1月涨或奠定兔年上涨基础

1月涨或奠定兔年上涨基础

文/黄智华

1月20日是春节前的最后一个交易日，虎年收官日，A股、港股全线上扬，上证指数、深证成指、创业板指等主要股指均创本轮行情以来新高。中字头板块再度拉抬，电信运营、有色、能源等板块纷纷拉升，多股涨停。而大金融、大消费品种略蓄势，传统蓝筹形成轮动效应，可关注春节后大金融、大消费品种会否接捧进一步推动大盘。

按以往一般来说，临近长假，不少资金选择落袋为安持币过节，市场交投较为清淡。但今年春节前的最后一个交易周，大盘略放量上攻，或说明不少资金看好节后市场。北上资金1月以来持续净流入或具有较明显的“开门红”效应。

去年11月以来，国内防疫政策不断优化，美联储加息预期逐步见顶，人民币近期持续升值，在内外部积极因素的共振下，吸引外资买入“中国资产”，A股走出一波“暖冬行情”。

进入2023年，上证50指数涨速加快，这应该与北向资金的持续爆买有关。截至1月19日，2023年以来北上资金净买入超千亿，达1032.75亿元，超过2022年净流入900.2亿元全年水平，同时也超过2014年、2015年、2016年的全年净买入总额。

据有关披露，从1月目前净买入金额来看，北向资金增持了66个行业，其中酿酒行业居首，其次是证券行业。北向资金减持了34个行业，其中电力行业最多，其次是农牧饲渔行业。

大盘2023年1月的上涨或奠定兔年全年上涨的基础，或至少收复2022年的失地。

目前场内机构仓位或相对较重，未来几年行情有可能由增量资金（其中包括北向资金）主导，关注增量资金介入的领域。机构增量资金估计选择处低位或整理充分的低估值稳健成长品种。

据报道，2022年11月28日个人养老金基金产品正式开售，截至目前，绝大多数产品已经实现了正收益。

目前大多数银行股大幅破净，有的银行股每股未分配利润比股价还高，从长期投资看，相当超值。而部分白酒股目前市盈率跌回20多倍，也逐渐进入可挖掘的区域，特别是其中部分绩优超跌品种。部分保险股也跌回每股净资产值附近，不少券商股跌破每股净资产。

大金融、大消费等传统蓝筹股近期被挖掘，成为稳定市场和领涨市场的品种，呈现了大周期转折，或可再现2016年和2017年结构性慢牛行情，在2023年甚至未来更长时间这种慢牛行情或再现。

2023年或为增量资金布局建仓年，由于近几年不少蓝筹品种跌幅大，同时也存在上方解套压力，市场未来或将开启结构慢牛模式，2023年或是反复展开估值收复行情，为未来大牛市打好基础。

从走势看，沪指在虎年最后一个交易周上破2021年12月以来的下降压力线以及年线，意味着2021年12月以来的调整之势得到扭转，市场稳定性得到提高，兔年或挑战2020年7月至2022年2月长达1年多的大箱体下边，即2020年7月27日3174点、2020年11月2日3209点、2021年7月28日3312点、2022年1月28日3356点等阶段低点连线，2022年7月5日3424点高点也在上形成。

上述大箱体下边为上方重要关口，现位于3480-3500点，是2023年较为重要效应消化的压力区，是历史密集套牢区，可以说是牛熊分界线，未来如果能持续放量上破，则一轮大周期牛市或来临。

（本文仅追踪反映市场特征状况，不作为操作建议）