市场总是从最脆弱的地方开始崩塌

周三两市低开低走震荡下跌，隔夜美股高开低走再度走弱，早盘A股也出现了整体低开，开盘后很快震荡下行走低，赛道股出现集体杀跌，锂电、锂矿等核心板块纷纷大跌，昨天表现强势的医药消费等白马板块也出现分化，食品饮料、银行等板块表现较强，午间指数全线下跌，午后大盘弱势横盘抵抗无果，尾盘再度走低，指数纷纷创出盘中新低，收盘时指数全线下跌，沪指和50指数跌幅超过1%，创业板、科创板跌幅超过2%，中证1000指数更是大跌3.1%，红盘股仅有400多支，成交量略有萎缩。

目前全球局势动荡，地缘冲突不断升级，而美联储的加息态度依然坚决，市场对全球性经济衰退的担忧进一步升级，而A股方面赛道股在短暂的横盘抵抗后并没能发起持续性的反击，今天反而有破位迹象，对市场情绪打击巨大，总体而言仍未出现整体性的见底信号。

昨天我就指出赛道股该强不强是不好的现象，而且昨天在市场个股普涨并且幅度可观的情况下早盘锂矿板块就出现了集体跳水，虽然下午随着大盘的走高收回了不少，但今天该板块却没能扭转跌势反而出现了更加猛烈的加速下跌，并引发了锂电光伏等核心赛道板块的全面杀跌，这说明之前一周以来赛道股的横盘抵抗并不是真正的见底信号，甚至有可能只是下跌中继，而赛道股目前无疑是市场情绪的主导者，一旦破位下跌带来的杀伤力必然很大。不过市场并没有出现类似4月份的那样的共振恐慌杀跌，蓝筹白马的位置、估值、调整时间都远低于赛道股，所以并不愿意跟随下跌，反而不时表现出逆势抗跌的迹象，只不过蓝筹白马当前的确难以形成一致性的做多预期，所以也只能起到抵抗延缓下跌速度的作用。沪指已经逼近3000点重要关口，无论是急跌砸穿还是组织抵抗这里都应该有一定抵抗力了。

很多人将A股的走弱归结于人民币兑美元汇率的连续下跌，这其实是担心错了地方，凭借全球贸易货币的主导地位，美联储的持续加息必然导致大多数非美货币汇率下跌，实际上今年以来除卢布、墨西哥元等少数货币外，全球大多数货币兑美元汇率都有明显下跌，这其中人民币的贬值幅度并不算大，甚至人民币兑欧元、英镑、日元等其他主要贸易货币年内都还有一定幅度的升值，这背后凭借的是我国强大的工业能力和当前在全球供应链中的核心地位。市场总是从最脆弱的地方开始垮塌，虽然A股年内表现不佳，但其实在全球市场中也并不算很差，当下欧洲受到能源危机、通胀激增和汇率贬值的巨大压力，同时寒冬将至更会加剧危机爆发，所以风险中心肯定是在欧洲而不是我国，在这样的情况下A股大概率还是会继续反复震荡向下寻求可靠的支撑。

晚间美股走势仍需密切注意，如果美股破位创出年内新低无疑会带来更大的冲击，但A股如果出现明显低开或急跌砸穿3000点关口也必然会引发短期超跌反弹，尽管未必能扭转跌势但抵抗力肯定会加强。预计周四大盘继续下探考验3000点重要关口，应注意观察赛道股和蓝筹股的强弱对比，尤其是赛道核心公司的表现，量能也是关注的重点信号，如有放量急跌可适当低吸抗跌品种，但应回避高位板块。我自己今天进行了部分调仓和减仓，目前仓位110%（37.5%融资）。

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