【利好刺激大幅高开，高开低走历史重演？】

一、利好刺激大幅高开，高开低走历史重演？

   周二，A股大幅高开后震荡回落，沪指自开盘回落超2%，创业板回落超4%。盘面上，食品饮料、互联网服务、商业百货、软件开发、保险、电机、仪器仪表、旅游酒店、美容护理、航天航空、计算机设备半导体、家电等行业涨幅居前，煤炭、铁路公路、贵金属、公用事业等小幅回调。题材股方面，人形机器人、PEEK材料概念、乳业、减速器、Sora概念、拼多多、社区团购、人脑工程等领涨，培育钻石、CRO等回调。

   消息上，1、经济学家和市场机构认为：明年经济增长目标将继续维持在5.0%左右；会上针对2025年经济工作的部署安排备受市场关注，特别是会议对明年宏观政策有诸多积极定调的新表述，激发了市场对明年出台更大力度宽松增量政策、更有力支持经济发展的期待。“实施适度宽松的货币政策”是14年以来首度重提，预计明年央行将采取更大力度的降息降准；“实施更加积极的财政政策”表态积极、主动作为，财政加码的方向在传统投资和民生之外，仍将进一步加码消费和房地产领域。展望2025年，经济学家和市场机构认为，明年经济增长目标将继续维持在5.0%左右。

  2、实施更加积极有为的宏观政策 扩大国内需求 稳住楼市股市；会议强调，做好明年经济工作，要进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市。据会议通稿内容，本次会议有三个关键词变化，“超常规逆周期调节”历史第一次出现；货币政策方面，“适度宽松的货币政策”上一次提出是2010年；财政政策方面，“积极”改为“更加积极”，此说法上一次提出是2020年。

   3、11月CPI同比小幅上涨 PPI环比由降转涨；11月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%，环比下降0.6%；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.5%，环比上涨0.1%。专家预计，下一阶段，CPI有望温和回升，PPI同比降幅收窄态势将延续。

   热点上，食品饮料、商业百货、美容护理、消费电子等大消费板块早盘强势上涨；AI应用（文化传媒、软件开发）、机器人板块午后走强，埃夫特、奋达科技、爱仕达、精工科技、鸣志电器、北特科技、巨轮智能等多股涨停。旅游及酒店板块震荡活跃，同庆楼、西安饮食、首旅酒店涨停，锦江酒店、天目湖、西安旅游、全聚德等跟涨。互联网电商板块异动拉升，焦点科技、国联股份、南极电商涨停，壹网壹创涨超12%，凯淳股份、华凯易佰、青木科技等跟涨。

   状态上，A股近期调整，回到10月行情起点后，在重要会议利好刺激下将开启新一波跨年度行情，预计半导体、新能源、人工智能、机器人等新质生产力方向依旧是行情主线；金融、地产、消费等权重股，继续充当市场“安全垫”的角色。从长周期看，孔明认为A股与经济在政策刺激下有望同步出现向上的拐点，市场情绪已经好转。制造业PMI数据连续3个月走强，预示经济已经复苏，这将助推股市继续上行。具体方向上，建议关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块，以及机器人、低空经济等增量机会；低风险偏好的投资者可关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

   A 股市场的风云变幻中，重磅利好之下又现高开跳水与冲高回落的行情，这不禁让人思索：历史一幕是否将再度重演？预计在短期内，市场将重新陷入震荡反复的区间。不过，值得注意的是，市场对于经济以及股市整体向好的信心已有所强化。因此，若后续行情出现回落，这对于投资者而言，无疑将是布局跨年行情乃至来年投资规划的绝佳低吸时机。首先，此轮行情看，市场上行和调整的幅度整体成正比。其次，相对来说，此次行情表现出更为理性的特征，这在一定程度上有望限制市场回落的空间。此外，重磅政策的持续释放，有效夯实了市场对经济和股市的信心，这从整体上有利于市场向好趋势的延续。在历史性政策的提振预期之下，市场信心逐步稳固提升。尤其是对于全年经济目标的顺利达成、来年经济的回升预期以及股市向好的乐观展望等方面，均随着近期政策的进一步推进而不断增强。这将有力地提升市场风险偏好，进而对股市回落空间形成有效抑制。

   操作上，市场目前仍缺乏基本面的提振，情绪提振的市场短期仍有大波动的可能。对于波段投资者来说，这里整体谨防指数的冲高回落，建议逢高减持，等待跨年以及春季行情的低吸时机。而对于期望加仓的投资者，不建议盲目追进，耐心等待新的上车时机。机会方面，可继续跟踪受益于会议影响的化债（环保、建筑材料、计算机、建筑装饰及公用事业等板块）、内需（家电、汽车、食品饮料等）以及新质生产力（数字经济、高端装备、生物技术、智能电车、能源转型、未来产业等）等方向。与此同时，题材方面，可重点留意央国企的并购重组相关机会。今天焦点是：PEEK材料、人形机器人、消费。

  今日涨停天梯榜：　　

　　【11连板】 一鸣食品。

　　【9连板】 泰尔股份。

　　【5连板】 山子高科、日上集团、山东玻纤。

　　【4连板】 天娱数科、金财互联、华扬联众。

　　【3连板】 德展健康、东方智造、爱仕达、江南高纤、宜宾纸业、惠而浦、天域生物。

　　【2连板】 海螺新材、中百集团、星光股份、双塔食品、天桥起重、奋达科技、索菱股份、沃特股份、中欣氟材、新瀚新材、宁波精达、惠发食品、柯力传感、帅丰电器、中研股份。

　　今日最强风口榜：

　　NO.1 【机器人概念】 板块内36家涨停，17只连板股，最高连板数为9天9板，涨停股代表：泰尔股份、金财互联。

　　NO.2 【电子商务】 板块内27家涨停，11只连板股，最高连板数为11天11板，涨停股代表：一鸣食品、爱仕达。

　　NO.3 【新能源汽车】 板块内23家涨停，13只连板股，最高连板数为9天9板，涨停股代表：泰尔股份、山子高科。

近期强势股【一鸣食品、泰尔股份、日上集团、山子高科、山东玻纤、天娱数科、汉王科技、金财互联、华扬联众、德展健康、东方智造、爱仕达、江南高纤、宜宾纸业、惠而浦、天域生物】持续连板，连板股留意：华昌达、煌上煌、家家悦、文峰股份

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