十一月，黎明前的曙光

周五沪深两市早盘震荡，午后受外围的影响，指数出现快速杀跌，银行、保险、券商等板块全线杀跌，有补跌的意味。周四盘后文章就提醒今天大概率是要回调的，盘中也再次在3200-3220一带获得支撑。

9月30日，沪指收3218点；10月30日，沪指报收3224点，感觉被白P一个月。对于11月，光头认为会是黎明的曙光。为什么这么说？

北向自7月之后，一直维持常态净流出，累计净流出近千亿元。偶尔的爆买，作为存量博弈下的边际增量资金，给盘面带来很好的示范效应。买买买的状态或将一去不复返，地主家也没余粮了，估计要等到富士、MSIC的第二阶段谈判成功。

9月中下旬后开始维持谨慎的逻辑，最主要的原因是节前效应、大IPO、三季报披露、外围选举（11.3）等事件的扰动。如今这些扰动已逐步落地，未落地的在11月上旬也能结束，市场的风险偏好将逐步提升，挖坑就是机会。

从权重来看，银行的位置决定其下行空间有限，关键时刻会托底指数，基本沪指下行的极限也就100点左右。保险中期向好的逻辑依然未变，行业也向来有冲刺开门红的惯例。券商还是继续看好的，选择上也倾向有核心竞争力的。

技术上，当前月线级别的K线仍旧保持多头形态；自2440点以来，11月是运行的第23个月，时间周期21个月就存在变盘需求，因此光头认为11月会变盘，且看好向上变盘。三季度的低点是3174点，如果能破下，当然更好。

流动性，光头认为当前时点不用担心，在外围疫情未可控前，流动性不会收紧，而经济复苏继续向好的逻辑也依然是不变的。如果经济、流动性、估值三方面中有两点变坏，市场或出现系统性风险，但当前看不到，所以最不济，市场也不会比10月更差。

从板块个股来看，不少跌幅30-40%，已经存在一定的性价比，比如科技已经连续调整4个月，时间、空间看都够了。而消费类如白酒，位置不低，光头的心理剧本是茅台暴跌、市场见底。

总的来说，光头看好11月的行情，碰到坑时亦可以积极提升仓位，后期将点评看好的板块。

祝大家周末愉快！