冰点之后市场将迎来反抽修复（8月20日早评）

       早上好！昨日市场三大指数全天单边下行，上证指数跌2.40%，深证成指跌5.01%，创业板指跌6.26%。此外，科创50指数跌6.89%，北证50指数跌4.89%。沪京深三市个股普跌，下跌个股超5000只，跌停个股超百只；全市场全天成交2.51万亿元，较上一日放量成交1103亿元，内资主力资金净卖出1939亿元。沙漠雄鹰认为，昨天三大指数全部收出长阴，上证跌破5/10日均线，收于年线之下，出现破位，尾盘小破20-30日线的联合支撑后、小幅回抽站在30日线上沿，后期会再度考验20日线的支撑，如果跌破，市场格局或将重塑。在存量博弈的市场环境下，突破必须依赖放量。好消息是美国财政部宣布，将至少翻倍扩大长期名义附息国债（10-20年期、20-30年期品种）的流动性支持回购操作规模。单轮操作上限将从此前的20亿美元提升至至少40亿美元。本次上调回购操作规模，体现财政部希望为长期名义国债板块提供更强流动性支持。虽然市场调整力度超出预期，行情迎来大冰点，从尾盘主力资金动向及外围消息来看，今日市场大概率会迎来反抽修复。

     今日消息面：今日凌晨欧美股市指数集体普涨，纳斯达克指数涨0.16%，道琼斯指数涨0.22%，标普500指数涨0.22%。“科技七巨头”中除英伟达外均录得上涨，人类对“癌症疫苗”的百年求索终于开花结果，引爆了整个医药板块。纳斯达克生物科技指数大涨6.4%，创下六年来最大涨幅；纳斯达克中国金龙指数周三收涨1.51%。

     技术分析：昨天上证指数收跌2.4%，创业板指跌6.26%。半导体、算力硬件产业链深度回调，PCB、存储器、CPO方向领跌；人形机器人、光伏、工业金属、商业航天、AI应用、金融科技、锂电池题材纷纷下挫。市场逾5000股下跌。沙漠雄鹰认为，昨天沪深股指大盘大幅低开，开盘后小幅反抽，随即单边震荡下行。上午直接跌破 5 日、10 日均线；下午开盘跌势延续，收盘进一步失守 20 日、30 日均线，大盘回落至 3900 点下方。日 KDJ 指标 J 值出现顶背离，短期调整信号明确。创业板跳空低开，短暂小幅反抽后同样单边走弱。盘中跌破 20 日均线后出现一轮反弹，但未能延续再度回落。日 KDJ 刚刚形成死叉，后续仍有向下发散的压力；不过 60 分钟级别 J 值已经触底，短线反弹具备技术条件，盘面仍留有 40 点的跳空缺口尚未回补。综合来看，上证指数在 8 月 5 日后收复了 20 日均线，该均线目前位于 3887 点附近，有望成为重要的防守高地。考虑到 8 月中报披露已进入尾声，业绩雷风险较 7 月更小，市场下行的空间相对有限，市场快速下跌反而可能孕育出超跌反弹的机会。

       热点分析：今日凌晨美股医药板块大涨，纳斯达克生物科技指数大涨6.4%，制药巨头Moderna（莫德纳）大涨近180%，以275.08亿美元的成交额位居当日美股市场第二。消息面上，公司与默沙东宣布黑色素瘤皮肤癌疫苗在大型试验中达到目标影响。默沙东涨超12%，刷新历史新高；礼来涨超4%、同样创历史新高，总市值报1.21万亿美元，成为人类历史上首个市值达1.2万亿美元医药上市公司。作为曾经的防御性品种，A股医药板块（特别是创新药和 CRO）前期已积累一定涨幅，昨天随大盘出现回调。但鉴于其整体估值仍处于相对低位，且机构介入程度较深，一旦市场缺乏明确热点，资金仍可能回流医药板块挖掘阶段性机会。创新药业绩的逐步兑现，也可能成为其后续反弹的催化剂。

       重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                  沙漠雄鹰（李德升）2026年8月20日凌晨 于深圳

每日叮咛：公元2026年8月20日，农历丙午马年七月初八日，星期四。丙午年、丙申月、丙寅日、壬辰时。丙火生于申月财星当令，自坐寅木枭神生身，年柱丙午比劫一气帮身，最喜食神泄秀制煞为福，岁煞北：壬子癸方不能动土和修造，家中北方勿动，以免影响家运。虎日冲猴：属虎和属猴的人逢冲，大事不宜。丙寅天克地冲庚申：八字中有丙寅、庚申的人，注意情感维护，且防范运势不佳。