下周沪指选择阶段方向 关注大蓝筹机会

下周沪指选择阶段方向 关注大蓝筹机会

文/黄智华

本周大盘蓄势整理，周五创业板一度下破2000点，为2020年4月以来首次。

近日通信板块走高，6G、光通信、CPO等概念表现较好，6G概念板块指数一度大涨，距历史最高点仅一步之遥。

创业板指数周五创2021年7月见顶以来新低，科创50指数也不断走弱，主要估值整体仍较高，比北交所市场大多品种10多倍市盈率高得多，所以在新股发行不断下，高估值题材股不再受捧，而新股高市盈率发行，往往上市后冲高回落，而留下漫长的回归之路，真搞不清楚这么高市盈率发行的新股还会这么多资金去追捧，其实北交所市场品种估值低、盘子更小更吸引人。这或许是创业板跌跌不休而无视利好消息的原因。

相对来说，一些近一两年率先启动的中字头大蓝筹较稳，形成慢牛趋势，这些品种长中期均线系统（如年线、半年线等）呈多头排列，值得长期关注。

在整体资金面有限下，难推动全面反转，即使政策面出利好，如果没有实质增量资金去“抄底”也较难推动，成交量仍是低迷状态，利好出台往往冲高回落，又套住一批追涨者，缺乏持续性，市场信心有待恢复，需要有持续的赚钱效应。

投资端改革释放利好或宜放在活跃低估值大蓝筹上，可形成结构性反转，并以点带面。未来仍需要有实质性增量资金如大蓝筹回购增持、平稳基金介入等去“抄底”推动，

9月14日晚，央行宣布于15日实施降准0.25个百分点，预计将为银行体系注入5000多亿元流动性。市场分析普遍认为，在这一背景下，15日MLF依然大规模加量续作，显示政策面明确支持宽信用进程继续提速，有望带动9月新增信贷、社融延续大幅回升势头。

对于周五大盘冲高回落，黄智华之前曾指出，一般来说，降准降息说明经济不景气要提振，并不是形成牛市的因素。从历史上看，A股牛市往往伴随升准和升息而展开的，如2007年就是那样，这体现经济回升和景气。当然，存款准备金率和息口已跌近历史低位，股市也相应处底部阶段，“降准”对处低位的股市构成进一步支撑，特别是对低估值的蓝筹进一步构成利好支撑基础。

事实上，去年11月、今年5-7月等多个周期时窗，不少大蓝筹形成底部转折启动，目前仍处于相对强势。

2022年11月为2015年5月顶部以来的90个月，以及2007年10月16日大顶6124点以来的15年周期，是调整的重要周期，2022年11月可以说探出了大周期转折底部，这个底部还体现了大蓝筹品种见底回升。这个“大底”对沪指来说，目前仍有效。而2023年再度的反复筑底也体现2013年底部以来的10年周期。

未来，市场整体走牛仍有待经济持续恢复向好和人民币汇率回升，而目前需要在去年11月大蓝筹大转折周期基础上，进一步促成的是低估值大蓝筹结构牛市。

对于市场走势，沪指今年8月4日以来形成三角形走势，上边为8月4日3315点、8月28日3219点、9月11日3155点等高点连线，下边为8月28日3089点、9月8日3104点、9月13日3106点等低点连线，本周五沪指既在上边受压，又在下边呈一定抵抗支撑，随着该三角形目前收敛至顶端，下周将选择突破方向，如上破则或挑战60日均线、年线压力带。如下破或回补8月28日上涨缺口。

（黄智华为报纸财经专栏特约撰稿人，作家，本文仅追踪反映市场特征状况，不作为操作建议）