量能依然是衡量市场的重要指标（10月21日早评）

       早上好！昨日市场全天宽幅震荡，三大指数涨跌互现，沪指涨0.12%，深证成指跌0.14%，创业板指跌0.26%，科创50指数涨1%。全市个股涨多跌少，全市上涨个股超3700只。两市全天成交1.46万亿元，较上一日放量成交186亿元。内资主力资金净卖出130.4亿元。沙漠雄鹰认为，昨天是上证指数自上周四创下本轮新低后的第四个交易日，盘中依然没有突破上周五的高点。只有突破3750点，才可以基本确认短期反弹行情成立。现在市场面临的问题是，整体缺乏精气神，需要不断地有外力推动，才能慢慢恢复生机和活力。而机构资金还在砸盘，例如宁德时代、中际旭创、长鑫科技几乎天天跌。外部，原油价格一直在高位维持，并且越走越稳了。在通胀带来的加息预期的压制之下，全球主流科技指数最近都是非常弱。综合来看，上证指数跌破 3741 点箱体的第四天，跌破箱体也是因为受上周股市的影响，全球 AI 硬件这块集体下挫所致，因此只要全球 AI 硬件这块企稳修复了，上证依旧会回到箱体内。不宜再盲目看空。一旦指数止跌，反弹或一触即发，现阶段我们要做的就是耐心等待明确的止跌信号，等到成交量重新放大、题材主线形成合力，是重仓出击的时候。想要真正扭转短期下行趋势，还需要一根像样的放量阳K线确认，一旦5日线上穿10日线，趋势结构才算修复到位。

       今日消息面：今日凌晨美股三大指集体收涨，多份乐观的财报和油价下跌盖过了近期人工智能相关股票所承受的压力。截至收盘，道琼斯指数涨1.02%，纳斯达克指数跌0.02%，标普500指数涨0.29%。大型科技股多数下跌，生物制药、减肥药涨幅居前，热门中概股多数上涨，利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.59%。

         技术分析：昨天上证指数收涨0.12%，创业板指跌0.26%，北证50涨近4%。中芯国际等多只上证50成分股尾盘拉升。人形机器人、软件、医药、汽车板块走强。金融、煤炭、有色金属、家电、房地产板块调整。沙漠雄鹰认为，昨天沪指率先收复5日均线，两市合计成交14561亿元环比增加；60分钟图显示，沪深股指仍收于5小时均线之上，各股指60分钟MACD指标均保持金叉状态。从形态来看，尽管早盘市场再次低开，但各股指快速回补当日缺口，午后受外围市场影响，市场再度下探，但尾盘一小时市场再度企稳回升，沪深股指收出近期罕见的连阳走势；由于创业板指和科创50指数再次刷新近期调整新低，显示科技板块的企稳信号仍需进一步确定，不过沪指已连续三日未创新低，这也为其他股指指明了修复方向。综合来看，尾盘多只宽基ETF再次放量，叠加国庆假期后股票型ETF累计净流入规模已超1500亿元，多空力量此消彼长之下，为市场短期技术性反弹提供了坚实的资金支撑。短线而言，连续调整之后，4根K线构筑了小平台，起到了跌速减缓，斜率降低的作用，只要不创新低，这里有望慢慢磨出底部。重点关注上周五的高点3750点能否突破，若突破3750点，则基本可以确认短期反弹行情成立。上方压力位依次在3771点、3786点、3822点。

           热点分析：宽基ETF买了这么多资金，为什么指数涨不动？核心原因就是市场资金没有形成合力。目前只有ETF的托底资金，缺少短线活跃资金+场外增量资金，场内存量资金来回博弈，反弹就容易走走停停，反复磨底。但换个角度看，护盘资金如果能持续净流入，一旦市场偏向多头一方，反弹便可一触即发，磨底阶段，最考验耐心。宽基ETF放量是先行信号，说明已经有资金认可这个区间的价值。只不过从资金托底到趋势反转，中间往往还要经历反复震荡、煎熬。板块个股方面，关注第三季度业绩超预期的公司以及低位的AI应用方向，短期关注物理AI等热点。

         重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                              沙漠雄鹰（李德升）2026年10月21日凌晨 于深圳

    每日叮咛：周三 10月21日 九月十二 丙午年 戊戌月 戊辰日。戊土厚重、坚实，生在深秋戌月，宜以静制动，力保平安。不宜合作聚会、投资交易、事业拓展、开业兴建、婚姻嫁娶、出行搬家等事。谨防阻隔变故、冲突伤害、破耗损失等。吉方在东南方位，选择此方位行事吉。属相为卯兔、辰龙和戌狗的易有是非障碍，要注意管控风险。