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嘉树:CPI不及预期只是让收紧预期放松了那么一丢丢

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嘉树看市嘉树看市 2021-09-15 09:55:59 1156
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各位好,今天是9月15日,周三。


隔夜,公布了美国8月份CPI数据,总体来说,数据还算是比较符合预期,均较前值有所回落,但是同比数据均处于高位,如果说持续飙升的通胀使得美联储不得不收紧的话,那么本次CPI数据的回落,并不会使美联储放弃收紧,只是让收紧预期放松了那么一丢丢而已!


行情回顾:


隔夜,黄金在CPI数据公布之前先向下回落最低测试了1780,随后受到CPI数据不及预期的影响短线拉升,最高反弹至1809,但是最终K线实体都是收在了1784-1804的通道内,日线以带有下影线的中阳线结束,依然没能突破震荡区间!


基本面分析:


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本次的CPI环比细项数据,可以发现,跌幅最大的是二手车以及交通运输服务,这主要是因为德尔塔病毒的传播,疫情的再次肆虐还是打击了消费者外出的欲望,消费者在这两项上的支持明显降低,这两项数据的降低也是导致CPI环比数据不及前值及预期的主要原因。但是疫情的肆虐是有时间的,不能指望每次都靠德尔塔病毒啊,想彻底解决通胀问题,还是要结束目前超宽松的货币政策。倒推过来,高企的通胀是超宽松货币政策导致的,想要通胀缓慢回落,需要的是结束超宽松货币政策,而不是德尔塔病毒!


2.png


再来看下同比数据,同比数据由于统计的时间跨度比较长,不容易受短期因素影响,因此更具参考性,同比分项数据来看,除了二手车回落较为明显之外,各项相差不大,但是这些行业在CPI中占比是不一样的,比如食品在CPI中占比13%-15%,房屋占比30%-40%,看似各项相差不大,影响还是不一样的,食品和房屋可以说是CPI的定海神针,两者相加在CPI中占比接近一半,而在同比数据中,这两项还是在缓慢上涨中,所以美国的通胀情况远没到一个比较乐观的局面,收紧预期依然很强。


隔夜的CPI数据,不管是同比环比还是核心同比环比,均不及预期,通胀有所回落,通胀暂时论和通胀失控论的大战一时甚嚣尘上,这种系统性的问题不是一次两次的数据就能证明的,虽然这次通胀数据略有回落,但是相对来说依然是保持在绝对高位的,大家讨论通胀是暂时的还是失控的无非就是因为通胀关系着美联储的收紧嘛,但是这一次数据的回落顶多只是会让美联储收紧的启动时间往后顺延一些,而绝不会取消,毕竟通胀还是很高的,是远远超过美联储收紧的标准的!


在8月份疲软的非农数据公布之后,9月份的利率决议上基本已经确定不会释放缩减信号了,今年年底的11月或12月释放并启动缩减,在明年年中完成缩减的概率较大,收紧的预期不会消散,整体基本面对黄金的压制依然是存在的!


技术面分析:


3.png


黄金4小时级别,可以看到黄金是运行在上行通道中震荡运行,而在行情震荡运行的同时,技术指标都在向上运行,所以我认为黄金目前的震荡是下跌过程中的一次正常修正,一旦修正完成,行情会继续下跌,所以在通道上轨一线做空是最为合适的。


黄金隔夜受到CPI数据的带动走出短线拉升有影响到目前的技术面吗?我认为没有,黄金在4小时图中来看,依然运行在这个上行通道内,上轨压制在1804,下轨支撑在1784,虽然昨天晚上的行情对上轨和下轨都展开了测试,最低到1780,最高到1808,但是最终在4小时图中只留下了影线,影线对破位来说可以说毫无意义,所以我认为黄金没有破位,依然是运行在这个通道内。


那黄金依然运行在这个通道内,就说明黄金的修正没有破位,我们就保持空单的思路不变,而昨晚测试到通道上轨1804就是进空的最好机会,如果没有,目前黄金在上轨附近也是不错的进空机会,目标就是通道下轨1785附近,跌破之后继续下看!


以上分析建议仅供参考,不作任何投资依据,市场有风险,入市需谨慎!!!




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