市场高位强势震荡的本质不变（7月10日早评）

  昨日上证指数一度突破3500点关口，盘中最高至3512.67点，这是上证指数时隔8个月后重回3500点。上一次上证指数盘中在3500点之上还是去年11月8日，当天盘中上证指数最高至3509.82点。截至收盘，上证指数报3493.05点，下跌0.13%；深成指报10581.80点，下跌0.06%；创业板指报2184.67点，涨0.16%。沪深北3市成交额15276.3亿元，较上一交易日有所放大。沙漠雄鹰认为，上证指数3500点得而复失，究其原因有五，一是当下仍属于存量资金博弈，二是距离时间窗口很接近，三是短周期技术形态背离信号反复出现，四是沪指3500点得而复失，充分反映出当下资金纠结的心态，后市不宜追涨，五是从3400点到3500点，仅用了11个交易日。从历史维度看，A股市场已经围绕3000点至3500点震荡了10多年时间。从2016年至今，A股市场曾多次突破3500点大关，但真正站在3500点上方的时间却比较短，这让3500点成为投资者心中衡量市场强弱的隐形标尺。展望后市，上证指数3500点并非简单的数字关口，而是市场对 “盈利底+政策底” 的共识阈值：只有企业盈利增速回升至5%以上、政策组合拳形成合力时，3500点才能从“压力位”转为 “支撑位”。

  今日消息面：今日凌晨美股周三收高，标普500指数连续两个交易日下跌后反弹。道琼斯指数涨0.49%，纳斯达克指数涨0.94%，标普500指数涨0.61%。大型科技股集体上涨，英伟达收涨1.8%，总市值盘中一度突破4万亿美元；热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.11%。

  技术分析，昨天三大指数全天冲高回落，收盘涨跌不一。截至收盘，沪指微跌0.13%，3500点得而复失！深证成指跌0.06%，创业板指涨0.16%。两市个股跌多涨少，下跌个股超3300只；两市全天成交1.51万亿元，较上一日放量成交512亿元，内资主力资金净卖出450亿元。沙漠雄鹰认为，沪深股指均收于5日均线之上，两市合计成交15052亿元环比增加；60分钟图显示，各股指均失守5小时均线，60分钟MACD指标均保持金叉状态；从形态来看，尽管各股指一度强势冲高，但尾盘的回落还是告诉大家当下高位强势震荡的本质。综合来看，市场自6月23日上攻以来，经历了情绪与资金共振。目前A股指数震荡上行，市场韧性依旧，料短期趋势难改。市场已经从之前银行的避险板块开始逐步转换到有进攻属性的大科技、光伏等多属性板块。接下来可以重点观察成交量的变化。如果成交额能逐步放大并稳定在1.6万亿元上方，上证指数能突破并站稳3500点，则上方空间有望继续打开。短线来看，咱们需要重点观察上证指数60分钟级别是否会出现顶背离共振，即MACD指标出现死叉。另外，上证指数30分钟级别昨天收盘时出现了死叉，这意味着在操作上一定要保证确定性及注重安全边际，而不是只想着进攻。操作上可逢冲高遇阻减仓，但仍可保留底仓。

  热点分析：昨天，歌手周杰伦正式入驻抖音平台，名称为“周同学”，认证身份为歌手。该账号目前暂未发布相关作品，受此影响，当天周杰伦概念股巨星传奇盘中大涨超190%。巨星传奇是一家专注IP创造及营运和新零售的港股主板上市公司。由周杰伦母亲叶惠美等“亲友团”实控，一直被视为“周杰伦概念股”。巨星传奇的主要商业模式是“周杰伦IP+新零售”。自2017年创立开始，巨星传奇参与策划周杰伦的世界巡回演唱会。之后，巨星传奇先后担任周杰伦演唱会的策划服务供应商、宁波“巨星行动超级夜”的策划服务供应商及投资方。同时，巨星传奇拥有周游记IP、周杰伦二次元人物形象“周同学”商标。沙漠雄鹰认为，巨星传奇开辟了“自有明星IP+内容化场景+新零售”的独特流量变现路径，深度绑定周杰伦、刘畊宏两大高人气明星IP构筑核心壁垒，目前已构建丰富明星组合。映射A股多只相关概念股也纷纷大涨，志邦家居10%涨停，锋尚文化20%涨停，其他个股纷纷跟涨。不过，这种概念属于小题材，不宜追涨！

  重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                    沙漠雄鹰（李德升）2025年7月10日凌晨 于深圳

每日叮咛：周四 7月10日 农历六月十六 乙巳年 癸未月 庚辰日。庚金锋利，如斧钺一般，利于军事征伐，惩戒执法等事，不宜联谊疏通、求财经营、项目开拓、人际交流等。要谨防疾病凶伤，官非阻隔、破财遗失等。吉方在西南方，选择此方位行事吉。属相为卯兔、辰龙及戌狗的易有是非障碍，要保持警惕，不宜举大事。