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市场正处于一个互道SB的阶段

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win哥win哥 2020-11-25 21:19:51 1731
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周三两市分化加剧,50指数与外盘关联度较高,在美股新高的影响下继续强势冲高,而创业板受权重的医药、疫苗等板块影响开盘后快速下跌,二者拉开了较大差距,严重的分化局面也拖累了大盘的上行步伐,午盘前50指数、沪深300等指数也纷纷回落,午后更加弱势,随着1点半后50指数跌绿市场压力持续加大,各大指数均呈现缓慢震荡下行节奏,走势极为压抑,盘中虽有一定抵抗但始终无法扭转跌势,尾盘持续走低,各大指数均以接近最低点位置报收,收盘时各大指数全线下跌,50指数下跌0.65%,其他主要指数跌幅均超过1%,创业板跌幅达2.22%,成交量略有放大。

今天的走势符合预期,正如昨天收评担心的那样,虽然50指数和沪深300指数周一双双创出年内新高,但从近几个月的情况来看,新高往往并非突破上台阶的契机,反而很容易形成短期高点,今天50指数虽然盘中仍表现较强,但未能再创新高并且受中小创的弱势拖累震荡回落收跌,显然在市场严重的背离格局下大盘虽然保持了局部强势并且一些指数创出新高,但却难以顺势拓展上行空间,也就无法激发起市场整体的做多信心,反而有很多资金借机高抛兑现,因此指数频繁出现新高后冲高回落的走势,从目前的情况来看这一次也没能改变大盘横向拉锯震荡的局面。

值得注意的是,今天盘面上不但近期持续调整的医药、疫苗、食品饮料等板块继续下挫,近期强势的周期股也出现了大幅下跌,近期已经有滞涨迹象但仍处于高位的新能源车、白酒等板块同样出现了下跌,而相对强势抗跌的板块是估值有绝对优势的保险、银行、电力或是长期下跌处于明显低位的5G、通信、石油等板块,所以如果我们看一下7月份之后市场板块的轮动格局就很容易得出一些结论:上半年医药消费科技三大主线持续抱团走强,其他板块几乎没有什么机会,甚至大幅调整,与三大主线拉开了巨大差距,然而树不可能长到天上去,三大主线的估值飞涨已经引发了市场的广泛争议,7月份之后随着大金融板块的飙升市场出现了明显的切换,随后一些景气度高涨业绩明显回升的板块如光伏、风电、新能源车等纷纷崛起走强,而三大主线开始逐次崩塌见顶,在这个过程中三大主线内部也有明显分化,一些细分板块仍在走强,例如消费股中的白酒、医药中的CRO板块等仍在坚持抱团缓慢上涨,进入10月份后高位板块的压力不断加大,到近期这些后期走强的细分板块也已经撑不住而进入回调期,这个时候市场资金才开始向低位、低估值的周期性板块回流,也推动了近期顺周期板块的上涨。

那么我们来看看这个过程,如果说7月份之后三大主线的崩塌是估值过高太贵引发的整体性回调,那么近期还在走强的新能源车、白酒等板块也同样逃不过这个问题,医药消费科技7月份的确已经很贵,透支了未来的业绩增长潜力,但新能源车、白酒难道就不是这样吗?在抱团持续上涨的时候投资者总是亢奋狂热的,似乎可以永远上涨,但当抱团瓦解进入调整期尤其是持续下跌后,市场情绪又变到另一个极端,似乎成了避之不及的垃圾,可以预见新能源车、白酒这些板块后期也必然会经历同样的过程。而近期周期股的走强与其说是市场找到了一致性认可的逻辑和预期,还不如说是极端的分化走势使得板块拉开了巨大的差距,周期股凭借明显的低位优势和绝对的估值优势有强烈的补涨要求,因此在医药消费科技这些长期上涨的高估值板块崩塌后资金自然流向了低位的周期股,但是周期股的上涨不确定性显然是非常大的,而且上涨周期和医药消费这些板块相比要短很多,所以投资者一定不要有惯性思维,像医药消费这些确定性高的板块在充分调整后也会重具吸引力,所以现在或许可以说是一个互道SB的时刻。

预计周四大盘惯性下探后形成超跌反弹,应注意指数的强弱对比,但要注意虽然中小创指数近期明显弱于主板,在连续下跌后可能率先出现超跌反弹,但这种反弹仍然只能看做抵抗性质,持续性和高度都比较有限。策略上要注意高位板块的调整风险,而对处于明显低位并且表现出连续抗跌性的优质品种也要敢于耐心低吸。我自己今天进行了差价操作并有所加仓,目前仓位140%(52.5%融资买入)。

原创声明:以上文章均由“win哥(小win哥)”原创首发,转载请注明出处,抄袭者必追究!!


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