大盘跌进重要防区 四季度上涨概率有多高

大盘跌进重要防区 四季度上涨概率有多高

       黄智华（野鹤山人）

本周大盘展开调整低探。证券部交易室中，陈姨近期参与了华为产业链概念股尤其相关汽车品种，这些品种本周表现突出。陈姨快进快出炒了一把，而其他品种则波动大，不少亏着出局。

陈姨说，华为是大品牌，相关产业链给市场带来活力。有机构表示，以华为汽车为首的新势力车企在国庆假期期间订单实现快速增长，市场热度有望延续，或将拉动年底汽车消费巩固全年汽车行业稳增长目标的实现。而近日，商务部等9部门联合发布《关于推动汽车后市场高质量发展的指导意见》，力推汽车后市场高质量发展。

野鹤山人说，10月20日，沪指开盘即跌破3000点大关，再创年内新低；深成指、创业板指再创阶段新低。

“政策底”已经夯实了很多次，7月以来的利好政策可谓不断：印花税降了50%，最近3年没有分红的大股东不得减持，IPO也阶段性收紧了，存量房贷利率下调了……

但市场还是跌跌不休，主要还是场内流动性不足，机构仓位仍较高无多余资金。北上资金持续减仓对市场有所冲击，数据显示，北向资金已连续6日减仓；本周北向资金累计减仓逾240亿元，而自8月7日以来的10周内，北向资金累计减仓额接近1700亿元。另外，10年期美债收益率近期创下16年新高，也影响到其他资产价格和资金流入。

而一些基金“抱团”品种如食品饮料、医药生物等遭机构资金撤离，导致其中部分白马权重股股价回撤。近期披露，有公司上市前巨额分红、大笔募资用于还债，受到市场热议，而获得了深交所的火速关注。

新股高价发行圈钱，更有上市后业绩变脸，新股发行端一些问题也要重视。毕竟A股市场仍未成熟，散户占比仍较高。下跌或逼出资本市场改革。目前不少股票市盈率仍较高，特别是新股高市盈率发行，价值回归也较正常。

近期梁伯继续参与汽车消费等品种的操作。梁伯说，有报道说，从历史表现看，市场对每年四季度普遍有着较高的期待。根据机构复盘A股历史年份中三季度、四季度的行情表现来看，一般历年三季度A股行情较差，四季度行情相对较好。三季度到四季度存在较为明显的风格切换，三季度涨幅靠前的主流品种多数情况在四季度无法进一步延续，三季度若偏中小盘和成长，四季度则偏大盘和价值，从历史来看，金融和地产链表现较为突出。

据Wind统计，从2013年到2022年，这十年间每年四季度上涨概率在70%，平均涨幅接近6%。考虑到当前A股整体估值处于中低位以及政策发力等一系列因素，今年四季度A股走强的概率有望进一步提升。

黎大叔继续在银行、券商股等品种上操作。他说，对于汇金公司的增持，机构普遍认为，这是重要托底信号，将为资本市场注入强心针，有利于提振市场情绪与稳定市场预期，并带动更多增量资金入场。

业内专家认为，三季度经济恢复向好态势较为明显，为四季度经济运行延续恢复向好态势打下基础。同时，经济数据回暖会传导至上市公司业绩提升，有利于提振市场主体信心，后续A股有望在低位企稳后震荡回升。随着A股上市公司三季度业绩在10月中下旬集中披露，机构人士预计，业绩出现改善拐点或超预期的行业和个股可能逐步成为投资者关注的主线。

李生除持有一些大银行股外，本周进一步介入了一些券商股。他说，近期券商板块有所强，目前不少券商股跌回低位，动态市盈率才10多倍。

他根据有关报道说，回溯看，今年7月底至8月初，券商板块曾走出一波凌厉上攻，带动当时沪指触及3300点关口。但随后市场环境趋于低迷，交易活跃度持续下降，券商板块股价也随之回落，目前已回撤至7月股价启动前的水平。近日，多家公募基金公司发布了四季度策略报告，展望今年后三个月的市场行情，虽然基金经理对市场的看法和关注的方向尚存在一定分歧，但整体偏向乐观，认为目前市场已经处于底部区域，投资性价比相对较高。

对于市场走势，野鹤山人说，上周指出，沪指今年8月下旬以来形成阶段下降通道，上边为9月4日3177点、9月22日3132点等高点连线，下边为8月31日3113点、9月8日3104点、9月22日3078点、10月9日3072点等低点连线，为阶段抵抗支撑线。

经过上半周在下边反复抵抗后，沪指本周四低开大跌跌破，周五继续走低，短期不排除有所回抽回补部分缺口，但要走稳仍有待收复上述阶段下降通道上边和下边所代表的压力区，而要转势则需要收复年线和半年线。

本周五沪指跌至2977点触及今年4月中旬以来所形成的下降通道下边处，即4月25日3229点、6月26日3144点、8月25日3053点等低点连线处，该连线同时与2020年3月23日2656点与2022年10月31日2885点这两重要底部连线交汇，构成双重支撑效应。

另外，2013年6月25日1849点与2020年3月19日2646点近10年来两个最重要底部连线目前位于2950点上下，而2022年4月27日2863点与2022年10月31日2885点两底部连线目前大约位于2900点上下，综合这些底部连线所处的2900-3000点区域或构成重要支撑区，为多头重要防线带，如有效跌破，未来或筑底的时间较长。

沪指本周五跌破3000点关口，跌进上述多头重要防区，这将考验各方的智慧，能否“绝处”逢生不妨拭目以待。（802）

（本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》，人物为虚构）