二月如何掘金年报（2月1日）

       一天很短，24小时，稍纵即逝，短到来不及拥抱第一抹阳光，就要迎接落日的余晖。一年很短，365天，如白驹过隙，短到来不及细细品味春天的生气，就要面对寒冬的风霜。一生很短，短短几年，一睁一闭就过了。短到来不及用心享受美好年华，就已皱纹满面，有心无力。花落花开，不管流年度。告别一月，上市公司年报预披露全部结束，而年报正式大戏才正式开启，市场资金有望从“追逐概念”转向“业绩主线”，绩优股特别是业绩高增成长股或成为资金核心配置方向。同时，近期题材概念股炒作，监管力度加大，市场资金有望从“追逐概念”转向“业绩主线”，绩优股特别是业绩高增成长股或成为资金核心配置方向。投资者应重点规避缺乏业绩支撑的题材股，从多个维度筛选绩优高成长标的。

  一般而言，年报和一季报对于全年投资有较强指引性，这也是为何市场常常会在年报披露季出现交易主线的原因。随着上市公司年报陆续披露，不同行业的基本面和景气度变化情况会变得清晰，这也有利于机构投资者对不同行业进行更加具体的筛选和比较，盈利改善、估值低位的优质公司具有中长期配置价值。市场总想寻找“符合自己预期、超过市场预期”的个股进行投资，但业绩超预期只是“果”，更重要的还是从引起业绩超预期的原因进行研究。应关注个股长期的持续成长性，将影响公司业绩的因素进行拆分，分析当期业绩超预期的原因，再判断这些因素是否有持续性。此外，对于行业和个股来说，市场需求的持续增长最为关键，会重点关注行业的收入增速这个指标。后续将根据年报的披露情况，综合审视企业长期竞争优势、中期基本面趋势和短期估值等多种因素，进行适当调仓换股。

  年报、业绩预告是后续进行投资布局、挖掘好公司、验证行业景气度的重要依据，投资者可以多维度“掘金”年报投资机会。投资者可从三个维度筛选绩优高成长标的。第一，盈利确定性强，业绩增长有实质支撑。重点关注三季度净利润同比增长50%以上、毛利率维持30%以上的企业。第二，业务聚焦主业，远离“蹭概念”标的。规避那些频繁变更赛道、盲目跟风热门概念的企业。第三，估值与业绩匹配，规避泡沫风险。

  龙头预喜是喜上加喜，特别是盈利大户龙头预喜，投资者可以重点关注；预减、下修或亏损的公司，尤其是年报业绩‘爆雷’公司，投资者应坚决回避。从历年的经验看，披露时间点靠前的公司，往往业绩较好一些。业绩是市场炒作的一个永恒主题，业绩超预期和业绩同比、环比大增标的，有望成为未来年报业绩炒作主线。无论市场风格如何变化，股价上涨的原动力终归源于企业的盈利增长。第一，盈利确定性强，业绩增长有实质支撑。重点关注三季度净利润同比增长50%以上、毛利率维持30%以上的企业，这类标的盈利质量更高，业绩增长具备可持续性。第二，业务聚焦主业，远离“蹭概念”标的。聚焦主业、在细分领域具备核心技术壁垒的企业，更能在业绩披露期获得资金认可。规避那些频繁变更赛道、盲目跟风热门概念的企业。第三，估值与业绩匹配，规避泡沫风险。

  是金子，总会发光的。如果是上市公司主营业务增长，则要看这个行业其他公司是不是都存在增长，如果是则代表这个行业存在一个比较好的经济周期，代表这个行业的企业在未来一年将会处于一个增长态势。投资者可重点关注景气行业相关预增股，赚行业的钱比赚个股的钱更容易一些。当前A股硬科技赛道股扎堆预告业绩高增长，投资者应把握科技成长主线机会，例如，人工智能、电子消费、半导体芯片、机器人、核聚变等。锚定绩优高科技成长股，聚焦企业核心盈利能力与成长确定性，才能在年报披露季的波动中规避踩坑，把握长期价值机遇。高股息为代表的蓝筹龙头业绩稳定增长，后市有望带来良好的投资回报；科技成长、国企改革、大消费等板块弹性较大，投资者可重点关注业绩与估值匹配的绩优标的。

  重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                                 沙漠雄鹰（李德升）2026年2月1日 于深圳 

  每日叮咛：公元2026年2月1日，农历十二月十四日，星期日。乙巳年、己丑月、丙午日、庚寅时。丙火生于丑月伤官当令，自坐午火帮身，年柱乙巳禄比印绶生身，最喜印绶护佑为福，宜：祈福、祭祀、求子、结婚、签约。忌：搬家、出游、开业、交易。岁煞北：壬子癸方不能动土和修造，家中北方勿动，以免影响家运。马日冲鼠：属鼠和属马的人逢冲，大事不宜。丙午天克地冲庚子：八字中有丙午、庚子的人，注意身体保养，且防范运势不佳。