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抱团的目标越来越集中

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win哥win哥 2021-01-27 20:42:17 4910
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周三两市探底回升震荡整理,早盘指数高开,但昨天的调整仍有明显惯性压力,冲高遇阻后大盘快速下挫,创业板连续跳水,10点后跌幅一度接近2%,不过超跌股有明显抵抗意愿,50指数也表现较为平稳,企稳后快速回升,仅15分钟左右创业板就形成V型反转走势翻红,稍作回落整理后再度冲高,午盘前有所回落整理,午后中小创指数一度惯性冲高创出盘中新高,但也未能持续上攻,2点后有所回落,尾盘整理报收,收盘时各大指数均收出红盘,但与昨日跌幅相比明显偏小,涨幅领先的中小板指数也未超过1%,50指数和沪指微涨,成交量较昨日继续萎缩,两市成交总额降至万亿以下。

今天的走势符合预期,大盘呈现缩量下跌抵抗的形态,尽管盘中出现了V型反转收涨,但量能明显萎缩,午后也未能持续上攻,显示出市场观望情绪逐渐加强,我们看到自1月中旬以来虽然有多个指数创出新高,创业板的强劲走势更是让人产生了向上突破的感觉,但实际上市场分化在持续加剧,沪指尽管也创出年内新高但实际上是横向震荡的走势,50指数更是未能保持同步创新高的状态,抱团股强势的时候固然可以推动指数连续走高,但一旦出现调整也必然给市场带来巨大的压力。

昨天已经分析过抱团的现象将是长期趋势,根本原因还是A股已经从过去散户主导的投机市场逐渐走向机构主导的成熟市场,对于机构资金而言流动性和确定性是选择目标的重要因素,因此各行业的头部公司持续受到主流资金的追捧,实际上这样的情况在其他成熟市场也同样明显,美股的FAANG五大巨头和特斯拉等少数公司对纳指的影响力巨大,港股的腾讯、阿里、美团、港交所等公司近期的走势也推动恒指表现明显强于A股,说白了市场不缺钱,缺的是好公司,也许一个小公司的确增长很快,但是如果市值规模太小就很难容纳足够的机构资金,所以选择大的头部公司是必然的结果,这当然就造成了头部公司越来越贵的现象,大家都知道已经很贵了,但对于新发行的基金来说并没有太大的选择余地,而这也意味着如果后续入市的增量资金规模开始减少,这样贵的估值就很难保持下去,更不必说继续推高了。

另外我们可以注意市场中的抱团目标也越来越集中,例如去年上半年我们说是三大主线:医药、消费、科技,这其中包含的个股数量是相当多的,资金可选余地也比较大,但去年下半年开始一方面低位板块开始补涨,7月初大金融板块集体飙升,另一方面三大主线内部开始持续分化,一些规模较小、业绩不够稳定的公司逐渐掉队,资金逐渐向板块龙头和景气度高的细分板块集中,并且在4季度开始积极挖掘顺周期行业的机会,到了今年之后资金的目标集中度进一步提高,例如酿酒板块龙头茅台前天还创出历史新高,然而市值超过3000亿元的洋河却已经急速回调了30%,如果抱团目标越来越少,那离回调恐怕也就不远了。当然,近期我也谈到,即使当前的抱团板块瓦解,市场流动性也不会是撒胡椒面儿式的均匀分配到其他个股上去,大概率是继续寻找新的目标新的方向抱团,例如近期崛起的改性塑料、钴锂等资源板块就是例子。

预计周四大盘还要确认今天低点的支撑有效性,仍需注意核心抱团板块的表现,尤其是一些对人气和指数都有巨大影响的龙头股动向,但当前市场流动性依然比较充裕,持续大幅杀跌的可能性并不大,从今天盘中的情况也可以看出观望资金的逢低买入意愿依然很强。策略上对于持续表现抗跌趋势保持良好的优质品种仍应敢于耐心低吸和持有,但对高位滞涨无力再创新高并逐渐走低的个股也要坚决回避。我自己今天进行了差价操作并有所加仓,目前仓位130%(57.5%融资买入)。

原创声明:以上文章均由“win哥(小win哥)”原创首发,转载请注明出处,抄袭者必追究!!


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