成长股的高估值还会延续

成长股的高估值还会延续

【大势分析】

这两天市场上蹿下跳，波动太大！让投资者唏嘘不已。

周二大跌后尾盘上收，周三早盘直接低开下杀一度让昨天尾盘的抄底者绝望，止损后发现抛盘有多少被吸多少，随后指数缓慢回升直至尾盘，近乎最高点报收。这样的走势，绝对是追涨杀跌的坟墓。

如何避免这种震荡中的错误决策，还是需要近期我们强调的“做趋势的坚守者”！强调的“三大主线”是我们选择的对象，在高景气行业赛道下行业龙头企业，市场给予了相对较高的估值预期，可以说，今年的市场主线重回成长路线，成长股享受的高估值预期还会延续。

与去年相似的，你把消费股当成长赛道，酒类为首的消费股，让我们在看不懂的估值中持续走高，譬如茅台，在上2000元后，尽管多空分歧开始加大，但仍旧是摸高到了2627.88元的天价。眼下的情况与茅台等酒类为首的消费股等核心资产极为相似，只不过是消费股的成长股换成了科技、新能源等新兴产业核心资产，共同点都是行业内的核心资产受到追捧，不同的行业出现了变化，那么随之也就是核心资产的具体标的也出现了变化。于是，我们看到了格力、平安、伊利等下跌，而另一方面，则是卓胜微、爱美客、比亚迪、宁德时代、赣锋锂业、明微电子、隆基股份等大小赛道不同的核心资产的上涨。

行业出现了变化，主板不再是稀缺，转而是对创业板和科创板的追捧，被时代赋予的新兴产业被视为真正的成长股。我曾说过，当经济周期下行转为上升的过度阶段中，低估值的周期股会继续享受低估值预期，而高估值的成长股会继续享受高估值预期。那么，你所认为的估值偏高的新兴产业，在接下来的行情里，会继续享受市场给予的相对高估值。

而进入7月的市场，也是中报业绩预告陆续公布的时间窗口，成长股因为预期，会备受市场的鼓舞，当进入8、9月真正披露阶段，则是业绩兑现阶段，如果不如预期或者刚好符合预期，则股价可能会选择回调，超预期则会继续上涨。而当这个业绩预期犹抱琵琶半遮面的时候，也就是市场处于朦胧状态，股价也会继续享受这种朦胧美，主升浪中或许有震荡，但震荡后，还是继续前行走高。

明白这些逻辑后，你会在市场的震荡中，心中有些底气，才不至于在剧烈的震荡中犯下方向性的错误，震荡中你才有可能下跌中低吸，趋势形成时也敢于追高。

昨晚，政策面出现了一些变化，如何解读，对市场有何影响？今晚我们一起分享。就在刚刚行文尾声，窗口弹出中国的外汇储备6月达到32140亿美元，与上月波动不太大，作为全球率先复苏的经济体，对资金的吸引力还是巨大的，中国证券市场相对全球资本来讲，仍是洼地。我们相信，加大直接融资比例的中国资本市场，对扶持科创类企业起到积极作用，也将在这轮资本大潮中诞生并涌现一大批有质量的独角兽企业，而这些，都是我们的投资方向。

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