盘初以农历龙年最低地量上攻，最终演变为高开低走收取黑周四盘面

做多动能严重不足，大盘盘中四度刷新本轮调整新低，三大指数全线收取放量中阴线

本周四A股三大指数的走势，如果用一句话来简单概括的话，就是做多动能严重不足，大盘盘中四度刷新本轮调整新低，三大指数全线收取放量中阴线。本章节侧重于盘面简述，所涉及到的做多动能严重不足、三大指数全线收取放量中阴线等话题，听海会在下面的技术章节再做相关的详细说明。 

周四早盘，A股三大指数集体小幅高开，沪市大盘高开0.13%，深证成指高开0.26%，创业板指高开0.37%。从下面的分时图可以看到，本周四A股三大指数的波动节奏依旧是很同步。大盘盘中的几次小幅翻红冲高，都是受到了周一跌破的55日均线，以及此前跌破的5日均线、8日均线的联合反压。由于做多动能严重不足（详见下面技术章节第一大点说明），未能重新站上这几条均线。

三大指数同步于午后14：30附近抵达日内最低点，在这途中，也就是下面分时图中四个黄色箭头所指之处，大盘四度刷新了本轮调整新低（此前的低点是周一创下的3061.28点）。尾盘最后半小时，三大指数都有所反弹，但最终仍像周三一样，全线收取了跌幅超过0.5%的放量中阴线。截至收盘，大盘下跌0.54%，深成指下跌0.57%，创业板指下跌0.71%。

上图为A股三大指数本周四的分时图。大盘方面，紫色箭头所指之处开始的放量下跌现象，详见下面技术章节第一大点说明。 

个股方面，截至收盘，个股涨跌比仅为509：4808，上涨的个股数不足一成（占比9.52%），下跌的个股数已经非常接近九成（占比89.94%，平收的个股数占比0.54%），已经是绝对意义上的个股普跌的盘面。 

量能方面，本周四两市成交额由本周三的6886亿元大幅放量至8459亿元。但仍连续23个交易日低于10000亿元，和连续13个交易日低于9000亿元。可能不熟悉量能体系的朋友会感到困惑，本周四是出现了大幅放量，但为啥听海在上面做盘面描述时，还会说“做多动能严重不足”呢？其实做多动能严重不足和日线层面大幅放量以及放量大阴线之间并不矛盾的，这个详见下面技术章节第一大点说明。

“黑周四”盘面并不意外，依旧是周三已经说明的，多个体系都已经预示了风险

本周四是继本周三之后，A股三大指数再次全线收取中阴线，大盘也再次创下了此次日线级别顶背离调整周期里的最低收盘点位，个股层面也是再次普跌，可以说是“黑周三”盘面之后，又迎来了“黑周四”盘面。而周四A股走出如此孱弱的盘面，并不意外，甚至可以说是预期之中的事情。下面听海先详细说明一下周四的分时量能的细节，再对应此前多个体系的预期做个复盘就很清楚了。

一、为何说做多动能严重不足和日线层面大幅放量以及放量大阴线之间并不矛盾

本周四的量能，如果仅仅是粗看日线层面的话，和周三相比是出现了大幅放量。但是，如果细看分时层面的话，就能看到，放量的很大一部分，是出现在下跌的阶段里，此前也说过多次，量能是一个矢量，出现在下跌阶段的放量，自然是和做多动能不沾边的。

此前在周三收评《龙年最低地量，多个体系的风险都得以验证，黑周三的盘面并不意外》里，已经说了本周三的两市单日成交额，创下了今年农历龙年里迄今为止的最低地量。再拿本周四分时层面的量能具体数值，和作为今年农历龙年里迄今为止的最低地量的周三同时段的数值做个对比就很清楚了。时间和篇幅关系，下面就仅以沪市的数值为例：

本周三早盘集合竞价结束时，沪市成交额为21.30亿元，前四个15分钟线的成交额依次为：563.1亿元、336.1亿元、250.4亿元、182.8亿元。而本周四和它们对应的数值分别为：20.97亿元、561.9亿元、388.0亿元、358.1亿元、259.9亿元。

