2019年，这只黑天鹅会降临吗？

上周日春林赶赴上海参加斗牛的发布会，继2017年度获得“最佳金牛宏观奖”后，今年再度获得“最佳宏观金牛奖”，这是一种鼓励，更是一种鞭策。

这个时代，起跑点如何已经变得不那么重要了，关键在于你是否愿意做那个在别人休息的时候，依旧不停歇，努力奔跑的人。

人生，唯有光阴不可轻，唯有努力不可辜负！这个世界，最暖心的永远是，不负光阴，不负自己。

努力任何时候都不晚，如果十倍不够，那就一百倍或者一千倍。终有一天，你们都会活出自己想要的模样。

会上邀请了众多知名财经人士，部分观点汇总如下，仅供参考：

一、外资去年流入3000亿元，不要太夸大意义。这种流入更多是被动性配置，而非主动性配置，所以才会看到无论是3500点还是3000点，抑或是2600点，外资一直在买买买。

二、中国股市长期以来之所以疲弱，有很深层次的制度性问题，财务造假等一些弊端制约市场的发展。

三、2019年市场基本维持震荡走势，涨不高跌不深，涨急了要卖，跌深了适当买。

四、警惕2019年出现多只黑天鹅，比如房地产泡沫等等。2019年，需要继续严格控制好自己的投资风险。

五、中西部一些二线或者准一线城市带的房产，仍值得关注，比如武汉、西安等城市，尽量寻找租售比在3%以上的房产，同时要注意回避一些人口持续流出地区的房产，未来房产税征收将是大势所趋。

六、现在大家都在谈市盈率处于历史低位，但实际上这个市盈率是加权数据，2017年，仅银行和地产板块，占两市上市公司的利润就超过一半，大量的中小企业其实并没有盈利。

……

整体基调偏谨慎。但我后来细想，其实也有道理，作为经济学家或者学者，他们更立足于微观或者中观层面去审视经济问题，而管理层则需要站在更战略的高度，来制定政策和方针。

春林会中作为获奖方代表进行大势发言，我的观点事后汇总如下：

狄更斯的双城计里有一句名言：这是一个最好的时代，这是一个最坏的时代。用这句话来形容我对2019年的A股看法，非常贴切。我的观点是：2019年，最困难的时期已经过去，但是，最好的日子还没到来。

2019年的将是酝酿转机之年，有可能类似2013或者2014年的时候。

从量价时空四个维度上简要说明我的分析逻辑：

一、成交量。近15年的规律显示：当上证指数换手率达到0.2%左右的时候，市场往往是进入地量状态。前期最低换手达到0.23%，地量往往表示下跌进入到尾声阶段。

二、价格上，上证指数回调到2440点附近，A股市场动态PE、PB基本到位历史低位附近区域，价格上已经比较便宜。

三、时间上，中国股市20年的历史显示，多数情况下维持四年一个熊市周期的特点，比如2001-2005，2009-2013年，现在是2015到2019年，2019年中旬差不多也是四年周期的临界点。

四、空间上，指数从5178点跌到2440点，52.8%左右，创业板指数从4037点跌到1184点，跌幅是70.6%，作为一轮熊市跌幅已经很大。即使2440点再破，往下空间也不会太突出。

最困难的时期已经过去，最好的时间还没到来。三国时期，司马懿熬死了曹操、熬死了孙权，熬死了刘备，熬死了一生劲敌诸葛亮，它才是最后的赢家。

所以，目前的策略是：不要断气，保持呼吸，忍者无敌，剩者为王，春天快要到了，不要在春天来临之前倒在寒冬之中。

巴菲特曾经说过，投资长期就是赌国运，悲观往往正确，但乐观通常成功。

以上情况，与各位汇报，仅供参考。

盘面上今天指数继续反弹，指数突破60天均线并站上2600点之后，整体均线系统已经出现多头排列，形势正在向好的方向发展。

但是，由于临近春节假期，节日效应会越来越浓，所以上涨的节奏和速率会有所放缓，震荡向上盘升为主，上证指数下一技术阻力位是120天均线2650点附近，强阻力位是前期整理平台2700点附近区域。

所以策略上仍是逢低做多为主，不追涨只潜伏，悄悄地进村，打枪的不要，学做股市余则成，而不做股市张飞。

稳健型投资者可继续关注消费白马方向，比如白酒、电器和医药行业的龙头品种，激进型投资者关注科技股和创业板方向，题材方面包括新能源汽车、通信、芯片、软件等等，同时临近年底，市场对业绩的关注度迅速上升，年报业绩预增预盈的品种，值得深度挖掘。

行情平稳，继续嗨，不要停……

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