聚辰股份，智能手机摄像头EEPROM产品供应商

前言思考：

第一财经记者从多方渠道证实，一年一度的中央经济工作会议已于本周召开，对今年的经济形势做出研判，并在此基础上规划部署明年的经济工作；

点评：级别越重要，用语越稀少。

第一，基本申购情况：

2019年12月12日，有1只新股申购。

第二，重点剖析个股：

聚辰股份-全球排名第一的智能手机摄像头EEPROM产品供应商

主营业务：公司为集成电路设计企业，主营业务为集成电路产品的研发设计和销售，并提供应用解决方案和技术支持服务。公司目前拥有EEPROM、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片三条主要产品线，产品广泛应用于智能手机、液晶面板、蓝牙模块、通讯、计算机及周边、医疗仪器、白色家电、汽车电子、工业控制等众多领域；

丰富的产品线：1）、公司EEPROM产品线包括I2C、SPI和Microwire等标准接口的系列EEPROM产品，以及主要应用于计算机和服务器内存条的SPD/SPD+TS（温度传感器）系列EEPROM产品；2）、公司的音圈马达驱动芯片产品根据输出电流的方向，可分为单向驱动和双向驱动两类，产品具有聚焦时间短、体积小、误差率低等优点，公司的音圈马达驱动芯片产品主要应用于智能手机摄像头领域；3）、公司的智能卡芯片产品是将EEPROM技术与下游特定应用相结合的一类专用芯片，公司智能卡芯片产品广泛应用于公共交通、公共事业、校园一卡通、身份识别、智能终端等领域。

全球的领先优势：了良好的品牌认知和优质的客户资源。公司已成为全球领先的EEPROM芯片设计企业，根据赛迪顾问统计，2018年公司为全球排名第三的EEPROM产品供应商，占有全球约8.17%的市场份额，市场份额在国内EEPROM企业中排名第一。公司EEPROM产品自2012年起即已应用于三星品牌智能手机的摄像头模组中，目前公司已成为智能手机摄像头EEPROM芯片的领先品牌，根据赛迪顾问统计，2018年公司为全球排名第一的智能手机摄像头EEPROM产品供应商，占有全球约42.72%的市场份额，在该细分领域奠定了领先地位。公司已与舜宇、欧菲、丘钛、信利、立景、富士康等行业领先的智能手机摄像头模组厂商形成了长期稳定的合作关系，产品应用于三星、华为、vivo、OPPO、小米、联想、中兴等多家市场主流手机厂商的消费终端产品，并正在积极开拓国内外其他智能手机厂商的潜在合作机会。在液晶面板、通讯、计算机及周边、医疗仪器、白色家电、汽车电子等市场应用领域，公司也已积累了包括友达、群创、京东方、华星光电、LG、海信、强生、海尔、伟易达等在内的国内外众多优质终端客户资源，SPD/SPD+TS EEPROM应用于DDR4内存模组产品，产品已通过英特尔授权的第三方AVL Labs实验室认证，并于2019年下半年取得在通讯领域业务的实质性进展，已与下游知名通信设备商达成合作协议；

存储芯片国内市场5775亿，复合增速24%：

根据赛迪顾问报告，目前智能手机摄像头模组中使用的EEPROM容量以64Kbit为主，部分高端机型中已应用128Kbit、256Kbit等高容量的产品，未来随着摄像头模组的逐步升级，高容量EEPROM的市场占比将持续提升；2018年全球液晶面板领域对EEPROM的需求量约为7.56亿颗，同比增长7.28%，预计到2023年EEPROM需求量将达到9.68亿颗。拉近与国外企业的差距，智能卡芯片国产化趋势明显。预计到2023年，中国智能卡芯片出货量将达到139.36亿颗，市场规模将达到129.82亿元。

技术团队稳定：

持续的高比例研发投入：

营收持续增长：

维持较高的毛利率：

第三：总结

从智能手机的应用方面来看，公司的客户结构中既有华为、三星这样的优质公司，也有OPPO、VIVO等追赶企业，在行业中构建了较强的竞争优势；从公司的产品线来看，EEPROM类存储芯片公司已经做到全球前三，在智能手机方面更是全球第一，而且还有在音圈马达驱动芯片、智能卡芯片等领域正在奋力追赶，聚辰股份，值得关注。

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