市场继续呈现轮动修复格局（6月30日早评）

       早上好！昨日市场全天探底回升，沪指午后涨超1%，科创50涨超4%再创新高，沪指涨1.16%，深证成指涨0.19%，创业板指涨0.54%。全市个股跌多涨少，全市下跌个股超2900只，全市全天成交3.52万亿元，较上一日缩量成交347亿元，内资主力资金净卖出495.3亿元。沙漠雄鹰认为，昨日市场呈现出多点开花的积极变化，小登、中登、老登全部发力了，指数全部都是红的，但个股依然有近3000只待涨,医药板块强势挑大梁，而科技板块则在高位显现出剧烈的波动迹象。随着7月初半年报披露期的临近，市场对于科技赛道乃至整个大盘在7月的振幅预期显著增强。这种波动并非无迹可寻，而是市场规律、资金博弈与宏观预期共同作用的结果。这是很明显的信号了，已经有资金开始逐步回流“老登”了，由于指数和个股背离过于严重，个股的修复必定会来，底部的权重已经明显有资金开始介入了，现在要等的就是整个切换的来到，过程或许会很难熬，但迟早会来的！当然，如果短线则继续关注光通信、PCB、MLCC三大产业链以及算力金属等方向，AI分支太多，很难集体熄火，总有调整到位、横盘（或区间）整理到位的分支或个股，要善于研究发现。短线而言，今日沪指有望重新站上牛熊分界线。成交量方面，昨天属于缩量反弹，所以反弹的持续性有待观察，如果能继续放量，反弹有望延续。

       今日消息面：1.国务院印发《教育发展“十五五”规划》。2. 6月29日，朱雀三号重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验。3.今日凌晨美股三大股指收涨，道指收于新高，科技股领涨。热门科技股多数上涨，热门中概股普涨，利弗莫尔中概股龙头指数收涨2.5%。

       技术分析：昨天上证指数收涨1.16%，创业板指涨0.54%；科创综指涨超3%，再创新高。硅片、存储板块继续狂飙，玻纤、覆铜板、光通信板块调整。创新药板块崛起，农业、食品饮料、非银金融、煤炭板块走升。沙漠雄鹰认为，沪深股指仍失守5日均线，两市合计成交35177亿元环比略减；60分钟图显示，各股指均收复5小时均线，60分钟MACD指标仍保持死叉状态；从形态来看，尽管早盘市场波动加大，但最终如期止跌企稳，沪指4000点失而复得，其60小时均线也重新收复。综合来看，大盘一次性完成了3997点-4070点区间附近的目标，市场继续在尝试风格切换，在此过程中，低位板块、“老登”板块会轮番表现，但不适合追高，不要主观预设他们会有一波大行情，除非市场风格彻底切换完成。短期AI产业行情将围绕中报业绩持续演绎，科技板块溢出的增量资金，有望持续激活各类超跌板块个股，带动市场轮动修复。

       热点分析：从宏观视角看，市场对AI资本开支可持续性的担忧、美国非农数据与核心通胀率的变化、美联储鹰派态度以及强美元、美债收益率上升等因素，均直接映射到A股科技板块的情绪上。尤其是北美七大云厂商（CSP）作为AI硬件资本开支的主力，其股价波动与资本开支意愿的博弈，直接影响着半导体、设备等上游产业链的产能紧缺预期与价格逻辑。科技股将会面临分化，那些此前已经持续大涨的科技股，中报很好、三季报很好，但现在股价已经充分反映，甚至很多科技股现在定价的是27年预期。因此中报好不好跟接下来走势，没多大关系。有些透支了业绩预期、脱离了基本面的高估值科技股，股价同样会回归。

        重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                   沙漠雄鹰（李德升）2026年6月30日凌晨 于深圳

每日叮咛：公元2026年6月30日，农历丙午马年五月十六日，星期二。丙午年、甲午月、乙亥日、己卯时。乙木生于午月食神当令，自坐亥水印绶生身，年柱丙午食伤一气，最喜禄比财星为福，岁煞西：庚辛酉方不能动土和修造，家中西方勿动，以免影响家运。猪日冲蛇：属猪和属蛇的人逢冲，大事不宜。乙亥天克地冲己巳：八字中有己巳、乙亥的人，注意情感维护，且防范运势不佳。