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厘清“量化交易”对交易的影响!

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叮当响的牛铃叮当响的牛铃 2021-10-16 21:15:10 9427
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厘清“量化交易”对交易的影响!


依势而立,

依势而为。

“量化交易”大约在十年前开始在国内出现,但初期量化策略交易模型基本照搬国外一些框架,进行本地化数据因子搭建而成。

但并不是马上就投入实战的,而是经过了几年的模拟期,当然其中也时而短时间的进行了实战练兵;

但主要是“策略验证、交易验证”行为为主。

2014、15年牛市行情中,“量化交易”初露锋芒,这个与那次行情中杠杆资金盛行有一定关系。

一些老股民也许还记得,当年场外各种杠杆资金都盯着股民拓展业务的;

引起管理层高度警惕,进而出台措施规范场内外的杠杆配资问题。

当市场行情扭转下跌时,很多拿着杠杆资金炒股的人,强平问题一波接一波出现,一片凄惨。

这场行情以及后来持续几年市场进入弱势市场中运行,教育了很多人,也教育了“量化交易”。

但正因为持续多年的市场弱势运行,反而促成了“量化交易”的逐步被很多资金群体关注。

主要原因,就是在有限的价格空间里,寻求利润的最大化。

“量化交易”包含的层层子系统很庞大,分类分层也很多,

而且其策略模型不仅仅是很多人认为的,只有量化价格、量化时间、量化数量,

这些只是量化交易里算法交易中的几个基础因子而已。

这些基础因子可以是各种套利策略模型中的,也可以是各种对冲来量化策略模型中的,也可以是各种主题投资量化策略模型中的。


这两年,“量化交易”经过多年来的策略模型改进升级,以及在场内实战中的经验积累,已经越来越具有规模化特点。

但有一点,大家要理清楚:

目前很多人讨论最多的,其实是当日盘中的“高频(自动)交易”行为。

“高频交易”只是“量化交易”中的一种;

“量化交易”由于不同的量化策略模型,有些模型采用的是“中低频交易”行为;有些模型则采用的是“高频交易”行为。

“高频交易”行为,就是在极短的时间宽度内+极小的价差宽度内,进行高频率的买卖交易。

虽然每单交易赚取的利润,也许只有几厘钱,或几分钱,但由于交易数量庞大,就像“薄利累积”一样,也会赚取大利润。

但这种“高频交易”博利行为,也只是一套量化交易策略模型框架中的一个组成部分而已。


由于“量化交易”在实战交易中,第一要务是防风险(是多层次的风险,不仅仅只是交易性风险)。

所以,在构建策略模型构架时,不可避免的就需要多层级的框架相互之间进行验证性机制进行制约,

否则这个构架在实战中,就会风险漏洞百出,最终出现超出策略模型可以承受的亏损风险等级,从而击垮整个“量化模型”架构。

国内外这种大大小小的失败情况很多。

就目前市场中的一些“量化交易”行为,很多人议论纷纷,甚至也有视“量化交易”为洪水猛兽的。

但难以否认的,科技在发展,社会在发展,随着海量数据化、海量信息化、各种数据算法呈现几何级更迭的现在,“量化交易”不是一个夕阳事物,而是一个朝阳事物。

因此,随着国内“量化交易”策略模型的升级提高和成熟,以及市场实战化应用的越来越多,“量化交易”对市场、对股民的交易影响是必然的。


“量化交易”(包括“高频交易”)也有自己的一些特点,这里讲三个比较多见的。

特点一:“量化交易策略模型”的架构搭建,都来自于已出现的数据因子和信息因子,所以,任何模型都必然是以“趋势”的路径来搭建的。

当然,(股市)市场的演化、发展、运行路径,也是趋势轨迹。因此,只要你抓住“趋势”,依势而立、依势而为,就会与各种“量化交易策略模型”形成“共振博利期”。


特点二:“量化交易”(包括高频交易),由于“趋势”中的资金交易量比较集中,必然会强化“趋势”。

但是,也正因此,这种“趋势路径”就不能像原来个股走势那样,过于简单、易辨认。

所以,在“量化交易策略模型”的架构中,就要将其“趋势路径”复杂化、层级化。

简单讲,本来这一段上山路可以修成直路,但却偏偏要修成曲里拐弯的,上上下下的股,虽然曲里拐弯上上下下,但它整体上还是在上山途中。

这种情况,目前在市场中的很多个股中比较多见。很多人出现亏损也大多出现在这种“趋势路径”上。

解决这个问题,其实也简单------抓大放小。

就是抓住大级别上的趋势路径利润,而放弃小级别上的一些短期趋势利润。

最简单的一点,过去也许你是盯着日级上的扭转信号来买的,那么,你可以改变一下,将关注的级别提高到周级或月级上的扭转信号。(注意!不同个股的主趋势级别会不同。)

