今日明星和昨日黄花也是可能互换的

周二两市延续分化走势，昨日强势上攻创出年内新高的50指数、沪深300指数开盘后回吐压力明显，创业板则冲高回落快速跳水，整理至10点半左右大盘逐渐企稳回升，但午盘时各大指数均未能翻红，午后再度震荡走低，1点半后50指数等略创盘中新低，随后在低位弱势整理，尾盘略有回升，收盘时各大指数全线收跌，但跌幅均未超过1%，成交量明显萎缩。

今天的走势弱于预期，虽然昨天50指数和沪深300指数双双创出年内新高，但今天这两个指数都表现的非常疲弱，几乎全天未见红盘都处于调整状态，中小创虽然早盘一度快速冲高盘中表现也略强于50指数，但也未能发起有力的攻击，不过大盘还是一如既往的表现出很强的韧性，在活跃度并不太高分化依然明显的情况下指数跌幅并不大，并未破坏近期的反弹趋势，仍然是比较正常的轮动整理格局。

应该不难注意到7月份之后指数的运行是比较平稳的，尽管这期间板块表现差异巨大，但各大指数都是横向震荡状态，这固然有板块轮动有序始终维持了局部活跃度的原因，但与指数的编制方案修改也有一定关系，实际上很多投资者诟病美股能十年长牛而A股却原地踏步其实也有一定误解，美股各大指数的成分股是不断调整的，比如道指30支成分股与100年前相比早就完全不同，就在今年道指还换掉了3支成分股，并且没有将所有上市股票全部计算进去，A股指数的编制修改也是这个思路，把ST公司剔除，把波动性较大的新股推迟纳入，这样的改变之后可以预见A股的指数的运行也将变得更加稳定，并且真正奠定了指数长牛的基础，未来相信指数基金也会有巨大的发展空间，而且这又会反过来推动那些对指数影响较大的核心公司长期走强。

对创业板来说医药保健、生物疫苗、锂电、芯片半导体、消费电子、软件服务这些板块的影响非常大，尤其是板块中的大市值龙头股影响力极大，但这也是有利有弊的，当这些板块强势时指数当然很强势，不过一旦这些板块调整也会对指数形成明显拖累，例如最近几个月医药、疫苗等板块的起起落落对创业板的影响就可以看得很清楚，近期创业板的弱势也与这些板块的走势有很大关系，而50指数、沪深300指数的强势也明显受益于顺周期板块、大金融等板块近期的活跃表现。那么很显然未来指数的走势也必然要看这些权重板块如何运行，当然，市场的运行是动态的，板块也在不断轮动，上半年风光无限的科技消费医药三大主线目前已经成为资金避之不及的弱势板块，而当前气势如虹的顺周期板块在上半年也是长时间调整的状态，但板块轮动的核心仍然是合理的估值、稳定的业绩增长和市场预期，所以投资者固然要顺应市场的变化及时把握当下走强的品种，但不要形成惯性思维，一定要清楚近期火热的新能源车、白酒等板块其实和上半年的医药消费科技板块相比并没有本质的区别，同样是市场资金阶段性抱团驱动，而且谁都不可能无限制的上涨，在此起彼伏的波动中实际上也在酝酿下一次的强弱轮回。那么一旦这些高位板块出现调整信号就要坚决撤离，而对那些调整充分估值已经逐渐接近合理区间的优质个股也要敢于耐心低吸。

预计周三大盘再度冲高，但有冲高回落可能，仍应注意指数的同步性和强弱对比，虽然50指数和沪深300指数昨日创出年内新高，但从近几个月的情况来看，新高往往并非突破上台阶的契机，反而很容易形成短期高点，反而是中小创连续回调后可能再次形成跷跷板走势，所以持续性是观察的重点。策略上切勿盲目追高，特别是一些已经出现明显疲态和滞涨信号的高位板块，不要看到单日反弹就冲动追进，一旦确认见顶医药消费科技就是新能源车、白酒这些高位板块的前车之鉴。操作上应耐心低吸调整充分的优质品种为明年行情早做准备。我自己今天小幅买入一支短线品种，目前仓位135%（52.5%融资买入）。

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