余额宝PK国债逆回购，谁的收益更高？

一、两者差别

1) 利率的差别

余额宝的利率是跟随市场变化的，但是变化幅度不大，一般在3%-4%之间，投资者购买后每天可以看到收益，收益每天都会有小小的变动。

国债逆回购的利率也是随着市场变化的，但是投资者一旦购买之后，国债逆回购的利率就固定了，无论市场上国债逆回购的利率如何变化，和您购买的国债逆回购无关了，因此购买过的国债逆回购就像银行定期存款一样。因此购买国债逆回购的时候，选择较高的利率很重要。

国债逆回购的利率波动幅度往往很大，有时200%的涨幅经常可以见到，因此国债逆回购和余额宝比有更灵活的套利空间。短期国债逆回购利率波动大，投资者要选高避低；90天以上的国债逆回购一般都会超过余额宝的收益，因此，稳健投资者可以选择90天以上的国债逆回购。

2) 购买方式的差别
余额宝通过支付宝购买，可以利用银行卡直接付账，也可以把资金充入账户余额后购买，投资者可以每天交易，但是利率计算是采用交易日T+1的方式。余额宝支持随时赎回，提现基本即时到账。

国债逆回购则需要通过证券账户交易，必须先把资金充入证券账户，然后购买。投资者需在正常交易日内进行交易，利率计算按交易日T+0的方式。国债逆回购到期后本息回到投资者的证券账户，不影响投资者当日进行股票交易，但是提现需要到下一工作日才行。值得注意的是逆回购一旦成交，在标的天数内，资金是无法提前撤回的，投资者需根据自己的资金需求合理安排投资天数！

由此可见，计息方式国债逆回购好一点，现金流动余额宝好一点。

3) 投资品种的差别
余额宝就只有一种品种，买入后持有天数随意。

沪市和深市目前都有1天期、2天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期、182天期九个品种。

从品种上看，余额宝比较像活期存款，国债逆回购比较像定期存款。

4) 投资额度的差别
余额宝采取限购限额的方式，最高持有不能超过10万元，每天也限额购买，没有最低购买限额。

深证证券交易所国债逆回购最低购买1000元，无最高购买额度限制；上海证券交易所国债逆回购最低购买限额10万元，无最高购买额度限制。因此小额资金可以投资深市国债逆回购，但是深市国债逆回购收益率比沪市一边要略低一些。

5) 投资风险的差别
余额宝作为货币基金，属于低风险投资产品。国债逆回购因为有国债做抵押，又有证券交易所做担保，因此属于极低风险产品。

6) 投资标的的差别
余额宝投资的品种主要有：银行存款、国债、企业债券等等，因此余额宝的收益基本是固定的，收益基本上等于上述几类资产的加权平均利率，因此在年化3%-4%之间

二、国债逆回购交易品种及方式

1) 上交所回购品种

　　1天国债回购（代码204001）；2天国债回购（代码204002）；3天国债回购（代码204003）；4天国债回购（代码204004）；7天国债回购（代码204007）；14天国债回购（代码204014）；28天国债回购（代码204028）；91天国债回购（ 代码204091）；182天国债回购（代码204182）。

2) 深交所回购品种

　　1天国债回购（R-001 代码131810）；2天国债回购（R-002 代码131811）；3天国债回购（R-003 代码131800）；4天国债回购（R-004 代码131809）；7天国债回购（R-007 代码131801）；14天国债回购（R-014 代码131802）；28天国债回购（R-028 代码131803）；91天国债回购（R-091 代码131805）；182天国债回购（R-182 代码131806）。

3) 交易方式

     和股票交易一样，打开证券交易账户，点击卖出(记得是卖出！)，输入交易代码、利率及数量，提交等待成交。

三、投资观点

以编者的经验来看，交易得当的情况下，国债逆回购的收益会远远大于余额宝。国债逆回购短期波动率往往很大，年化利率有时可达25%以上，年化3%-5%也很常见。作为一名股票投资者，投资国债逆回购是不是会更有乐趣呢？当然，余额宝和国债逆回购两者结合也是一种不错的选择。

* 仅供参考！不构成具体投资建议！

**股市有风险，投资需谨慎！！！

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