【低开缩量冲高回落，A股既韧性又纠结！】

  一、低开缩量冲高回落，A股既韧性又纠结！

       周三，A股冲高回落，沪指震荡整理，科创50涨超3%。盘面上，贵金属涨超9%，能源金属、采掘、电机、半导体、电子元件、小金属、有色金属、消费电子、汽车零部件涨幅居前；煤炭、酿酒、商业百货、保险、电网设备、银行、旅游酒店、证券、水泥建材、食品饮料小幅回调。题材股方面，CPO概念、黄金概念、锂矿概念、Chiplet概念、麒麟电池、AI芯片、存储芯片、AIPC等走强，退税商店、免税概念、社区团购、乳业、草甘膦、白酒、旅游等小幅回调。

       消息上，1、支持养老、托育、家政等发展；六部门公告，为继续支持养老、托育、家政等社区家庭服务业发展，（一）提供社区养老、托育、家政服务取得的收入，免征增值税。（二）提供社区养老、托育、家政服务取得的收入，在计算应纳税所得额时，减按90%计入收入总额。（三）承受房屋、土地用于提供社区养老、托育、家政服务的，免征契税。（四）用于提供社区养老、托育、家政服务的房产、土地，免征不动产登记费、耕地开垦费、土地复垦费、土地闲置费。本公告自2026年1月1日起执行至2027年12月31日。

       2、2026年财政总体支出力度“只增不减”；2026年，财政部门将继续实施更加积极的财政政策，概括起来就是“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”。2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱”。

       3、部分宽基ETF继续放量成交ETF净流出明显；从近期ETF的资金流向看，宽基ETF频遭赎回，行业主题ETF强势吸金。从近四个交易日看，宽基ETF净流出超2500亿元。

       热点上，贵金属走强，湖南白银、四川黄金、招金黄金、西部黄金涨停，晓程科技、赤峰黄金、山东黄金涨幅居前。半导体走强，龙芯中科20cm涨停，灿芯股份、海光信息、澜起科技涨逾10%，大港股份、盈方微、通富微电、至正股份、华天科技等涨停。AI应用活跃，上海钢联20cm涨停，金现代涨逾15%，浙文互联2连板，久其软件、天地在线涨停。足球概念活跃，金陵体育涨逾15%，舒华体育、共创草坪冲板，三柏硕、海康威视、中体产业涨幅居前。

       状态上，市场整体趋势依然向上，多数板块在60日均线位置获得支撑，并开启新一轮上涨行情；多个热门股创出历史新高。投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

       全球资本市场寒意短期蔓延之际，A股今日一度走出独立行情，如同昨日U23亚洲杯中国足的亮眼表现般令人刮目相看。全球风险偏好普遍降温，源于近期欧美关税摩擦再度升级等不确定性，资金纷纷涌入黄金等避险资产。反观A股，却在纠结与拉锯中，展现出难得的抗压性与内在活力。当前A股的“纠结”态势，本质是多重因素交织下的结构性博弈。一方面，市场风格轮动加快。另一方面，资金流向呈现明显分化。此外，A股的韧性并非偶然，而是行业基本面与资金逻辑共振的结果。不过，尾盘指数的突然跳水，也印证了当前市场仍处于反复磨底的过程中。

    
   操作上，短期需摒弃指数博弈思维，聚焦个股机会挖掘。年报预增主线确定性较强，尤其是存储芯片、半导体设备等业绩持续回升的赛道，既受益于行业周期上行，又叠加AI技术迭代与国产替代逻辑，值得重点关注。同时，需警惕地缘局势、海外关税摩擦等外部变量的扰动，控制仓位节奏，在市场反复过程中捕捉高景气赛道的优质标的，兼顾安全性与成长性。今天焦点是：贵金属、半导体、芯片、机器人。

    

  今日涨停天梯榜： 

    　　【16连板】 锋龙股份。

    　　【4连板】 广电电气。

    　　【3连板】 招金黄金、江化微、铁流股份。

    　　【2连板】 京基智农、盈方微、红宝丽、湖南白银、红墙股份、白银有色。

  今日主力净流入板块：

    　　NO.1 【芯片概念】获主力资金净流入323.21亿，板块内21股涨停，601股上涨。

    　　NO.2 【新能源汽车】获主力资金净流入173.71亿，板块内19股涨停，707股上涨。

    　　NO.3 【消费电子概念】获主力资金净流入164.47亿，板块内9股涨停，382股上涨。

    

    近期强势股【锋龙股份、广电电气、江化微、铁流股份、招金黄金】持续连板，连板股留意：华维设计、中熔电气、炬申股份、动力新科、中国长城

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