市场依然是存量资金博弈（7月2日早评）

      昨日上市场全天震荡分化，三大指数涨跌互现，上证指数涨0.39%，深证成指涨0.11%，创业板指跌0.24%。全市个股涨跌参半，全市上涨个股超2600只；全市全天成交1.47万亿元，较上一日缩量成交208亿元，内资主力资金净卖出330亿元。沙漠雄鹰认为，当前仍处于盈利周期磨底的估值主导阶段，政策发力与科技赋能依旧是全年的核心期待。不过，6月以来，A股市场整体走势强于预期，主要宽基指数在月底普遍实现了短期放量突破，上证指数一度上探年内新高，表明市场依旧具备突破的潜力。7月中报披露窗口临近，基本面信号将成为市场关注焦点，预计市场将呈现震荡修复格局。综合来看，尽管中线上升空间已被打开，但从市场成交来看，短期市场依然是存量资金博弈。

  今日消息面：今日凌晨美股收盘涨跌不一。科技股遭到抛售，医疗保健等板块受到追捧。纳斯达克指数跌0.82%，道琼斯指数涨0.91%，标普500指数跌0.11%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.20%。

  技术分析，昨天沪深三大股指区间震荡，涨跌不一。沪指涨0.39%，深证成指涨0.11%，创业板指跌0.24%。盘面上看，AI医药、创新药、多肽药、银行、核聚变、黄金股等概念表现活跃，前期活跃的跨境支付、数字货币、金融科技等概念回调。总体上，个股涨跌家数相对接近，约2600股录得红盘，全市场约70股涨停。沙漠雄鹰认为，沪深股指继续收于5日均线之上，两市合计成交14661亿元环比略减；60分钟图显示，各股指均收于5小时均线之上，60分钟MACD指标均出现死叉；从形态来看，市场继续保持强势震荡状态，沪指刷新了年内收盘新高，深成指则刷新了近期反弹新高，由于成交量未能继续放大，短周期技术指标逐步出现背离信号，后市股指不排除考验60小时均线支撑的可能。综合来看，7月实现“开门红”，但市场结构牛市特征依然较为突出，后市保持强势仍需成交支持。操作上，两市量能看起来略有萎缩，但如果将北上资金缺席的因素考虑进去的话，实际内资是放量的，整体交投氛围还处于相对活跃区，这一点值得市场去珍惜。不过盘面的问题也比较突出，大小票倒挂形成的跷跷板效应依旧比较明显，通俗点说就是“按下葫芦才能浮起瓢”。这对于习惯追高的散户来说肯定不友好，轮动过快就很难保证赚钱效应、节奏踩错还可能两头挨打。

  热点分析：创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变。近期，创新药板块迎来阶段性调整，但创新药产业趋势向好且可持续，后续催化剂不断，在调整后可进一步加强关注。当前，中国创新药具备高效率、低成本的开发优势，在热门技术赛道如ADC、双抗、细胞治疗等已经具备竞争优势，有望持续展现行业竞争力。在中国创新药企业的创新能力得到验证后，叠加高性价比优势，可以看到全球大药企从中国企业引入的分子数量占比快速提升。

  重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                      沙漠雄鹰（李德升）2025年7月2日凌晨 于深圳

           每日叮咛：公元2025年7月2日，农历六月初八日，星期三。乙巳年、壬午月、壬申日、庚子时。壬水生于午月财星当令，自坐申金枭神生身，年柱乙巳伤官生财，最喜禄比帮身为福，乙巳年、壬午月、壬申日、庚子时。壬水生于午月财星当令，自坐申金枭神生身，年柱乙巳伤官生财，最喜禄比帮身为福。