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揭开主动权益型基金大涨的秘密(6月9日)

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沙漠雄鹰沙漠雄鹰 2024-06-09 09:14:20 5506
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最近几个月权益市场震荡上行,不少权益基金“回血”。根据统计,超四成主动权益类基金今年前5个月实现正收益,绩优产品重仓股集中在高股息板块。从一季度持仓看,业绩靠前的主动权益型基金重点布局了高股息板块。例如收益暂居第一的博时成长精选混合A前5个月的净值涨幅为32.09%,一季度末的前十大重仓股主要来自煤炭、石油石化、有色金属等高股息周期资产,且其中多数连续持仓时间超过两个季度。展望后市,沙漠雄鹰认为,业内继续看好煤炭、铜、电力等资源品的前景。

数据显示,4000余只主动权益型基金(偏股型、普通股票型、灵活配置型与股债平衡型基金,仅统计A份额)中,有1750只今年前5个月的净值上涨(年内成立基金按成立日统计),占比为41.97%。同期股票型基金整体平均收益率为-1.6%,混合型基金整体平均收益率为-1.04%。其中,博时成长精选混合A与景顺长城周期优选混合A前5个月的净值涨幅超过30%,分别为32.09%与30.8%;景顺长城支柱产业混合A、南方发展机遇一年持有混合A、汇添富战略精选中小盘市值3年持有混合发起A、广发资源优选股票A、工银红利优享混合A等48只主动权益基金前5个月净值涨幅超20%。

从一季度持仓看,业绩靠前的主动权益型基金重点布局了高股息板块。以收益超20%的绩优基金为例,多只产品在今年一季度末持有中国海洋石油、中金黄金、中远海能、神火股份、紫金矿业、洛阳钼业等年内表现较好的高股息周期资产。例如收益暂居第一的博时成长精选混合A一季度末的前十大重仓股主要来自煤炭、石油石化、有色金属板块,且其中多数连续持仓时间超过两个季度。其中,洛阳钼业港股今年前5个月涨幅接近70%,中国海洋石油与洛阳钼业A股上涨超60%,江西铜业股份、中国石油股份涨逾50%,中远海能涨近50%。收益暂居第二、三名的景顺长城周期优选混合A、景顺长城支柱产业混合A重仓股高度重合,其中湖南黄金前5个月股价上涨七成多,洛阳钼业、神火股份、招金矿业、紫金矿业等也大涨。

沙漠雄鹰认为,当前资源品企业的股东回报率已经进入了一个稳定的上升周期。高股息不仅能带来股息收益,还能获得净资产增长和净资产重估的回报,这也是具有高股息特征的资源股过去几年的回报率远远超过其股息率的原因。综合考虑资源品的回报和风险后,未来资本回报有较大提升空间的资源品企业进行了集中加仓,一季度增持了现金流价值被大幅低估的资源品公司,主要集中在煤炭行业。

沙漠雄鹰认为,目前全球制造业产能重构正在驱动制造业capex趋势性走强,也将持续带来包括铜、铝、油等上游资源的投资机会,其持仓也开始结构性转向上游资源。上游大宗资源在过去几年因为种种原因经历了多年的资本开支不足,而全球制造业重构又对铜等资源品需求形成了长期支撑。

最后,希望大家在6月份投资中, 盆满钵满。

重点强调:本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判,并用于记录我自己的操作轨迹,是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自负。

沙漠雄鹰(李德升)2024年6月9日 于深圳

每日叮咛:公元2024年6月9日,星期日,农历甲辰年五月初四日。甲辰年、庚午月、甲辰日、甲子时。甲木生于午月子旺母衰,自坐辰土财星,年柱甲辰比肩见财,最喜印绶生身为福,岁煞南:丙丁午方不能动土和修造,家中南方勿动,以免影响家运。龙日冲狗:属龙和属狗的人逢冲,大事不宜进行。甲辰天克地冲戊戌:八字中有甲辰、戊戌的人,注意情感维护,且防范身体不适。


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