2020年股市分析：启动，震荡，盘升！

2020年股市分析：启动，震荡，盘升！

多空博弈背水战，

稳扎稳打出长龙，

前高中低陷危地，

天助神力定乾坤！

一.市场环境；

2018年跌-----技术系统被打散；

2019年探底---技术系统震荡、收拢；

2020年，技术系统将从收拢向上突破发散。

2020年针对金融资本市场方面有两点很重要：

①市场的制度建设、市场建设、良性发展将进一步深入、加快；

②防范系统性风险工作将进一步深化、细化。

此两点都围绕着一个目标-----强化、提高、完善金融资本市场在社会经济转型关键时期健康发展中的重要地位。

这个宏观政策框架，不仅仅是近两年对金融资本市场各项政策的延续，同时，也为2020年金融资本市场，特别是股市的发展确定了良好的宏观政策环境。

新《证券法》的修订以及将在2020年的实施，均是体现着这一工作目标的精神。必然会影响2020年的股市市场环境出现新的变化，这种影响是积极的、深远的。

近两年里，外部风险因素对国内市场的冲击不断，但经过2018年、2019年市场的主动收缩整固和压力释放，市场保持住了相对稳定和良性发展的态势。

2020年外部不确定风险因素和冲击、压力还将存在，但通过近两年的不懈努力，我们化解和防范各种风险冲击因素的能力有了显著的提高，所以，即使出现一些突发因素，我们也应相信领导层集体有能力、有魄力化解危局，保持市场的稳定。

因此，2020年股市相比2019年存在更多、更好的市场发展和博弈机会。

如果说，2018年是市场风险集中释放的一年；

2019年是市场整固转强的一年；

那么，2020年无疑将是市场新机会诞生的一年，

这是一个技术型的“U型”格局组合！

2019年，最大的一个现象是，虽然社会经济发展的脚步越来越快，但各行业的钱不太好赚了；

确切的说，是“急功近利”的钱不那么好赚了，很多人都在寻找新的投资机会。

这种现象反而会为2020年股市的新行情诞生与启动，带来庞大而潜在的“活水资金群”。

大家都在统计、测算2020年市场里的资金流进、流出有多少？IPO、解禁数量等等会从市场流出多少钱？

但有没有想过？钱，通常都是向最大的新博弈机会方向流动的。

2014年下半年里，行情刚开始启动的6个月里，市场量能是28万亿元水平；

而2015年上半年里的6个月里，市场量能就猛增到76万亿元水平。

这还只是4年前的市场行情资金量级。

若2020年市场出现新行情，到底会有多少寻找新机会的场外资金涌入市场博弈？这个数量级，恐怕没有人能算的出来。

股市里，永远都是先来的人赚后来人的钱，场内存量资金赚场外博弈资金的钱。

所以，2020年，不是行情出不出现的问题，而是行情以何种方式启动的问题！

二.技术分析；

（一）年级别分析！

2020年“年线”级别上的“四大”技术任务------①守住2019成果；②彻底吞掉2018大阴（收盘在3600点之上）；③MACD再次金叉；④继续“价量齐升”。

附图：

1.2019年收盘位置（3050点），放量吞掉了2018年大阴线的一半，这说明2019年的走势，总体上是属于偏强势状态，这给2020年一举吞掉2018年大阴打下很好的技术基础。

2.2020年开年伊始，在年级别上，短期系统三线（5、10、21）的多头状态得以继续保持。5年线稍有回压与10年线收拢，10年线基本保持平行，21年线继续上移到2530点附近，整体上，短期系统三线是一种震荡收拢态势，这种状态，对启动上攻非常有利。

3.在量能上，2019年的量能相比2018年有了明显的放大现象，与2019年的探底中阳K线相适合，量价关系均处于“探底回升”的顺势状态。2019年全年市场量能（换手额）在54万亿（元）水平，比2018年市场量能（40万亿元）增长了35%左右。通过分析2020年的刺激市场量能变化的各种因素，预计2020年的市场量能将进一步放大，并有可能超过2019年量能50%以上，即达到80万亿元的水平。

这其中，有一个最大的市场量能刺激效应，来自于在2020年里，市场的指数重心将会继续抬升，具备出现“新行情”的技术条件。而价升量增就是一个必然现象。

4.在年级别上，2020年最大的“隐患”主要是在MACD指标上。

因为，MACD指标在死叉之后，2020年开年还在继续下行状态中。这个现象说明市场技术性压力依然不小，并且相比2019年更大了。因此，2020年市场空方也占有一定优势。但这种优势，相对于多头的技术条件，还是偏弱势。

