权重搭台小票唱戏（7月16日早评）

  早上好！昨日三大指数全天表现分化，收盘涨跌不一，沪指跌0.42%险守3500点，深证成指涨0.56%，创业板指涨1.73%。创业板50指数大涨超2%。两市个股普跌，下跌个股超4000只；两市全天成交1.61万亿元，较上一日放量成交1533亿元，内资主力资金净卖出524亿元。沙漠雄鹰认为，当前处在3040点反弹以来第13个交易周，导致昨天上证指数盘中一度下跌36点，上证指数跌破了6月30日以来的上升趋势线。目前，上证指数短期面临两个压力位：3532点、3555点。倘若不能先站上3532点，那么市场就有继续回调的动力。不过，只要银行板块整体不出现深度回调，横盘也好，调整也罢，都是良性的，这就是所谓的权重搭台，小票唱戏！

  今日消息面：今日凌晨美股收盘涨跌不一，道指下跌逾400点，纳指创收盘新高。英伟达创历史新高。截至收盘，纳斯达克指数涨0.18%刷新收盘新高，道琼斯指数跌0.98%，标普500指数跌0.4%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.77%，创出今年4月1日以来新高。

  技术分析，昨天A股三大指数涨跌不一，上证指数下跌0.42%，深证成指、创业板指数分别上涨0.56%、1.73%。沪深两市成交额达到16121亿元，较昨日放量1533亿元。整个市场有超过4000只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌1.06%。沙漠雄鹰认为，沪指失守5日均线，两市合计成交16121亿元环比增加；60分钟图显示，各股指均收于5小时均线之上，仅创业板指60分钟MACD指标仍保持金叉状态；从形态来看，尽管早盘创业板指快速冲高超2%，但其他股指并未跟随，相反在存量资金博弈下，其他个股遭遇明显抛压，午后各股指虽有所回稳，但力度并不强，相反背离信号进一步加强。综合来看，当前市场风格由机构资金主导，险资、社保、外资等大资金更青睐低估值、高分红、流动性好的大盘蓝筹股，如银行等板块持续走强，而散户偏好的中小盘股则因资金关注度不足而走势疲软。这种结构性分化使得散户陷入两难：若坚守中小盘股可能长期跑输指数，若转向大盘股又因资金量小难以获得超额收益。更严峻的挑战来自量化资金的崛起，近年来量化私募规模快速扩张，目前已占A股成交量的20%-30%。这些量化资金依靠高频交易、算法策略和T+0套利等手段，在极短时间内完成买卖操作，导致市场短期波动加剧。最直接的表现就是题材热点频繁出现“一日游”行情，某个概念早盘大涨，午后可能就被量化资金砸盘，散户若盲目追高很容易被套牢。量化资金在信息处理速度、执行纪律性和交易成本方面具有天然优势，而散户在这些层面均处于明显劣势，频繁交易的结果往往是沦为“量化的血包”，被收割手续费和波动差价。

  热点分析：H20芯片是H100的简化版，其算力仅为H100的六分之一。H20芯片是英伟达可以向中国出口的最先进的AI芯片。尽管H20芯片在性能上不如H100，但其在集群模式下通过增加芯片数量可以实现接近H100的算力。H20芯片解禁，可以满足部分国产大模型训练和推理的需求，有利于国内AI模型的硬件和软件能力进一步提升。沙漠雄鹰认为，H20作为英伟达面向中国市场的主力合规AI芯片，其恢复供应或将满足国内积压的部分算力需求。此前因许可证不确定性导致的产业链订单延迟与观望情绪，将有望缓解。英伟达核心供应商的订单可见度与出货节奏，或将回归明朗，下半年起业绩增长动能有望继续增强，利好国产AIDC全产业链。

  重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                      沙漠雄鹰（李德升）2025年7月16日凌晨 于深圳

    每日叮咛：公元2025年7月16日，农历六月二十二日，星期三。丙火生于未月伤官当令，自坐戌土食神泄秀，年柱乙巳印比禄帮身，最喜财星增福，岁煞北：壬子癸方不能动土和修造，家中北方勿动，以免影响家运。狗日冲龙：属狗和属龙的人逢冲，大事不宜。丙戌天克地冲庚辰：八字中有庚辰、丙戌的人，注意情感维护，且防范运势不佳。