挖掘低估值防御品种

股事连载

挖掘低估值防御品种

 黄智华（野鹤山人）

证券部陈姨本周继续操作了一把元宇宙、云游戏等概念，快进快出，这些概念近期反复活跃。陈姨说，元宇宙尽管目前主要是炒概念、炒题材，波动较大，但不少相关品种长期下跌，在题材概念挖掘炒作下，成为市场阶段反复参与的对象，但也不宜盲目炒作。

陈姨说，宁德时代自12月3日创出692元历史新高后，近1个月持续走弱，并带动锂电池等相关概念题材股下挫。近1年来，新能源板块已经积累了相当可观的涨幅，资金“恐高”离场的戏码近阶段反复上演。

梁伯近期参与了低位医疗医药股的操作，有所斩获。他对处低位的估值偏低的医疗医药股尤其是中药股前景看好，他说，近期医疗医药板块走强，尤其中医药板块表现突出，有关部门提出，充分发挥医疗保障制度优势，支持中医药传承创新发展，更好满足人民群众对中医药服务的需求。有分析认为，中药作为医药投资领域的特殊一环，相比其他医药投资领域，是国内市场所特有的投资板块，也是稀缺的投资品种。2021年初以来，国家对于中医药行业振兴发展的支持力度不断提升，利好政策接连出台。

黎大叔之前买入的地产股一度亏损，本周地产股拉起，终于有所获利。他说，目前不少地产股长期调整后，大幅跌破净资产值，估值处低位，不少业绩确定性强，股息收益率高，部分业务有所转型，而个别按近几年派息水平和目前股价，股息收益率达10%左右。

受新股接连破发影响，近来新股大额弃购频现。黎大叔中签的一只新股上市首日破发，亏了好几千元。黎大叔说，目前申购新股也存在风险，要分析好标的的基本面和所在行业估值比较。

野鹤山人说，正如之前所分析，从历史上看，长期调整（如调整1年）的低估值周期品种，具有一定周期启动性，而往往在年底到次年一季度是低估值品种配置的窗口期。可逐步关注近几年业绩稳定增长和未来业绩确定性强、历年高派息的金融、地产等周期股。而本周金融、地产、钢铁等周期股有所拉起回升，不过A股的银行股与其H股相比仍有较大溢价，尽管或有所收复回升而整体持续走牛估计可能性不大。

2022年，大盘估计仍在大区间内呈结构波动为主，阶段机会或在于挖掘估值偏低的业绩高增、稳定增长的品种，如跌出反弹空间的高景气赛道品种、大消费品种，以及经较长时间调整反复筑底的医疗医药、农牧、金融地产等相对低估值防御性品种上。我国经济发展虽然面临短期下行压力，但经济韧性强、长期向好的基本面不会改变，特别是产业转型升级背景下，行业结构性景气仍持续，电力、风电、光伏、氢能源等清洁能源概念品种仍可望受反复挖掘。

中央经济工作会议对2022年经济工作提出“稳字当头、稳中求进”的要求，有关方面提出，努力维护资本市场平稳健康发展，多措并举促进市场平稳运行，坚决防止大上大下、急上急下。

李生去年12月下旬和本周介入了低估值、历年高派息的处低位的多只地产、银行股、医药股，尤其是大幅跌破净资产值和有回购题材的，其均有所表现。他说，目前市场上行动量不足，高位股接连跳水，市场结构性风险大，宜挖掘长期调整的低估值的低位股参与，进可攻，退可守。

而业绩大增品种也值得关注。据报道，2021年，众多化工品迎来强景气度周期。据统计，截至1月6日，A股共有约32家化工类上市公司预告2021年业绩，其中预增的多达27家，以预告增幅下限为准，有13家公司预告净利同比翻番，更有增幅超70倍。

对于市场走势，野鹤山人说，2021年已结束，去年年初曾分析，8月是2021年重要周期段，事实上，2021年7月底8月初大盘形成重要支撑点，8月至9月中旬走出年内最大波段的涨势。对于2022年，按周期分析，2月、11月是2022年重要周期段。

从市场走势看，沪指2021年以来形成3330-3730点大箱体波动，上边形成了2月18日3731点、9月14日3723点、12月13日3708点三个阶段高点。随着上述大箱体上边与2020年3月19日2646点、2021年7月28日3312点、2021年11月10日3492点等低点连成的上升趋势线（现上移至3530点上下）不断收敛，估计在2022年第一季度内抉择突破方向，箱体上边压力带未有效突破前结构性波动风险仍较大存在，有效突破需放量和金融、地产等周期股持续走强或才能上一台阶。

本周四沪指在半年线上形成一定抵抗支撑，周五反弹乏力，半年线、年线和上述上升趋势线在2022年能否坚守较为关键，如能坚守或可望再度挑战上述大箱体上边甚至上一台阶，如有效跌破，沪指或向大箱体下边寻支撑，如此则2022年仍摆脱不了大箱体内波动的格局。

近半个月来，创业板指走势较弱，本周三更是跌破年线，周四、周五继续走低，其作为近3年以来的上升趋势线，如有效跌破则相关板块结构性波动风险加大，尤其部分高位股存在较大波动压力。（719）

 （本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》，人物和情节为虚构）