岁末放缓交易节奏（12月4日早评）

  早上好！昨日市场三大指数全天震荡走低集体收跌，沪指跌0.51%，深证成指跌0.78%，创业板指跌1.12%。市场个股跌多涨少，下跌个股超3800只，全天成交1.67万亿元，较上一日放量成交840亿元，内资主力资金净卖出765亿元。沙漠雄鹰认为，当前，上证指数上方目前存在两个压力位：一是11月21日的跳空缺口，二是11月20日平台高点3967点附近。短线而言，昨天沪指率先跌破了5-10日线的联合支撑，但是否会走出C浪下跌，还要看11月24日的低点（3816）会不会被有效跌破；深指与创指均跌破了5日线、收在10日线上方，理论上仍有希望延续短线反弹，但概率在变小！不过，随着重要会议临近，市场机会依然在大科技及资源板块，跨年度行情已进入布局阶段。

  今日消息面：今日凌晨美股收高，道琼斯工业平均指数上涨超过400点。最新ADP就业数据显示劳动力市场萎缩，使投资者增大了对美联储将于下周降息的升温。截至收盘，道琼斯指数涨0.86%，纳斯达克指数涨0.17%，标普500指数涨0.3%。大型科技股涨跌不一，热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.38%。

  技术分析：昨天市场上证指数收跌0.51%，创业板指跌1.12%。锂电池产业链全线回调，AI应用、电商、算力、消费电子、稳定币、6G、商业航天概念股跌幅居前。超硬材料、煤炭、铝业板块逆势走强。沙漠雄鹰认为，昨天沪深股指均失守5日均线，两市合计成交16700亿元环比增加；60分钟图显示，各股指均失守5小时均线，60分钟MACD指标均出现死叉；从形态来看，尽管各股指早盘短暂冲高，但持续性并不强，最终各股指收出2连阴，且集体失守60小时均线，不过由于各股指5日、10日均线仍保持金叉状态，后市仍有转机，只有未来两日各股指重回60日均线，否则将面临二次探底风险。综合来看，目前，上证指数下方有四个短期支撑位，一是11月28日的低点3856点，二是11月24日反弹以来回撤61.8%的3853点，三是11月24日反弹以来回撤80.9%的3835点，四是11月24日低点3816点。上述四个支撑位中，前两个几近一致。倘若向下变盘，跌破上述前两个点位后容易引发反弹。如果3835点也支撑不住，则容易引发60分钟级别的底背离共振，届时也会出现反弹。总体而言，倘若后期回调力度过大，或许存在短线抄底的机会。不过，放在当前市场缩量、热点泛善可陈的背景下，对于交易能力不足的投资者而言，多看少动才是上策。

  热点分析：市场的“量价背离”是先于指数的K线走势而出现的，沪指量能柱被压在5-10日线下方已经持续了1个多月，昨天虽然有小幅放量，但量价配合属于放量下跌，且整体量能水平始终呈螺旋式下降，向“（交投）不活跃区间”逼近。这种势头不改变的话，不要妄想行情很快会弱转强。近期行情看起来挺磨人，但老韭菜都知道，A股岁末疲软是常态，指数波动可能不一定很明显，但个股跌起来很容易让你肉疼。岁末，尽可能放缓交易节奏。

  重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                      沙漠雄鹰（李德升）2025年12月4日凌晨 于深圳