汉声集团：国际黄金维持区间盘整，金价4200关口反复争夺

 上周五美国通胀数据引发现货黄金线冲高回落，最终报收4194.36美元/盎司，收跌0.34%。今日（周一）亚市现货黄金开盘在4196.40美元/盎司，日内金价振荡整理并小幅上涨，最高4218.74美元/盎司，最低4195.29美元/盎司，截止汉声集团分析师发稿前，金价在4209美元附近振荡运行。

上海黄金交易所黄金T+D收盘上涨0.05%，报953.5元/克；白银T+D收盘上涨1.13%，报13650.0元/千克。

日内最新数据方面，中国海关总署数据显示，2025年11月，我国货物贸易进出口总值3.9万亿元，同比增长4.1%，比上月加快4个百分点。截至11月份，我国货物贸易进出口已连续10个月保持同比增长。

德国10月季调后工业产出月率1.8%，预期0.4%，前值1.30%。作为欧洲最大经济体，德国的工业产出10月继续加速增长，表现好于预期。10月制造业订单上升1.5%，德国政府已承诺将释放多达1万亿欧元（约合1.165万亿美元）的投资，用于国防和基础设施等领域。

本周全球市场的核心变量仍围绕主要央行的政策路径展开，其中最关键的是本周四凌晨的美联储利率决议，市场倾向于美联储将利率下调25个基点。据分析称，在当前环境中，不只取决于有没有降息，而是降息之后的论调语言是否为后续宽松留下空间，关键在于政策路径的稳定性，而不是单一动作。

除美联储外，澳洲联储、加拿大央行与瑞士央行也将在本周相继公布决议。澳洲联储2025年已累计降息3次，估计本周二维持不变。加拿大央行今年已累计降息100个基点，估计本周三更可能选择观望。瑞士央行处于更微妙的通胀与增长组合中，消费端通胀仍在零轴附近摇摆，生产者价格指数同比保持负增长，估计政策语气存在向宽松倾斜的压力。

国际消息方面，据悉，美国总统特朗普再次施压乌克兰，要求达成对俄和平协议。欧洲三巨头的斯塔默、马克龙和默茨今日齐聚伦敦，试图为泽连斯基撑腰。目前欧洲方面担心，美国可能会试图强迫基辅接受一项带有浓重俄罗斯色彩的解决方案。

据消息称，特朗普的长子表示，由于乌克兰总统泽连斯基的几个亲密盟友多次遭到腐败指控，特朗普总统可能会退出俄乌和平进程。乌克兰是“一个比俄罗斯腐败得多的国家”，并将泽连斯基称为“有史以来最厉害的营销员之一”。

据透露，特朗普政府计划公布一项农业援助计划，为受到低农产品价格及总统关税政策冲击的关键支持群体提供120亿美元援助。其中包括在与玉米、棉花、高粱、大豆、水稻、牛、⼩麦和马铃薯农民的援助方案。

国际黄金基本面看，据媒体分析称，市场情绪更像“等靴子落地”而非单边追涨。主线仍围绕本周美联储会议，一方面是市场普遍押注降息，但更担心出现在降息同时释放更谨慎的后续指引，这会牵动美元与美债收益率，从而影响黄金的上攻力度。美联储会议决议公布前，金价持续在4200关口反复争夺。

金价日线图看，日内金价持续在5日与10日均线附近振荡盘整，5日与10日均线维持多头排列，但二条短期均线趋向走平。日线指标看，MACD指标正动能柱相对持续，RSI指标维持在60位置附近运行。

金价4小时图看，金价布林带三轨持续走平，金价在布林中轨附近盘整；短期均线EMA5与EMA10维持胶结走平，MACD指标正动能柱相对较小，RSI指标在50位置附近徘徊。晚间短线操作建议，笔者维持早评短线策略，继续关注金价在4185-4218区间运行情况，如突破该区间上行目标看4223、或4230附近；下行目标看4180、或4175附近。

今晚重点关注的财经数据与事件：

次日00:00 美国11月纽约联储1年通胀预期

文章来源：香港汉声集团SINO SOUND，新版汉声金业APP已推出，现货黄金投资、伦敦金银电子交易，财经日历等栏目有更多财经资讯；

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