数据中心产业链梳理

周三，国家发改委等四部门印发《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求，推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》，文件要求：

加强对数据中心建设的统筹指导，坚决避免数据中心盲目无序发展，支持东部地区有关后台加工、存储备份等非实时算力需求，向西部风光资源富集、气候适宜的地区转移。到2025年数据中心和5G基本形成绿色集约的一体化运行格局。

数据中心是未来十年最值得关注的赛道，不管是现在，还是未来，都将是科技巨头兵家必争之地。数据中心是算力承载的物理实体，只要有层出不穷的应用、持续渗透的数字化以及算法对算力的持续需求，那就有数据中心的需要。

新基建方兴未艾，我国数据中心机架过去五年增长220%。根据《新型数据中心发展三年行动计划》，未来国内IDC发展速度也不低于年均20%。云计算、AI、碳达峰提高效能的需求以及中美算力基础设施竞争都将是驱动数据中心市场的关键因素。

数据中心产业链上游是各种服务器和网络设备芯片，如CPU、DRAM、AI加速芯片、GPU等。这块更多看国产替代，有望孕育从0到1的估值爆发和从1到100的持续成长。当前留意一些细分赛道的国产龙头，如澜起、国科微、安路、寒武纪等。

数据中心中游是所谓的云基础设施。从网络配置角度看底层到上层分别是服务器、接入交换机、汇聚交换机、核心交换机、出口路由器、防火墙&网关等。相关标的如中际旭创、天孚通信、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、星网锐捷等。

此外，在碳中和大框架下，数据中心节能降耗将是永恒话题，也将带来新型基础设施市场需求，数据中心基础设施厂商将迎来“拆小改旧”的整合热潮并有望向风光核能源互联、新能源汽车产业链横向扩张，如英维克、科士达、科华数据等。 

下游云计算市场空间更加广阔。IDC反映的是数据和算力的物理实体的长期需求，看好三大运营商DICT新兴业务发展，建议关注布局四大核心枢纽的IDC区域性龙头如光环新网、宝信软件、奥飞数据，以及绑定大客户订单无忧的定制型IDC运营商，如数据港。

1、周三市场全面反弹，之前说过问题不大，继续看好跨年行情，坚持高景气+低估值两手抓，明天看新能源的表现。

2、11月新能源乘用车零售达到37.8万辆，同比上涨122%，环比上涨19.4%；前11个月累计零售达251万辆，比上年同期增长178.3%。11月零售渗透率20.8%，10月份为18.8%。1-11月渗透率13.9%，较2020年5.8%提升明显。

3、根据硅业协会，本周硅料成交均价周环比下滑3.4~3.7%至25.8~26.2万/吨，结束了持续近一个月的环比持平。于光伏产业链上中下游都是好事。

4、St天润、St中捷、St易见、St宏图上演天地板，此外St丹邦、St顺利、St八菱、St时万等超20只St股跌停。

5、在岸人民币兑美元突破6.35关口，续刷2018年5月以来新高。人民币持续升值，这可能也是近期北向持续净流入以及金融走强的部分原因。

6、东方日升：公司储能板块已有“光储直柔”相关技术应用并小批量出货，未与华为在该方面开展相关合作。