主要原因是，21年线在2020年里的继续上移，其强力支撑位置，已经提高到2500点之上（注：2019年此支撑位置在2400点附近）。

这就是说，2020年里，除非出现非常重大的意外因素冲击，否则，市场技术上的低点支撑必然是继续抬升的。

还有一点，在MACD指标死叉的情况下，只要年级上的510通道能够持续保持住，就说明此两者之间，价量保持着强势，而指标主要只是反应了强势震荡的压力释放现象。

但同时，也说明2020年的指数震荡回撤幅度不能过大，特别是，不能“回吞”2019年的探底中阳线。

若出现回撤过大现象，则会直接影响到市场整体大格局的运行态势！

比如，若指数再次回打到2500点（甚至下破2019年的2440低点），5年线就会形成加速下行，并在2021年510两线形成死叉。

而21年线的位置就在2500点一线，指数回破下来，MACD指标也会顺势加速下行，未来就将被迫进入“回0轴”的路径中。

一旦出现这种走势，不但2440低点不保，年级别上，指数还将打破二十多年来所形成的震荡上行走势，转变为大级别的横向区间震荡中。

这种情况出现在年线级别上，将对市场的发展产生巨大的影响，指数技术上的区间震荡下方支撑位置，将会大幅回落到1600点上下。

所以，这是2020年线级别上风险最大的一种走势。

反过来，也说明一个重要问题-----2020年，对于股市的技术格局来讲，启动、震荡、盘升！已经是迫在眉睫的一件事。

5.经过技术演化，2020年指数收盘，只要高于3600点位置，年级别上的MACD指标，就将拐头向上，再次出现金叉动作。

因此，2020年的市场指数，不是能够涨到什么位置的问题，而是必须拿下3600点，这个对多方来讲，是关系全局运行的大问题。

当然，年线的收盘是在2020年底，而在一年的博弈中，多空双方不可避免将出现剧烈博弈，甚至从开年伊始，就有可能进入“背水一战”的白热化博弈中。

6.从年级别上的指数弹性空间分析：2020年指数的合理浮动空间在3000点-----3600点之间；超预期浮动空间在2900点-----4600点之间。

也就是说，2020年沪市指数的合理浮动幅度会有至少20%的上行空间。超预期浮动空间幅度则会超过50%。

7.多空博弈越激烈，2020年的市场成交量水平，相比2019年，也必然会有明显的放大。

因此，在技术上，若2020年市场成交量相比2019年再次放大之际，指数最终的收盘位置高低，就将决定2021年，以及未来几年内的多空趋势的形成。

道理很简单：①量放大+指数收高位=新的上攻趋势的展开；②量放大+指数收低位=新的下跌趋势的形成。

我的看法，虽然理论上是存在第②种走势的危险；但形成第①种走势的几率会高一些。

理由：

①2018年是打下来；2019年是探底回升；2020年比2019年的技术状态更有利于指数向上发力，收复“失地”，并顺势向上启动新行情。

因为机会往往与危险并存，不利用有利条件和时机“翻身”，不仅仅会影响市场短期的技术状态，更重要的是会改变自1990年我国市场开市30年以来，所形成的“盘旋时上升”的运行大格局。而这个市场运行大格局，与我国这30年来的国力发展和经济发展是一脉相承的。

②2020年如果技术上，仅仅只满足于保持住2019年收复的“失地”，反而可能保不住。

因为市场在3200点上方的巨大压力是现实的，随着年级别上，短期三线（5、10、21）的不断收拢、靠近，已经进入“不上则必下”的“变盘窗口”中。所以，保守的行为，反而会“弊大于利”。

只有，借助目前短期三线还处于多头状态的有力条件，向上彻底的收复（吞掉）2018年的大阴线，并带动MACD指标出现金叉，才能够“化危险为机会”，摆脱潜在的危局纠缠。

③2020年的量能放大几率很高，这种情况下，向上收盘，就具备新行情的启动特点；而向下收盘，市场就会形成盘横多年的巨大筹码压力带（至少4、5年内都难以消化掉）。两者相权衡，哪一种对市场未来多年的损害最大？一目了然。

