别激动！这点量能决定了还是结构性行情

周四两市延续反弹走势，创业板表现抢眼，隔夜美股反弹A50指数一度拉升，不过早盘开盘指数涨跌不一，开盘稍作整理后震荡上行，创业板走势强劲涨幅连续扩大，50指数表现较弱围绕昨天收盘点位窄幅波动，虽然昨天反弹的科技股走势分化，但大消费类的板块仍有强势表现，尽管指数在午盘前后有所回落，但下午再度上行创出盘中新高，尾盘个股更趋活跃，收盘时各大指数全线收涨，但涨幅差异较大，沪指和50指数涨幅不足1%，深成指和中小板指数涨幅在1.5%上下，而创业板大涨2.75%，成交量沪市持平深市有所放大。

今天的走势强于预期，指数虽然没有整体高开但日内的攻势较为持续，基本全天保持了上行节奏，昨天盘中最后企稳的创业板指数表现出了高弹性的特征，虽然50指数表现平平但个股活跃度比昨天有明显提升，不难看出市场依然是结构性行情特征，板块轮动较快，量能不足仍制约了反弹的持续性。

虽然自9月中旬以来大盘出现了连续调整，但可以看到这种调整并没有4、5月份那样猛烈，与8、9月份的结构性上涨对应，近期的调整也同样是结构性的局部调整，杀伤力有限，实际上这种情况在前期我已经提醒过，目前不要幻想能出现持续性的全面上涨，量能早已清楚的说明了这一点，但是市场也会始终保持局部热度，而核心的蓝筹白马品种只要全球市场不出现持续性的大幅下跌就依然会在持续流入的外资推动下稳步走强，例如国庆假期后这三个交易日大盘走势跌宕起伏，但仍有数十支个股创出历史新高，如果仔细观察一下这些新高股不难看出大多是业绩稳步增长外资持续买入的优质品种，特别是立足于国内市场发展的公司，完全不受争端影响甚至会受益于此，这一类个股虽然目前动态市盈率已经比较高，但较高的成长性仍然让资金有继续买入并坚定持有的意愿，很多投资者总是抱怨选不到好股，实际上跟随外资步伐买股是一个很不错的选择。

业绩是目前市场非常看重的因素，最近三季报增长超预期的个股表现非常强劲，投资者一定要适应这样的变化，转变过去投机为主的传统思维，以基本面为核心的价值投资理念正在成为市场的核心主流，去年以来由于争端不断升级，中国崩溃论一度甚嚣尘上，但这一年多以来的情况给出了有力的回击，中国这样一个工业门类齐全、国民勤奋努力、内部团结一致、国内市场巨大的国家绝不会被外部因素击垮，而A股更是表现出越来越强的韧性，正如前几天谈到的那样，“做多中国”绝不应该仅仅是一句口号，尤其是国内市场不断发展壮大必然会孕育出一大批细分行业的优秀龙头公司，我们不必太在意短期的市场波动，要把眼光放的远一些，按照这样的思路选择伴随国内市场迅速发展的优秀公司长期持有必然会获得丰厚的回报。

预计周五大盘惯性冲高后回落震荡整理，量能继续放大，不过市场仍然难以出现整体性的上涨，继续保持结构性分化的可能性更大，这也意味着个股的上涨往往并不流畅，轮动较快，投资者应保持足够的耐心。策略上以去弱留强持股为主，在市场调整时要敢于低吸优质品种，但反弹时就不要盲目追涨了，在保持合理仓位的前提下多进行差价操作巩固持股优势。我自己今天进行了差价操作并继续高抛减仓，目前仓位77.5%（25%融资买入）。

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