也就是“用大级别趋势包含住小级别上的趋势路径,而不计较小趋势级别上的利润博弈”。


特点三:“量化交易”中特别是一些套利策略模型中,“箱体套利交易”最多见。

简单讲,就是一段上山路,是由N个“箱体套利交易”组成的上山趋势路径。

之所以这样,也是有好处的,因为,可以将同样的一块钱涨幅利润,放大到倍数多赚的利润效应。

但这种情况,如果是人来做,很难胜任。

所以,用机器来做,可以压榨出每一滴油水之后,再上移“箱体套利交易区域”。

对于股民来讲,解决这个问题的办法,也是顺大势而不宜计较小利得失。(也就是不要“贪高、贪低、贪小利”)


这里有两张图,6只股,图中上面三只股是(周五)跌停板股;下面三只是(周五)涨停板股。

例图一:6只股的周级图。6股周级.jpg

图中①②③个股,都是周五跌停的。

但要看出,其中可以博弈赚利的最佳时候,还是在“上行趋势”中。其它时候都是交易风险比较大的时候。

看股①一直是处于“下跌趋势”的,所以,它跌停,是顺势行为。

图②明显是处于“低位横盘”过程的,也就是“低位箱体”阶段。这种时候,在没有形成上行趋势之前,涨停或跌停都只是箱体里的震荡动作而已。

图③则不同,这是一只形成上行趋势的股,但涨幅已经很大,目前正处于高位横盘中,这个时候,涨停或跌停,与“低位横盘”时是一样的。

例图二:6只股的1分级图。6股1分级.jpg

图中④⑤⑥个股,都是周五涨停的。

之所以与①②③放在一起,就是想告诉大家一个问题:

“下跌趋势”中的股,有涨停也会有跌停,但不代表这只股出现了趋势性的赚钱期。你进去了,只有做个短线利的机会,而且很容易失手。

“低位横盘”和“高位横盘”中的股,也会有时涨停有时跌停,但这两种的博弈时机也不是最好的。你进入了,可能是走出了“绞肉机”。

相比较,只有“上攻趋势”是最佳盈利博弈期。

但是,你只有抓住大级别上的这种上攻趋势来做,才能够跟随好趋势的利润。如果每天只关注着小级别、或者盘中的赚钱机会,做着做着,就可能忘了“初衷”,反而迷失在其中,一只股,从几块涨到十几块,几十块,你反而做亏了,或者只赚到一点点利润。

另外,看第二张图中的6股1分级交易路径,这是最近三个月里的1分级交易走势图。

图中画了“方框”的地方,都是形成大大小小“箱体套利交易”的位置。

可以看到,无论下跌趋势中、低位或高位横盘中,还是在上攻趋势中,都是由N个“箱体套利交易”组成的。其中的“上攻趋势”阶段中也有,只是箱体更为细小而已。

问题就在这里。“量化交易”(包括高频交易)只是将一个简单的趋势,在小级别上变的“复杂化”了而已。

但在大级别上,这个趋势,并不复杂,抓住也并不是很难。

这就是“专于微利,而失大势”。


现在的市场大盘也是如此,

看日级别上,指数上上下下、反反复复、曲曲折折,有时惊险无比,有时又柳暗花明。

但看月、季、年这些大级别上,指数走的趋势路径却很简单。

“量化交易”指数增加了市场运行的复杂细节,

关键还是在“人心”的“舍与得”,“舍小抓大”,

降低交易频率,也不用提前埋单(把自己意图暴露出来);

努力提高自己的“多级联动趋势”交易判断能力。

(新一期学习班正在备课中)


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