赛道股的鬼故事怎么突然变多了？

周一两市加速分化，周末消息面偏暖，尽管美股震荡但中概股普遍上涨，人民币兑美元汇率大幅反弹突破7元重要关口，早盘指数全线高开，50指数高开超过1%，开盘后迅速分化，赛道股中的核心锂电光伏等板块全线下挫，创业板、科创板双双走低，而50指数在短暂回落后再度拉升扩大涨幅，二者几乎背道而驰，10点后创业板等指数虽略有回升但仍难以持续，很快遇阻再度回落整理，50指数维持高位强势震荡格局，午间指数涨跌不一，午后大盘继续分化，50指数始终保持在盘中高点附近震荡并再创盘中新高，而创业板和科创50指数弱势整理反而创出盘中新低，尾盘有所回稳，收盘时创业板和科创50指数小幅下跌，中证1000指数小涨，50指数大涨2.35%，沪指也上涨1.76%收复3200点关口，成交量明显放大，成交总额重回万亿，北向资金流入58亿元。

盘面上板块差异巨大，金融、建筑、保险、券商等蓝筹板块走强，复苏类的消费板块也表现较好，而光伏等赛道板块跌幅居前，利好兑现的检测、酒店餐饮等板块也出现明显下跌，目前市场经过几个月的反复震荡后整体高低位切换的迹象越发明显，尽管赛道股不时出现反弹，但都难以扭转整体重心下移的节奏，而位置低、估值低、机构配置低的蓝筹板块正成为资金抄底的首选目标，把握住这个核心思路就不难操作。

这种变化的原因其实归根结底就是两点，一是预期差，赛道股当前处于景气度高峰这没错，但高峰之后呢？还能继续提高景气度吗？恐怕很难了，所以这就没有什么预期差了，而低位板块目前确实业绩不好，但有很强的复苏预期，这就带来了预期差，我们不妨想想2年前赛道股的情况，当时天齐锂业还陷入连续巨亏破产的边缘，然而新能源汽车的渗透率快速提升带来了巨大的预期差，股价飞涨的同时也伴随着业绩的连续提升，但到了近期虽然锂矿价格仍处于历史高位，但股价却节节下跌，爆表的业绩完全挡不住跌势，这种变化的原因其实就是预期变了，而放眼当下市场对低位板块的未来显然有更高的预期；二是机构配置的规模，截止上个季度时赛道股在机构配置中几乎有40%的比例，这样高的比例哪里还有加仓的余地？大家手里都拿着大把的赛道股，那谁来抬轿子？你要是抄底会选择帮人抬轿子吗？而且现实的走势也很清楚的表明，你敢拉升赛道股就有大把的筹码等着砸给你，即使是一波20%~30%的快速反弹都无法扭转下行趋势（例如上月初的锂矿股），所以资金肯定会选择处于明显低位，反弹空间更具想象力的板块了。

而赛道股不仅仅是要企稳，并且要找到新的上涨动力，有足够的反弹空间，否则哪怕有短期比较强的反抽也难以扭转趋势，例如10月初宁德就快速反弹了10%以上，然而对板块却毫无带动效果。所以5~7月份赛道股之所以能走出一波强反弹，少数龙头股甚至反转创了新高，原因还是5月份之前那一波跌的够狠，即使是在5~7月份的反弹中大部分赛道股其实力度也没有那么强，而10月份蓝筹股的大跌现在回头看其实就是长期下跌尾声阶段的挖坑诱空动作。所以提醒大家千万不要有思维惯性，赛道股过去两年的局部牛市并不代表永远不跌，尤其是当下市场中的低位股机会越来越多，就必然会对高位的赛道股形成越来越大的抽血效应，其实我们看到近期赛道股的鬼故事层出不穷也正是源于此，上周个别锂矿公司停产如果放在去年恐怕必然会被解读为供应趋紧是绝对的利好，然而这次却造成了板块大跌，又比如今天逆变器板块一则减产传闻就把板块砸垮了，因为此一时彼一时，市场的预期变了情绪也自然会跟随变化。

预计周二大盘冲高回落震荡整理，重点应注意赛道股是否会出现进一步的回调，对赛道股来说目前能保持间歇反抽的横盘抵抗震荡走势就算是比较理想的结果，期望赛道股突然全面走强显然不现实，因此如有震荡回踩仍应积极低吸低位趋势保持较好的板块。我自己今天做了小幅高抛减仓，目前仓位110%（35%融资）。

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