但是，仅靠场内资金的多方力量顶住各种冲击和阻力，完成向上突破收盘任务，还不足以扭转乾坤。

还必须要有“天助神力”在关键时刻出手定乾坤，因为这已不仅仅是保持股市良性运行的局部事情，“牵一发而动全身”，也与国运、国力的昌盛和战略发展密切相关；

2020年，是保持金融资本市场稳定和良性发展的关键一年，而重点防范出现系统性风险，已经成为高层密切关注的问题。

顺势而为，得于天助！

（二）季级别分析！

2020年“季度”级别上的“三大”技术任务-----①510通道“冒头”（短期四线形成多头状态）；②MACD“回0”金叉；③量能持续放大。

附图：

1.在2020年一开年，“季度”级别上，首先会出现510两线金叉。

这是自2018年10月510两线死叉之后，时隔5个季度的再次金叉动作。期间，股市指数经历了下跌到2440点，然后再反弹起来震荡整理走势，因此，这个金叉是完成了“下跌、探底、回升、整固”之后的金叉，其技术意义很好。

虽然，510的金叉，发生在21线与48线的“肚子里”，但这是经历5个季度的市场资金多空博弈之后形成的明显转强信号。

另外，两线金叉位置在2970点附近，对支撑指数2020年向上突破21线（3150点附近）压制是一个很好的契机。

2.另一个新的变化是，开年后，21线和48线均会转平运行。这也是一个好现象。

最关键的是21线，原来一直是向上移动，而指数在它的下方，这是一种“反压力”现象，不利于指数突破21线。

2020年开年伊始，21线将从向上转为平行后，就比较有利于指数的向上突破21线。

从这点看，2020年第一个季度里，在技术上，是有利于指数向上突破21线压制，而出现一个上攻波。

3.但从技术演化看，第二、三季度才是明年比较关键的时间期。

虽然第一个季度在技术上具备向上突破21线压制的条件，但此时，还不能带动510通道出现“冒头”动作；也不能带动MACD指标出现金叉。

而进入第二季度后，技术上需要有一个回落、回撤的整理动作，来化解“脱线”乖离。这个回撤的动作幅度大小，却是比较关键的。

若回撤幅度过大，必然会压制10线的上行金叉21线动作，同时也压制了MACD指标的金叉动作。

因此，第二、三季度的指数回撤幅度必须以“靠线（回靠5线）”为主，才不会产生这些不利影响。

什么意思呢？

就是，指数回撤时，若是回靠5线得到有力支撑的话，就会促使第四季度再次出现上攻动作，带动10线金叉21线，并且同时MACD指标也会出现金叉予以确认上攻的展开。这一连串的技术相互影响，均要得益于5线的强力支撑，才可以实现。

（三）月级别分析！

2020年“月线”级别上的“四大”技术任务-----①510通道“冒头”；②MACD“上0”、“不破”；③短、中期6线形成顺势多头；④量能持续放大。

附图：

1.从月级上观察，在2020年初的几个月里，指数也具备向上冲击的技术条件。

①压制指数长达20个月的48线，已经在2019年12月里被带量突破；并且48线在2020年开年，也将转平运行，有利于指数的向上突破。

②支撑指数的21线也已经转平；并且，510两线中，10线也会转平，5线拐头向上，即将金叉10线。这说明起始于2019年12月的上攻动作，不但还将延续，也为2020年初的指数继续上攻，奠定良好的技术条件。

③目前MACD指标距离0轴还有一些空间，但保持着多头的延伸状态；这说明在指标上行到0轴位置前，指数还存在一定攻击空间。

2.从技术空间上观察，指数在2020年初的攻击空间，可以达到前高点颈线位3500点附近。但是，在3300点的颈线位压力处会遇到一些阻力，从而造成一些震荡。但总体上，在指标上0之前，指数的上行空间还是相对比较大的。

3.另外，无论指数在2020年初几个月里的“阶段性上攻”动作，是在3300点遇阻，还是在3500点遇阻，都将在月级的510通道“冒头”+MACD指标“上0”之时，而结束这一波攻击。之后转为回撤、回落、震荡整理阶段中。

