金市大鲤：第十章供给和需求影响价格变化之RSI指标的初级应用

2025.8.19周二

 晴

撰稿人：金市大鲤

第十章供给和需求影响价格变化之RSI指标的初级应用

上节课中跟大家讲解了市场的供需关系影响价格走势变化，那么由韦尔斯・怀尔德（Welles Wilder）在 1978 年提出的动量指标，核心作用是衡量资产价格的 “超买”“超卖” 状态，以及趋势的强弱和反转信号。为了方便理解他的原理，所以在上节课中介绍了供需关系的变化，而衡量这种关系变化的一个指标，在我交易的进10年中，觉得还是对新手比较友好的一个强弱指标，就是RSI

首先要简单认知一下这个指标的构成要素，1：就是80的水平线（一般是需要自行添加的），2：就是70的水平线（默认就有的）3:50的水平线（需要自行添加）4:30水平线（默认就有）5:20水平线（需要自行添加）6：就是供需曲线，会跟随着价格的涨跌，上下波动。我们去判断信号的时候，主要观察的就是供需曲线所在的位置。以及供需曲线的运行方向。

RSI 的核心信号与解读

1. 超买与超卖信号（基础应用）

超买区间：RSI ≥ 70（默认阈值），说明价格短期上涨过快，买方力量可能透支，存在回调风险（是初级的卖出信号）；

超卖区间：RSI ≤ 30（默认阈值），说明价格短期下跌过快，卖方力量可能透支，存在反弹风险（是初级的买入信号）。

如图所示的三段行情，指标和价格基本上是同步的，触碰到超卖去也就是30水平线之下后，价格走出翻转上涨。以及对应的触碰到超买区也就是70水平线之后，价格走出翻转下跌。这是初级的供需表表现，但是大多数行情并不是指标触碰到极限水平位置后，价格就能立刻翻转。

注意：

阈值并非绝对，强势市场（如大牛市）中，超买（RSI>70）可能持续（此时 70-80 可能只是 “强而非超买”）；弱势市场（如大熊市）中，超卖（RSI<30）可能持续（30-20 可能只是 “弱而非超卖”）。

极端超买（RSI>80）或极端超卖（RSI<20）的信号更可靠，说明市场情绪已接近极端。

有时候指标在触碰到30水平线后，继续下跌，甚至还是加速下跌，导致价格测试到更加极端的20水平线，甚至会持续一段时间，更加会出现指标已经向上上涨，但是价格却还在下跌的表现，这种表现才是真正的高级信号，才是我们真正要去发现，并抓住的机会。

2. 背离信号（趋势反转的核心信号）

背离是指价格走势与 RSI 走势不一致，预示趋势可能反转，分 “顶背离” 和 “底背离”：

顶背离（见顶信号卖出信号）：

价格创新高，但 RSI 未创新高。如图所示国际黄金在2025年7月份的一小时图走势，就出现了三次顶背离的表现，价格创了阶段新高，但指标的高点却在超买区（也就是70-80水平线之上）向下移动

→ 说明 “价格上涨但多头力量在减弱”，后续可能下跌，并且大概率是多头要力竭的时候，也可以类比一鼓作气，再而衰，三而竭。

底背离（见底信号买涨信号）：

价格创新低，但 RSI 未创新低。如图所示国际黄金在2025年7月份的一小时图走势，就出现了三次底背离的表现，价格创了阶段新低，但指标的低点却在超卖区（也就是30-20水平线之下）向上移动

→ 说明 “价格下跌但空头力量在减弱”，后续可能上涨。并且大概率是空头要力竭的时候，也可以类比一鼓作气，再而衰，三而竭。

实战要点：

背离次数越多，反转概率越大（如 “二次顶背离” 比 “一次顶背离” 更可靠）；

背离需结合趋势（如上升趋势中的底背离更有效，下降趋势中的顶背离更有效）。

四、实战应用场景与案例

1. 震荡行情：利用超买超卖做 “高抛低吸”

震荡行情（价格在区间内上下波动）中，RSI 的超买超卖信号最有效：

当价格触及区间上沿，RSI≥70→ 卖出；

当价格触及区间下沿，RSI≤30→ 买入。

2. 趋势行情：结合背离判断 “趋势延续 / 反转”

上升趋势中：

若 RSI 在 50-70 之间波动（未超买），说明趋势健康（多头力量稳定），可持仓；

若出现 “顶背离”（价格新高，RSI 未新高），且 RSI 从 70 以上回落→ 警惕趋势反转，减仓或止盈。

下降趋势中：

若 RSI 在 30-50 之间波动（未超卖），说明趋势健康（空头力量稳定），可空仓或做空；

若出现 “底背离”（价格新低，RSI 未新低），且 RSI 从 30 以下回升→ 警惕趋势反转，加仓买涨或止损空单。

3. 规避 “钝化” 陷阱（强趋势中的信号失效）

在极强趋势（如连续涨停的牛市）中，RSI 可能长期处于超买区（70 以上），此时 “超买信号” 会失效（价格持续上涨，RSI 不回落）；

在极弱趋势（如连续跌停的熊市）中，RSI 可能长期处于超卖区（30 以下），此时 “超卖信号” 会失效（价格持续下跌，RSI 不回升）。

应对方法：

强趋势中，以趋势指标（如均线）为主，RSI 为辅（如上升趋势中，只要 RSI 不跌破 50，可继续持仓）；

结合成交量（如强趋势中量能放大，RSI 超买可能持续；量能萎缩，超买才需警惕）。

五、实战注意事项

不单一依赖 RSI：RSI 是 “动量指标”，需结合趋势（均线、趋势线）、形态（头肩顶、双底）、成交量等综合判断（例如：顶背离 + 放量下跌，反转概率远高于单一顶背离）。

不同品种调整阈值：

波动大，超买可放宽至 75-80，超卖可放宽至 25-20；

波动小，超买 70、超卖 30 更适用。

避免短线过度交易：建议从 14 日参数起步。

总结：RSI 的核心价值是 “提示市场情绪的极端状态” 和 “趋势力量的变化”，但需在趋势框架下使用，避免脱离价格本身和其他指标单独决策。实战中多复盘历史案例可快速提升应用能力。