并购重组仍是市场“重头戏”（2月23日）

      春节长假后，并购重组主题成为市场关注的热点之一。自去年9月下旬“并购六条”发布以来，并购重组市场活跃度显著增强，并购重组预案频发。根据数据统计，去年四季度重大资产重组共有55单，较前三季度平均值翻倍。

  并购重组市场的活跃离不开政策的扶持，今年政策面也在持续发力。近日，国新办新闻发布会上提到，下一步，将以中央企业重组整合为抓手，深入推进国有经济布局优化和结构调整。同时，证监会在国新办发布会上明确表示，支持证券基金经营机构按照市场化原则开展并购重组，通过投资银行、投资机构建设进一步增强服务新质生产力、服务居民财富管理的综合能力。进一步支持证券基金经营机构通过并购重组，促进市场的多元化和层次化发展。

  展望2025年并购市场，沙漠雄鹰认为，结合当前监管层的政策导向，今年并购重组主要聚焦于硬科技和传统产业转型升级两大方向，其中信息技术、医药生物、机械设备、国防军工等行业或成为并购重组的活跃领域，结合行业属性、公司情况、舆情信息等维度寻找潜在并购标的线索。行业层面线索包括政策鼓励并购的行业、预期高增长的新兴行业、细分市场增长受限的行业、供需阶段性错配的行业、市场集中度较低的行业；公司层面线索包括上市公司注入大股东、实控人旗下的IPO终止企业等优质资产、链主型企业进行产业链上下游并购；此外还有储血式定增、并购终止后的二次并购预期及IPO超募的双创板块次新股等公开线索。

               沙漠雄鹰认为，随着并购重组支持政策持续加码，A股市场有望迎来并购重组大时代。投资者尤其需要关注以央国企为代表的传统行业并购重组、以双创板块为代表的科技型企业并购重组这两大方向。从改革重组的角度来看，由于部分央企上市公司业绩不佳但大股东具备优质资产，主要的投资机会在于央企同行业公司的合并重组以及大股东的资产注入，包括军工、能源、医药等行业。

  重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

               沙漠雄鹰（李德升）2025年2月23日 于深圳

           每日叮咛：公元2025年2月23日，星期日，农历正月二十六日。乙巳年、戊寅月、癸亥日、壬子时。癸水生于寅月伤官当令，自坐亥水羊刃，年柱乙巳食神生财，最喜印绶护身为福，岁煞西：庚辛酉方不能动土和修造，家中西方勿动，以免影响家运。猪日冲蛇：属猪和属蛇的人逢冲，凡事不可急于求成，事缓则圆。癸亥天克地冲丁巳：八字中有癸亥、丁巳的人，注意情感沟通，防范友情失合。