4.月级上的关键时期，也是在出现回撤、回落震荡整理时期。

特别是，这个时期里，510通道，能不能保持住？是检验市场强弱的一个重要标准。

能够保持------则说明市场的新行情已经在逐步展开中。

不能保持-----则说明市场依然难以摆脱“区间震荡”的框架，就有可能重新回到48线之下进行再蓄势。

个人看法，这个关键期里，管理层能否出手助力市场，将起“定乾坤”的作用。

因为，市场技术系统运行到此时，会关系到市场大格局是保持原有（区间震荡）运行？还是摆脱震荡，进入新的运行格局？

此时刚好处于一个“临界处”。

所以，管理层的意志，会对市场的发展、演变起到决定性作用。

如果单从技术面顺势演变方面分析，这时期指数的回落，主要是因为“脱线”和510通道的“八爪线”所引发。

但510通道已经“冒头”出来，就已经说明市场的看涨群体已经开始扩散，场外资金的流入速度也会进一步加快；

虽然场内多空分歧会随着指数展开回撤动作而有所加剧，但下方21线的拐头上行（虽然此时还没有金叉48线）动作，会强化多方坚定信心。此时MACD指标若出现“不破”而起的动作，则会强化510通道的保持性。

也许，第三季度还没有结束，指数就有可能率先而起，再次向上突破。

5.有一点是需要注意的-----当510通道“冒头”之后，系统里，就只剩下21线还没有金叉48线这一个梳理动作了。

因此，指数上攻欲望会更加明显，而一旦21线完成金叉48线之后，月级上的短、中期系统将处于“顺势多头”排列状态。

所以，总体来看，2020年在月级别上，也会呈现出“边攻击、边梳理”短、中期系统形成顺势多头的走势。

（四）周级别分析！

2020年“周线”级别上的“四大”技术任务-----①冲击3300点形成“颈线”；②2148通道化解八爪不死叉+指标“回0”金叉；③冲击3600点及以上区域；④89线金叉144（短、中期系统形成多头）。

附图：

1.从周级上观察，2020年初，指数冲击3300点（前高点）的条件也是具备的。

因为自2019年12月以来，连续5阳带量上攻，不仅有AMCD“回0”金叉的确认，还有力的带动了10线和21线的拐头上行；

现在正处于拉动“短期四线（5、10、21、48）”形成多头状态的攻击梳理中。

目前5周线的强力支撑，至少会延续这一波上攻冲击到3300点阻力位，然后再展开回撤、震荡动作。

2.对于3300点阻力位的回撤震荡动作，主要原因，是因为当指数上攻到此位置时，场内的短线获利盘需要清洗；

另外，1021两线间以及2148两线间将出现“八爪线”乖离现象，出现清洗、回撤、震荡、整理具有技术合理性。

而指数回撤的位置，很可能是以48线金叉144线的位置，也就是以2148通道里的“八爪线”化解为目标的。

结合2019年11月--12月时，指数回打过深而造成2148通道两线死叉的情况，通常当市场转强时，都会有一个“先死叉而后不死叉”（即，第一次调整时，通道两线死叉；但第二次调整时，通道两线不会死叉。这是通道技术转强的一个典型特点！）的现象出现。

因此，当指数冲击3300点之后回撤、回落震荡化解2148通道“八爪线”时，2148两线收拢而不死叉的可能性就比较高。

与此回撤震荡动作同步出现的，还有一个，就是MACD指标的“回0”再金叉动作，进行一次确认。

3.在2020年下半年里，指数冲击并突破3500点“颈线位”时，就会带动89线拐头金叉已经转平的144线，就可以完成短、中期系统的顺势多头排列。

4.另外，还有一个技术条件，也很重要----就是，量能的放大级别，必须超过2019年初3300点（即3288点高点区域）的量级，指数冲击3500点阻力区的成功率才会提高。若量能级别偏小，3500点的冲击动作，就有可能出现反复几次的情况发生。

5.从周级上的技术演化中，可以发现，2020年的新行情启动，也存在“一波三折”的技术因素影响。

虽然技术趋势上，新行情启动在一步步展开，但由于存在“边启动、边梳理”的现实条件，所以，可能不会“一蹴而就”；

而是会在“启动与震荡中盘升展开”。

这也就引出另一个问题来------2020年还只是新行情的启动段，新行情的“主体段”，很可能是在2021年里才出现。

三.市场热点分析！

2020年出现新行情的条件和几率很高，所以场外资金抢筹现象相比2019年也会愈加明显，市场热点将出现明显的持续性、扩散性特点。

但随着市场监管的逐步完善，市场资金对政策的倾斜方向、企业的经营能力、产品的创新竞争力、以及具备更强价格空间弹性的行业和板块，必将越来越成为资金追逐、挖掘的重点。

近几年，外部因素对我国经济产业和关键领域挤压形成的新情况、新变化，“加快创新型经济结构转型，提高自我经济抗风险能力，加快推进国产自主可控替代计划、构建安全可控的信息技术体系”，是领导层新时代、新思维、新战略的重大决策。

