猎股记：10年大周期的长线布局机会

猎股记：10年大周期的长线布局机会

      黄智华（野鹤山人）

本周大盘展开回升。周五，国产软件、网络安全、数字经济等科技题材涨幅居前。“中字头”概念股表现活跃，AI概念股再度走强，机器人方向领涨，北向资金全天净买入105.46亿元。

证券部交易室中，陈姨近周仍反复围绕人工智能等品种短线高抛低吸，调整时买入，拉升时抛出，本周下半周也参与了互联网、计算机等品种的操作，而周五介人了相对滞涨未启动的芯片、半导体等品种。

陈姨说，人工智能概念股活跃度较高，而正如上周所说，其中的文化传媒品种经过一轮调整下来后较反复，由于上方套牢盘有待消化，往往今日涨次日跌，近两周以来，基本呈涨跌交错走势，可阶段把握时机高抛低吸，当然也有些较强，持续大涨创出新高，本周这种涨跌交错现象仍较突出。

陈姨说，近期，基于大模型研发的生成式人工智能，展示了在语言理解和内容生成等方面的出色能力，引发社会关注。评论认为，人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。从战略高度着手，凝聚合力、攻坚克难、勇于创新，努力拓展理论和技术应用空间，必能更好培育壮大新动能，构筑发展新优势。

野鹤山人说，北京时间15日凌晨，美联储联邦公开市场委员会公布最新的利率决议。与市场预期一致，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.00%-5.25%不变。消息刺激美股回升。

本周市场资金反复围绕人工智能和“中特估”两主线运作，并有所扩散，特别是周五，不少“中字头”概念股大涨。当然，其中前期领涨的部分文化传媒、大银行等品种5月中旬冲高放量调整下来后，由于高位放量，仍有一个蓄势反复消化过程。

消息面上，国资委6月14日召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，会议指出，下一步，中央企业要把握新定位、扛起新使命，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能，同时要进一步增强责任感和紧迫感，锁定提高上市公司质量重点任务，以更加务实有力的行动做优基本面、夯实基本功，为中央企业实现高质量发展、在构建新发展格局中更好发挥作用提供坚实支撑。

市场预计后续国企改革将继续围绕聚焦主业发展，提高专业化整合程度来开展。有机构认为，随着人工智能与“中国特色估值体系”相关交易演绎到极致水平，二季度A股行业轮动或加快，盈利稳定性高的新能源产业链及具备政策催化的部分消费子行业或迎来阶段性机会。

梁伯仍继续持有生物医药股，以及参与部分消费股如电器、酿酒等品种的操作。梁伯较看好消费股。他看有关报道说，今年以来，我国消费潜力逐步释放，对经济增长的拉动作用不断增强。一季度，最终消费支出增长对经济增长的贡献率已经达到66.6%。

黎大叔继续持有银行股，并部分高抛低吸，周五介入了一些券商股。黎大叔说，沪深两市成交额连续三个交易日突破1万亿元，本周下半周市场活跃度提高，不少个股走强，经过较长时间蓄势后，未来不排除券商股有补涨机会。

李生本周初获利抛出前一周阶段介入的银行股，等待合适的再买入机会，并转买入白酒股，下半周白酒股回升。他说，从走势看，本周初不少白酒股创今年调整以来新低，以及部分创近两年调整以来的低位，不少动态市盈率（按一季报业绩）跌回10多倍甚至个别在10倍以下，按往年派息水平，预计派息率在2％至3％，业绩增长稳定，经近两年长期下跌后，周线技术指标处超卖区，防御性或相对较好。

据报道，有分析指出，白酒行业拥有很多独特的特质，比如这是差异化竞争的行业，竞争格局相对有序，价格战在这一行业相对无效，存货可以持续增值。而白酒行业投入产出水平非常高，稳定性好，盈利和现金流量都有持续增长的能力，具有持续快速为股东创造价值的能力。

对于市场走势，野鹤山人说，沪指5月25日跌至3168点受3月7日高点3342点与4月25日低点3229点连线支撑，后反复蓄势，而6月8日下探至3180点受去年12月23日3031点与今年4月25日3229两低点点连线支撑，本周以来反复回升，周五回补5月23日下跌缺口，上碰60日均线。

60日均线如有效上破，沪指阶段上或继续上补今年5月9日下跌缺口3349-3356点。未来市场成交量能否进一步有效放大仍为关键。

值得关注的是，今年6月8日深证成指创出年内新低，以及同日创业板指创出了2021年7月见顶调整以来的新低，沪指5月25日形成支撑点，后均回升，而不少个股分别在5月下旬和6月初见低止跌而后回升，均或体现之前分析的五六月大周期转折时窗效应。

按之前指出，沪指2023年5月、6月为2013年6月25日1849点底部以来的第120个月，为10年周期，为极重要的转折周期。

从历史上看，5月包括6月往往既冲高又是筑底的时段，如沪指2013年5月29日冲出高点，后展开一轮持续大跌，直至同年6月25日见底1849点，成为未来两年牛市的起点，当然，起点并非启动点，经过近1年的筑底，才于2014年7月下旬启动。

目前大盘进入上述5月、6月大周期转折时窗，或为筑底形成反复支撑转折过程，为未来牛市启动点的形成奠定基础，也是长线布局的过程。（786）

（本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》，人物为虚构）