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抱团股消化估值压力的时间还很漫长

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win哥win哥 2021-04-07 21:00:12 1199
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周三两市呈现震荡整理走势,开盘后抱团股迅速走低,大盘也快速下行走低,白酒、锂电等核心抱团板块跌势明显,而题材股借机发挥表现活跃,大盘反复震荡下探至11点前后有所回升,午间个股基本保持涨跌参半的局面,午后大盘缓慢震荡回升,题材股更加活跃,收盘时各大指数涨跌不一,科创50、中证1000等指数微涨,其他主要均有不同幅度下跌,50指数跌幅达1%,成交量较昨日明显放大。

今天的走势符合预期,大盘果然呈现探底回升的震荡走势,指数和板块的分化依然明显,抱团股自3月下旬以来的反弹显然已经告一段落进入回踩段,抱团股影响较大的指数基本都出现了连续回落,而与之对应的是代表中小市值股的中证1000指数已经收出5连阳,明显强于沪深300、上证50、创业板等指数,这实际上反映出了抱团股与题材股显著的强弱差异。

出现这种情况的主要原因显然还是抱团股带来的影响,抱团股对指数的影响很大,实际上反应的就是主流资金的动向,那么抱团股的瓦解崩塌连续回调,实际上就是主流资金开始对抱团股做出持续的减仓操作,这可以看做是对持续几年时间的抱团行情一次集中的兑现,所以正如昨天谈到的那样,投资者不能期望有去年那样持续走强的行情,抱团股的修整可能会持续相当长的时间。在推动抱团股走强的三个核心要素稳定的成长合理的估值充裕的流动性中,当前的主要问题就是估值太贵,而消化估值压力别无他途,只有通过时间和持续的成长来逐渐降低,不要忘了前两年抱团股之所以能够持续走强也是建立在15~18年持续三年的漫长熊市基础之上的,而在抱团股消化估值压力的漫长时间里,以题材股为代表的中小市值股还会反复活跃,所以实际上目前以题材股为代表的中小市值品种就是市场主角。

不过现在也要明确一点,虽然抱团股目前还在调整期,很难走出持续的上涨行情,但也并没有系统性的风险,如果和春节后那段时间相比,当时是抱团股持续杀跌,而现在是震荡,这是有很大区别的,震荡就意味着是涨涨跌跌,而不是单边下跌,所以对抱团股来说应该是拉高肯抛急跌敢买的操作思路,此外分化也会相当明显,一些增速较高估值相对合理的优质公司会表现的更好。而中小市值股方面其实也分为两部分,一块是单纯的题材股投机炒作,这和过去的游资炒作没有太大的区别,主要是依靠话题度和情绪、资金驱动,而另一块则是那些去年下半年到今年年初跟随中小市值股整体下跌,实际上景气度显著提升的优质公司,这些公司的估值和成长性当前的吸引力明显要强于抱团股,虽然规模较小也未必能形成足够的板块效应但也必然会吸引一部分主流资金的目光,在抱团股缺乏持续性行情的情况下,这两块的机会是值得重视的。

预计周四大盘以反弹为主,但仍有冲高回落可能,就像昨天谈到的那样,现在猫一天狗一天就是市场现状,抱团股连续回吐后可能会有所反抽,即使抱团股继续回调也不必恐慌,目前已经不是春节后持续下跌的阶段,震荡才是主要格局。策略上对抱团股还是要坚持拉高肯抛急跌敢买的原则,而对纯粹的题材股炒作参与一定要快进快出,对基本面良好能够持续走强的优质股也要坚定持有。我自己今天进行了差价操作并略有加仓,目前仓位120%(47.5%融资买入)。

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