2020年的股市新行情中，“国产自主可控替代”或将成为市场热点主题中的一大亮点。

一方面，顺应了目前我国创新科技、经济改革的发展谋略；

一方面，符合目前化解外部因素对我国经济发展、战略进程过程中的各种挤压和冲击；

一方面，强化和提高了我国经济战略转型期关键领域的抗风险能力；

一方面，也能够跟随时代进步，显著改善和提高社会居民的生活质量；

更为重要的是，在资本市场里，这是一个具备“政策扶持+科技创新+企业提质+产品换代快+概念辐射广+资金容纳大+市价弹性高”的主题热点。

虽然，“国产自主替代”概念类个股，在近两年的市场里也有所表现，但由于与此有关的政策出台需要有一个过程，所以，在市场上的表现，还是以个别个股的“点炒作”为主，并没有在市场上形成一个“生态层次”的热点辐射效应。但随着2019年里各行各业新政策的推出，其中都贯穿着“国产自主替代”的政策背景。即使是“科创板”市场的推出，也贯彻这一发展战略。这也是加快“补短板”的政策体现。

若从股市技术环境的发展路径看，这个战略性政策，在近几年的弱势市场中，基本上还处于一种“半蛰伏期”，而随着2020年市场新行情的到来，“国产自主替代”战略主题，将迎来遍地开花的契机。

在“国产自主替代”的大主题概念中，有两大类细分板块：

1.与“药”有关的-----如：仿制药、基因、生物疫苗、抗流感、抗癌。

2.与“创新替代科技”有关的----如：5G、半导体、芯片、工业互联、国产软件、人工智能、机器人、云计算、大数据、燃料电池、智能医疗。

这两大类细分板块，可能仅仅是“国产自主替代”主题概念中的“突破型部队”（即打开市价弹性空间的细化板块），通常，当一个市场热点主题中的一些细化板块龙头品种，突破打开了市价弹性空间后，这个热点主题就会在市场中迅速辐射开，从而形成一波行情中的博弈主脉络。因此，2020年里，对于“国产自主替代”这个大主题热点，值得重点关注！

另外，在2020年里，“银行、证券”板块的博弈机会也很多，这与股市新行情的出现密切相关。

特别是，其中的“中小型银行、中小型证券”品种，在市场里可能会异常活跃；

而大型银行、大型券商的走势，则可能更为稳健；

这与行情初期资金博弈“选小为主”、行情启动之后资金博弈“选大选头部”的思路有关。

四.操作建议！

2019年，虽然市场的震荡还属于强势中的震荡走势，但对于很多场内股民来说，赚钱效应还没有出现。

一方面，这与2019年股市的行情走势以“结构性调整+结构性题材”的特殊情况有关；

另一方面，也与场内资金群以“布局”为主的管控手法有关。

通常，在资金群进场布局期间，大量个股均处于“蛰伏期”，个股技术系统也正处于从弱转强的梳理、扭转过程中；

这个时期里，大量个股的价格空间是处于被压制状态的；

即使有些个股有短线的拉升动作，也是为了完成主力价格层筹码布局与清洗相结合里的一个动作，其持续性就比较差。

从而造成股民做短线利润有限、做中线又备受折磨的苦痛。

但随着场内大批个股的长期系统低位扭转动作的逐步完成，个股的股价活跃性必然会越来越强；

2020年里，将会有一大批的个股，在技术上从低位区域空间的折磨中突破而出，走出上升趋势。

因此，备受煎熬的中线持守股民，将在2020年里出现明显的账户盈利现象，坚定信心也许是最佳的选择。

而对喜欢短线博弈的股民来讲，2020年里，市场热点层出不穷，鱼儿乱跳，可能会有点眼花缭乱；

通常，市场里有一个怪现象：在新行情启动阶段，短线客会盈利很明显；而当行情出现震荡时，短线博弈的节奏会被打乱，从而出现无所适从的心态浮乱情况。此时，切记不可乱跳，只聚焦在几个熟悉的品种上，跟着博弈节奏做，反而更容易抓到这些个股的“主升段”利润。

从前面对2020年技术演化分析综合来看，若指数在3300点附近进行回撤、震荡、整理动作时，对于中线布局的股民来讲，又将是一次难得的跟随布局良机。

因为到时，在市场中，很多个股的技术系统趋势，刚刚开始出现启动、突破、展开的动作，错过了，比较可惜。

若用一句话来建议：

2020年，胆子可以再大一点，信心可以再足一点，目光可以再远一点！

（谢谢！）