量能成为当前市场的焦点（8月5日早评）

  早上好！昨日市场三大指数低开高走集体收涨，沪指上涨0.66%，深证成指涨0.46%，创业板指涨0.50%。科创板及科创50指数均涨超1%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3800只；两市全天成交1.50万亿元，较上一日缩量成交998亿元，内资主力资金净卖出13.52亿元。沙漠雄鹰认为，行情的定位决定了主导资金的行为，资金的行为决定了上涨的行业结构及模式。历史上增量流动性驱动的行情中，领涨行业大都是持续集中，而不是高切低轮动；背后的本质是资金对效率的追逐，更倾向于高共识品种，而非在低位品种里“蹲变化”。7月的行情演绎也验证了这一点，行业逐步向趋势性品种聚焦，而高切低模式效率偏低；近期增量流动性边际上有所放缓，行情需要降温才能行稳致远。

  今日消息面：今日凌晨美股三大股指集体收高，道指收复前一交易日的跌幅。上周美国非农数据再添美国经济放缓迹象，市场继续关注非农数据对未来数周市场的影响，道琼斯指数涨1.34%，纳斯达克指数涨1.95%，标普500指数涨1.47%。热门科技股普涨，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.33%。

  技术分析，昨天上证指数缩量收涨0.66%，创业板指涨0.5%。军工板块全线走强，核心股北方长龙、长城军工双双涨停创历史新高；医药、机器人概念午后回升；稳定币、短剧、水利板块小幅下跌。沙漠雄鹰认为，沪深股指仍失守5日均线，两市合计成交14986亿元环比萎缩；60分钟图显示，各股指均收复5小时均线，60分钟MACD指标仍保持死叉状态；从形态来看，如预期，市场针对5日均线的反抽出现，各股指不仅收复了60小时均线，且60分钟MACD指标绿柱快速缩减。值得注意的是，两市平均股价还刷新了近期新高，后市需密切留意5日均线的得失，一旦收复后再次失守，就要谨慎。综合来看，短期延续反弹仍需成交量配合，操作上仍需防御为主。

  热点分析：昨天，A股军工概念股全线爆发，爱乐达、北方长龙、恒宇信通20%涨停，航亚科技、江航装备涨超10%，利君股份、长城军工、国机精工、建设工业、航天电子等涨停，内蒙一机、国瑞科技、新余国科、隆达股份、洪都航空等涨超7%。其中，北方长龙、长城军工、国机精工股价创历史新高。沙漠雄鹰认为，国防军工板块业绩从一季报开始见底回暖，国防军工板块具有持续投资价值。军工板块基本面也已经开始加速回暖，2025年上半年各类催化剂特别是订单公告有望持续兑现。同时，商业航天、低空经济等新域新质方向下半年可能受商业火箭影响产业加速发展。

  重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                    沙漠雄鹰（李德升）2025年8月5日凌晨 于深圳