专业的先知先觉正在碾压散户的后知后觉

周一两市冲高回落分化震荡整理，早盘开盘后大盘一度快速冲高，但很快遇阻回落，锂电池、光伏、芯片、军工等前期强势板块纷纷回调，蓝筹板块也表现平平，周期股、资源股、元宇宙、医疗保健等板块表现较强，上午大盘呈现单边下行走势，午后惯性下探后形成弱势整理格局，虽然中证500/1000指数仍保持强势顽强收红，但其他主要指数走势并无起色，收盘时沪指、中证500/1000指数小幅上涨，其他主要指数整体下跌，创业板下跌1.17%，科创50指数跌幅更是高达2.97%，成交量有所萎缩。

虽然周五周期股、资源股出现了分化震荡，但从今天的盘面来看仍是最强的方向，毕竟当下在国内碳中和的背景下供给端受到了很大限制，等于再次进行了全行业的去产能，供应短缺的局面短时间内很难得到彻底改善，同时像锂电池产业链上的多种原材料还叠加了急剧增加的需求，这也使得这些原材料的价格持续飙升，而相比之下多数低位蓝筹白马板块的行业景气度并无太大的改善。

整体来看锂电池、光伏等核心热点板块的高景气度确定性很强，未来可能还会反复活跃，但同时板块内也在不断分化，上游原材料价格的飞涨会对中下游制造企业造成怎样的影响还需要三季报来验证。实际上我们看近期电动车产业链整体的表现就会发现，上游行业的表现无疑是最强的，而在8月份新能源车销量整体超出预期的情况下，近期无论是中游的锂电池制造还是下游的整车公司表现都并不理想，这其中的原因值得思考，我的看法是虽然新能源车销量超出预期，但A股上市公司中大多数整车公司当前仍是以传统燃油车为主，同时这些公司的估值也已经相当贵，在全行业整体增速并不理想的情况下尽管新能源车的渗透率不断提升但也已经难以推动这些个股继续走强；而中游锂电池制造公司的问题显然就是上游原材料成本激增，尽管产销量可能有明显的提升，但落到利润环节上很可能是挣了个寂寞，如果这样的成本上涨持续到4季度，最终很可能造成整车价格的上涨，进而反过来对市场需求形成一定的遏制，这对行业发展显然是不利的。

实际上目前的市场有效性是非常强的，因为经过最近几年的发展后市场已经被专业投资者所主导，这些资金的研究深度相当高，对一些行业的变化反应也非常敏捷，例如早在去年年中一些先知先觉的分析师就已经判断出海运行业的全面爆发以及周期性行业将迎来十年难遇的超级大周期，如果在这个时点就开始布局那么收获无疑是非常丰厚的，再比如今年电动车、光伏等行业的高景气度带来了原材料旺盛的需求，造成一些相当特殊的化工产品价格飙升，专业投资者可以在第一时间挖掘到相关公司，而普通投资者往往是在股价早已大涨之后才后知后觉的看到相关的资料，从这个角度来看目前A股已经逐渐成熟起来，单纯的题材炒作很难持续太久，而这种有行业景气度做基础的板块上涨无疑有很强的持续性，以涨价为推手的周期股、资源股行情在短期恐怕仍将是市场中最强的主线热点。

预计周二大盘有所反弹，目前指数差异很大，但市场活跃度仍然比较高，创业板、科创板的调整也更多是受到权重股的影响，但这些权重股大多是行业龙头公司，其表现也可以反映出当前市场对板块的认可度，对此要有清楚的认识。我自己今天进行了多笔差价和调仓，目前仓位仍是105%（35%融资买入）。

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