谈军工板块粗浅的认识及军工板块的机会

  近年来，俄乌冲突、印巴冲突、巴以冲突等热点事件凸显全球安全格局动荡，推动各国军费开支攀升。2024年全球军费达2.72万亿美元（同比+9.4%），创冷战以来最大增幅。美国2026财年国防预算提案高达1.01万亿美元。

  美国总统特朗普1月7日提出，将2027财年国防预算从今年已创历史新高的9010亿美元，大幅提高至1.5万亿美元，增幅约50%，这马上引起美国股市板块大涨                                                  。

  中国国防预算近三年稳健增长10%，连续三年增速持平。2025年中国国防支出约2500亿美元 ，我国军费占GDP比重（约1.3%），远低于美国（3.5%以上），从国际比较视角看，中国国防开支占GDP比重长期控制在1.5%以下，显著低于全球平均的1.94%水平。人均军费更是处于较低区间，由于人口的因素平均尚不足美国的十分之一，也低于日本等发达国家， 未来提升空间显著。

  2025年年初至12月26日，板块偏向主题投资，累计涨幅30.3%；二级板块中，航天装备板块受益于发射频次提升及**信息化需求拉动，累计涨幅领先，+113.6%。 

  业绩表现：2025年Q3，板块整体景气度恢复，业绩已呈现拐点；各领域改善，兵器、舰船、电子信息化业绩 延续高增；分产业链来看，中下游盈利能力提升、归母高增，上游降幅收窄。

  十五五规划中明确指出“加快新质战斗力建设”，无人智能、高超音速武器等成为投入重点。实战中，我国装备经受检验，军贸已经迎来加速时刻。与此同时，集团积极扩张，国际竞争力不断提升，推动中国从单一装备出口，向涵盖先进装备、作战理念与体系化出口的大势所趋迈进。  

  投资军用赛道：

  1、重点关注军贸、无人/反无人装备、智能化、传统主战装备等投资方向及相关标的；

  2、重点关注：关注商业航天、燃气轮机、大飞机等投资方向及核心标的。

  注意：板块机会过去还主要存在于事件触发和盈利逐步改善，由于我国投资比重比较低，还要理性看待我国的军事发展，所以，投资板块掌握投资节奏非常重要。

      以上只是本博看法  不代表投资建议