换电元年，有望三年十倍增长！

宁德周一大涨5%，周末发布消息称，将于1月18日举行EVOGO换电品牌发布会，并喊出“能量，换出来”的口号。换电技术是目前电动车发展的大方向之一，换电模式下，多方均能受益：

①对消费者来说，动力电池的成本约占整车的40%，而换电模式下，可以选择租赁电池，成本相对更低，补给效率高，尤其对于运营类车型，换电优势明显。

②对换电站来说，其能获得更广阔的市场以及更优的盈利模式。

③对电池厂来说，便于对电池进行梯次利用和回收，同时获取更多电池数据、实现正向研发。

④对车企来说，车厂根据消费者的换电需求推出多种销售方案打开市场。

⑤对社会而言，换电模式能降低电网负荷不均的风险，促进碳达峰、碳中和的社会目标实现。

目前换电站的推广还有很大阻力，第一，重资产属性，前期需要较多资本投入，后续盈利需要提高利用率，所以大规模推广才能有望降低边际成本。第二，标准化程度低，各家电池型号不一。如今随着宁德等龙头电池厂加入，加上国家政策陆续出台，有望推动电池标准化。

2021年数据显示，国内换电站保有量1298座，按运营商来看，蔚来拥有789座换电站，占61%，奥动有换电站402座，占31%，杭州伯坦拥有换电站107座，占比8%。超过半壁江山的市场被下游车企的增值服务所占据。

市场保守估计，2025年我国换电站保有量在2万座以上，145期间新增换电站投资额合计达到1276亿元，今年有望成为换电站放量元年。有乐观点的认为，2025年当年市场新增的换电站有望超1.6万座。

换电站核心设备为充放电设备、检测设备和自动化设备。以乘用车换电站为例，其组成以外仓（集装箱）为主体，集装箱内又分为电池仓、监控办公仓、坡道、AGV、电池拆卸和运输机械、充电仓位等；与乘用车相比，商用车换电站还包括吊装设备。

换电设备的技术和市场门槛并不高，换电的“黑科技”较少，核心竞争力在于：

①可靠性，通常换电站机械臂的利用频率达到1400次/天，使用寿命至少达半年，如何做到技术更优、成本更低、稳定性更好是设备商追求的主要目标。②精确性，主要体现为换电口位要精准，一般精度要求达到毫米级。

相关标的如山东威达、科大智能，都与蔚来有深度合作；瀚川智能换电的技术优势主要体现在识别精确性、传动稳定性和装配高速性三方面。还有协鑫能科、英飞特以及未上市的上海玖行、伯坦科技。

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周一普涨，尤以数字经济相关的信创、5G、数字货币、数据中心等格外强势，受益于周末的发酵。这些小细分领域的标的此前文章都梳理过。上周三晚上就发了145数字产业发展规划，但周四是高开低走的，很多时候就是缺少一阵“风”。

数字经济现在大多数个股位置都不高，但正因为位置不高，潜伏盘不少，所以短期走势，除了一些龙头标的外，多数接下来会出现分化走势，建议等调下来给予适当关注。市场认为数字经济概念在今年有望成为类似去年的碳中和，贯穿全年。

2021年全年GDP同比增8.1%，还是相当不错的，在货币政策未发力的情况下；但同时，公布的四季度GDP增速降至4%，稳增长压力凸显，所以近期降准、降息政策陆续出台，跨周期+逆周期调节相结合。

昨天有5000MLF到期，但央妈续作了7000亿，实现净投放2000亿。并且利率下调了10BP，意味着大概率这周四的1年期、5年期LPR会同步下降，也就是贷款利率制度改革后的降息！未来仍存在继续降息、降准的可能。

周一早盘文章说了看好本周尤其上半周的反弹行情，观点不变！操作上，坚持低估值+高景气两手抓，随着反弹，此前加仓导致仓位重的要择机适当降仓，以应对短期春节假期效应对市场的扰动。