加快。

    操作上，短期内要谨防市场波动加剧，同时重点关注基本面。在市场整体向好趋势未改变的情况下，中线投资者仍可继续持仓，在市场趋势上行过程中实现利润增长。而短线和波段投资者需要注意，在关注市场节奏和控制仓位的前提下，可以关注绩优细分领域（如汽车、半导体、工程机械、非银）的投资博弈机会，从中挖掘潜在价值。今天焦点是：Sora、AI、人工智能、抖音。

 今日涨停天梯榜：　　

　　【9连板】 大千生态。

　　【5连板】 粤桂股份。

　　【4连板】 日出东方。

　　【3连板】 三维化学、中科金财、中安科、兰生股份。

　　【2连板】 潍柴重机、佛塑科技、东方精工、南兴股份、博杰股份、酷特智能。

今日最强风口榜：

　　NO.1 【华为概念】 板块内20家涨停，12只连板股，最高连板数为10天9板，涨停股代表：日出东方、中安科。

　　NO.2 【电子商务】 板块内16家涨停，2只连板股，最高连板数为5天4板，涨停股代表：中科金财、太平鸟。

　　NO.3 【人工智能】 板块内16家涨停，6只连板股，最高连板数为6天4板，涨停股代表：中科金财、南兴股份。

近期强势股【大地电气、酷特智能、三维化学、中安科、潍柴重机、大千生态、日出东方、粤桂股份、南兴股份、东方精工、中科金财、兰生股份、博杰股份】持续连板，连板股留意：立方控股、天娱数科、龙版传媒、金财互联、返利科技

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