关税落地A股能否形成“黄金坑”（4月3日早评）

  早上好！昨日指数冲高回落，午后集体翻绿，尾盘再度上扬，沪指涨0.05%，深证成指涨0.09%，创业板指涨0.13%。两市个股涨跌参半，上涨个股超2700只；两市全天成交9745亿元，较上一日缩量成交1578亿元，内资主力资金净流出128.6亿元。沙漠雄鹰认为，今日凌晨关税兑现，市场风险偏好下降。短期调整兑现后，“四月决断”压力已基本释放：互联网资本开支增速与A股国内算力相关板块营收增速正相关，国内算力订单是订单集中释放期，一季报也有望看到向上拐点。业绩期科技行情不是“证伪”而是“聚焦”，后续国内AI算力可能率先分化走强。A股顺周期改善预期本就偏低，即便4月经济未延续强势，预期额外下修的空间也是有限的。

  今日消息面主要有：今日凌晨美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。其中，英国10%，巴西10%，澳大利亚10%，菲律宾和以色列17%，欧盟20%，日本24%，韩国25%，印度26%，南非30%，瑞士31%，印度尼西亚32%，斯里兰卡44%，越南46%，柬埔寨49%。

  技术分析： 昨天沪指涨0.05％，报3350.13点，深成指涨0.09％，报10513.12点，创业板指涨0.13％，报2104.63点，科创50指数跌0.16％，报1022.75点。沪深两市合计成交额9744.93亿元，为1月13日以来再度跌破万亿。沙漠雄鹰认为，沪深股指继续失守5日均线，两市合计成交9745亿元环比萎缩；60分钟图显示，各股指均失守5小时均线，60分钟MACD指标均保持金叉状态；从形态来看，沪指收出两连阳，深成指和创业板指均收出止跌阳线。受清明小长假影响，市场成交量明显萎缩，短周期指标处于反复背离状态。综合来看， 就上证指数30分钟K线图来看，3月24日至今初步形成了一个头肩底形态，其中左肩在3340点附近。考虑到3月31日早盘出现了短线破位回抽，因此下方的短期支撑在3334点-3340点区间。上方重要压力，依然在3月24日至3月28日的高点3393点附近。

  热点分析：4月是A股市场的重要时间节点，市场对基本面的关注度提升。在A股市场上，4月往往是业绩验证的重要窗口期，这是因为1-3月基本面数据披露较少，市场往往受到政策的影响，而4月之后基本面趋势逐步明朗，关注焦点也重回基本面。历史上A股4月行情走向受基本面影响较大：当基本面明显改善时，市场延续升势，如13年；若基本面数据转弱，则短期行情或转向调整，如19年。尽管当下披露一季报预告的公司数量仍然较少，但我们或许可以从宏观高频数据、工业企业利润和分析师业绩预期三个维度出发，提前窥看一季报的线索，为投资者提供一定的参考。

  重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                       沙漠雄鹰（李德升）2025年4月3日凌晨 于深圳

     每日叮咛：公元2025年4月3日，农历三月初六日，星期四。乙巳年、己卯月、壬寅日、庚子时。壬水生于卯月伤官当令，自坐寅木食神禄地，年柱乙巳伤官生财，最喜禄比帮身为福，岁煞北：壬子癸方不能动土和修造，家中北方勿动，以免影响家运。虎日冲猴：属虎和属猴的人逢冲，大事不宜进行。壬寅天克地冲丙申：八字中有壬寅、丙申的人，注意身体保养，且防范运势不佳。