09月23日(周一)主力动向追踪调研:QFII扎堆核心资产

09月23日(周一)主力动向追踪调研:QFII扎堆A股核心资产
上周基金仓位微升
上周A股先抑后扬，上证综指站上3000点。沪深300下跌0.92%，上证指数下跌0.82%，深证成指下跌0.39%，中小板指上涨0.25%，创业板指下跌0.32%。截至上周五，上证A股动态市盈率、市净率分别为13.44倍、1.47倍，市盈率、市净率均下降。以简单平均方法计算，上周全部参与监测的股票型基金（不含指数基金，下同）和混合型基金平均仓位为62.51%，相比上期上升0.64个百分点。其中，股票型基金仓位为88.28%，上升0.43个百分点，混合型基金仓位59.37%，上升0.67个百分点。从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为88.28%，相比上期上升0.43个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位上升0.77个百分点，至56.87%；平衡混合型基金上升1.25个百分点，至53.11%；偏股混合型基金仓位上升0.62个百分点，至81.65%，偏债混合型基金仓位上升0.5个百分点，至20.89%。以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为70.85%，相比上期上升0.16个百分点。其中，股票型基金仓位为88.51%，上升0.09个百分点，混合型基金仓位68.4%，上升0.17个百分点。从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为88.51%，相比上期上升0.09个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位上升0.34个百分点，至58.35%；平衡混合型基金上升0.64个百分点，至60.54%；偏股混合型基金仓位上升0.07个百分点，至83.64%，偏债混合型基金仓位上升0.31个百分点，至20.42%。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比19.7%，仓位在七成到九成的占比37.2%，五成到七成的占比10.8%，仓位在五成以下的占比32.3%。上周加仓超过2个百分点的基金占比18%，32.9%的基金加仓幅度在2个百分点以内，38.5%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比10.6%。短期来看，股票型基金、混合型基金仓位均有所上升。

3000点附近 新基金建仓现分歧
面对3000点这一关键点位，公募基金建仓态度出现分歧。近期，交易型开放式指数基金(ETF)及上市型基金(LOF)公告显示，一些看好目前布局时机的产品中高仓位上市，最高仓位接近70%，同时，也有部分基金经理心态谨慎。成立于8月8日的嘉实沪深300红利低波动ETF近日发布上市公告书，公告显示，截至9月11日，权益仓位76.33%。这也意味着1个月时间，该基金已达到中高仓位运作。8月9日，沪深300红利低波指数下跌0.52%，该基金跌幅为0.15%，说明该基金成立次日已经积极建仓。具体来看，该基金配置较多的是金融业，占比达到30.71%，制造业及电力、热力、燃气及水生产和供应业占比也分别达到10%以上，前五大重仓股分别为长江电力、中国银行、川投能源、民生银行、国投电力。

88家公司被机构调研 5G产业链及家电白马股受青睐
Wind数据显示，9月16日至9月22日，88家上市公司获机构调研。其中，13家公司被多次调研。主营业务变动、周期性生产经营出现转变、热门行业最新进展等是机构关注的重点。从行业情况看，电气部件与设备、机械、电子元件、家用电器、食品加工与肉类、化工6大行业被机构调研的上市公司数量居前，特别是5G产业链公司受到机构青睐。此外，家电等行业白马股生产经营情况备受关注。

QFII扎堆A股核心资产 大举加仓机构抱团股
据记者统计，截至2019年二季度末，QFII共现身293家A股公司前十大流通股东名单，平均持股比例为1.77%，持仓总市值达1570.54亿元（以6月底为标准）。若持股数量保持不变，以最新收盘价来看，QFII持仓市值已增长68亿元。以持仓市值来看，二季度末，银行、家用电器、非银金融、医药生物、食品饮料等行业持仓总市值均超百亿元，可以看出金融与大消费板块是QFII配置的主要品种。

3000点 公募仓位现分化 20家基金公司仓位或不到6成
随着中秋节后指数在3000点一线拉锯，各路机构纷纷活跃，就公募基金而言，权益类基金新品首募业绩水涨船高；但是，从存量的权益类产品来看，似乎公募对后市的分歧很大，直观的特点就是公募基金加仓相对谨慎，仅仅逐周小幅加仓。国金证券最新一周的仓位测算数据表明，中秋节前一周，内地的股票型公募的最新平均仓位约88.16%，相较上一周小幅增加1.02%，其中加仓基金的数量约177只，减仓基金的数量约77只；类似的，混合型基金的最新仓位约67.14%，较上期小幅增加0.86%，其中加仓基金数量约1293只，同时减仓基金数量约688只。同时，从具体行业看，数据显示，有色金属、国防军工、纺织服装等三个板块被公募基金主动相对大幅加仓，同时银行、商贸零售和非银金融则逐渐主动减持，整体来看，目前公募偏股基金仓位总体处于历史中等水平。

公募基金展望四季度市场：捕捉结构性机会 布局核心资产+科技成长
三季度接近尾声之际，A股再次在3000点附近展开拉锯。展望即将到来的四季度，多家基金公司持谨慎乐观态度，并表示市场将以结构性投资机会为主。受访人士指出，估值合理的核心资产和以TMT、创新药等为代表的科技成长板块将是布局重点。

机构调研关注华为产业链 明星私募造访这几家公司
国庆即将到来，机构调研的热情依然不减。中秋小长假后的第一周（9月16日至9月20日），机构调研马不停蹄，星石投资、高毅资产、千河资产、朱雀基金、拾贝投资、凯丰投资等明星私募也纷纷出动，调研多家上市公司。这周沪深两市共有107家上市公司披露机构调研信息，环比前一周112家减少5家，但上百家上市公司的调研规模依然不小。从调研主题来看，由于华为9月18至9月20日在上海举行了一年一度的全联接大会，并在海外首发第二代5G手机Mate 30系列，这周与华为有关的5G、手机、电子等产业链公司获关注度较高，星网锐捷、恒信东方、华强电子、沪电股份、新雷能、紫光股份、中光防雷等公司均获机构调研。

北上资金月内净买入额创历史新高
从月度数据来看，截至当前，9月份前14个交易日北上资金累计净买入607.68亿元，创历史新高。北上资金连续4周买入189股。行业来看,医药生物、银行、公用事业股数量居多，均超过11只。将时间拉长，有11股连续8周获北上资金加仓。从持股比例变动情况来看，中顺洁柔、通富微电、三花智控位居增仓前三名，持股比例增加幅度均超过1.01个百分点。其中中顺洁柔增仓最为显著，持股比例增加3.01个百分点。