可以看到，本周四在集合竞价阶段，以及开盘后的头15分钟的量能，和作为今年农历龙年里迄今为止的最低地量的周三同时段的几乎完全一样（还略低一丢丢），而当时大盘是小幅高开后小幅冲高的阶段，这就是为何称之为“做多动能严重不足”的原因所在。而从开篇章节的分时图就能看到，随后的3个15分钟线，大盘是持续低走，并且两度刷新本轮调整新低！而这个阶段的量能，反倒是和周三同时段相比，出现了非常明显的放量！这是很明显的放量下跌。这也是前面听海之所以说做多动能严重不足和日线层面大幅放量以及放量大阴线之间并不矛盾的原因所在。

二、做多动能严重不足的状态下，多个体系都已经说明了“黑周四”盘面并不意外

回顾一下最近一周的时间里，听海所提到的几个体系就很清楚为啥听海会说“做多动能严重不足的状态下，多个体系都已经说明了“黑周四”盘面并不意外”了：

1、背离体系

在周一收评的标题《如期回踩233日均线后，大盘将迎来时空共振节点，量能是成败关键》里，听海重申了那段说过多次的话：“大盘分时指标形成顶背离后，理论上的调整周期或者说空头循环是这个分时指标25~30倍时间。但在听海的体系里，只有前面三分之一时间是运行空头循环有保障的安全区，后面则分别是需要量价关系配合的过渡区以及最后的强势区。”（引号内为听海以前多次说过的原话）。

此前也说了，大盘在5月22号收盘时，是如期构筑了日线级别二次顶背离。而从那开始，直至本周三收盘，是已经走过了10个交易日了。到本周四是第11个交易日了。所以即便满打满算按30倍时间来计算，本周四也肯定是已经进入听海的体系里，这个日线级别顶背离的空头循环周期的第二个阶段，就是“需要量价关系配合的过渡区”了，所以这个时候多方要想使得这个空头循环周期夭折掉，就只能通过放量突破才能实现。所以像周四早盘冲高时，反倒缩量至农历龙年里最低地量的状态是必然不行的。

2、变盘时间窗口，量能是短线成败的关键

同样是在周一收评，在标题《如期回踩233日均线后，大盘将迎来时空共振节点，量能是成败关键》里，听海已经很直白地说明了“大盘将迎来时空共振节点，量能是成败关键”。在该文的结束语，也再次重申了“总而言之，从周二起，大盘迎来时空共振节点，量能是短线成败关键。”。

随后在周二收评的标题《大盘变盘时间窗口首日，尾盘突发重磅利好，后续关注补量能否持续》里，听海又再次指出了“大盘变盘时间窗口”和“后续关注补量能否持续”。在该文的结束语也说了：“接下来的关注重点，自然是后续多方的补量能否持续和充足”。

本周四依旧是处于这个变盘时间窗口里，量能是短线成败的关键依旧适用。所以像周四早盘冲高时，反倒缩量至农历龙年里最低地量的状态，最终大盘走成高开低走，就真心是再正常不过了。

3、要想突破多条均线的联合反压，自然也需要量能的支撑

上图为A股大盘截至本周四收盘时的日K线图。文中所提及的多条均线收盘时所处的点位均已划线标注。从上图中不难看到，大盘在本周四是受到了周一跌破的55日均线，以及此前跌破的5日均线、8日均线的联合反压。多方要想突破，就只能通过放量突破才能实现。所以像周四早盘冲高时，反倒缩量至农历龙年里最低地量的状态是必然不行的。最终大盘走成高开低走，跌破红色箭头所指向的233日均线处的支撑位，也就不足为奇了。

本周四市场的实际量能表现在上面第一大点也很详细地说明了。早盘大盘尝试上攻时，量能和本周三刚创下的今年农历龙年里迄今为止的最低地量是基本相同的，还略低一丢丢！在这样的地量状态下，上述的三个体系都已经说明了最终高开低走出现“黑周四”盘面并不意外！

今天听海又是盘后各种忙，赶写完一看，又是接近零点了，不好意思啊。

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