【月亮看盘】科技股已进入击鼓传花的博傻阶段

  　　作者：月下横笛    发表日期：2026-5-12 

  　　今天（２６年５月１２日，周二）上证指数高开低走最高４２３０点，再创２６年３月２３日３７９４点以来这波行情乃至于２４年２月５日２６３５点以来本轮超级行情的新高，最低４１９９点，高于５天线４１９１点，最终收于４２１４点，下跌１０点，跌幅为０.２５％。

   　　沪市股票上涨６２５只，下跌１６８６只，升跌幅限制１０％的主板有２５只涨停，３只跌停；升跌幅限制２０％的科创板无涨停，１只跌停。深市股票上涨６７１只，下跌２２１１只，升跌幅限制１０％的主板有６只涨停，４只跌停；升跌幅限制２０％的创业板有６只涨停，２只跌停。两市股票涨跌比为１：３。两市成交金额合计３２７００亿元，较昨天（２６年５月１１日，周一）的３５６５７亿元减少７８４亿元，减幅超８％。

  　　从上周开始，沪深两市成交金额再次回到历史天量水平，与２４年１０月８日３６７４点３４５１９亿元、２６年１月１２日４１６８点３６０１４亿元、２６年１月１３日３６９９１点、２６年１月１４日４１９０点３９８７２亿元、２６年１月２６日４１６０点３２８１０亿元、２６年１月２９日４１７０点３２５９７亿元和２６年３月３日４１９７点３１５８０亿元同一个档次——昨天的３５６５７亿元跻身前四行列。我此前就此分析过：“从向好的角度而言，这是在前期高位充分换手，为继续大幅拉升打下坚实基础；从不好的角度而言，这是天量天价，至少已进入某种阶段性高位。向好或不好，就是这波行情究竟是高级别的第四轮行情与低级别的中线修复行情之间的差别了。”

  　　从规模指数方面来看，在我所统计的２７个规模指数之中，科创５０、深证５０、创业板５０、创业板指、科创综指和上证５０等权重指数或中小指数领先，由升０.４１％到０.０６％不等；中证２０００、北证５０、中小综指、深证综指、中证５００、国证２０００、中小１００和中证１０００等中小指数落后，由跌０.８８％到０.５１％不等。至此，仅剩上证５０、上证１８０和北证５０等３个指数未创本轮超级行情新高。

  　　从期货指数方面来看，上证５０主连、沪深３００主连、中证１０００主连和中证５００主连依次升０.２１％、跌０.１１％、０.６５％和０.５０％。

  　　从行业板块方面来看，通信设备、矿物制品、建材、电力和半导体居前，由升１.４７％到０.９３％不等；综合类、造纸、软件服务、农林牧渔、工程机械、酒店餐饮、ＩＴ设备、船舶、互联网、日用化工、多元金融、医疗保健、电器仪表、钢铁和商业连锁靠后，由跌２.６５％到１.３３％不等。

  　　从概念板块方面来看，光通信、特高压、复合铜箔、租购同权和ＣＰＯ概念最强，由升１.４２％到０.７６％不等；猪肉、鸡肉、电子纸、ＤＲＧ－ＤＩＰ、工业气体和家庭医生最弱，由跌３.１８％到２.２８％不等。

  　　综上所述，今天权重指数及其相关行业和概念板块偏强，中小指数及其相关行业和概念板块回调力度较大。

  　　我２６年４月２２日《科技股会不会重蹈２０００年覆辙》那篇日评曾就科技股当前的定位问题如此分析过：

  　　“千里搭长棚，没有个不散的筵席。纳斯达克指数２０００年大崩盘是建立在从１９７４年１０月最低５４点经过２５年飙升９０多倍基础上的，当年道琼斯工业指数虽然早在两个月之前的００年１月１１７５０点即已见顶，但随后却在高位拉锯了近一年半时间，直至０１年５月下旬才从与前高相差甚微的１１４３６点跌落，正式步入那轮超级大熊市。随后不久的０１年６月，中国股市也在２２４５点见顶并转入那轮超级大熊市。

  　　这次纳斯达克指数或说科技股会不会重蹈２０００年覆辙呢？也即较道琼斯指数或上证指数起码提前大约一年见到牛市或超级行情大顶？此前我还没去设想这个问题，但现在认为可以提上日程了。当然，这并非意味着纳斯达克指数或科技股马上就急转直下，而是说当前这波行情已有直奔牛市或超级行情大顶的味道了。”

   　　今天创业板指最高升至３９５４点，已逼近十一年前上一次爆炒科技股那波的高点即２０１５年６月５日４０３７点；创业板５０最高升至４２３４点，更已超越２０１５年６月５日３９２６点。十一年前在这个点位追高买进科技股，后来结果如何？当然，毕竟已过去１１年，今时不同往日，但从博弈角度而言，这个点位绝对已进入历史高位或说击鼓传花的博傻阶段。

  　　本文共计２９００字和５幅图，此后１０００字和２幅图为付费内容，旨在分析旨在分析上证指数始于２４年２月５日２６３５点的本轮超级行情从２６年３月３日最高４１９７点回调至２６年３月２３日最低３７９４点，再最高反弹至今天４２３０点——当前这波行情究竟只是低级别的中线修复行情，还是高级别的第四轮行情？未来一、两周短线将如何运行？