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兴业投资:供应增加&需求低迷,美油跌至三周新低

兴业投资 外汇交易商兴业投资 外汇交易商 2020-10-29 20:43:44 349
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兴业投资:供应增加&需求低迷,美油跌至三周新低


2020年10月29日


随着美国和欧洲的新冠病例数激增促使政府重新实施封锁措施,这些事态的发展显然使该区域经济复苏的前景黯淡,并加剧了燃料需求疲软的担忧,同时美国原油库存大幅增加和利比亚产量上升,进一步加剧了供需矛盾,国际油价周三因此大幅下挫,盘中跌幅达5%。不过,热带风暴泽塔导致墨西哥湾沿岸部分原油生产设施关闭,支持油价收复部分失地。截止美国收盘,美国WTI原油12月期货收跌1.13美元,或2.91%,报37.69美元/桶,最高触及38.96美元/桶,最低跌至36.96美元/桶;布伦特原油1月期货收跌1.58美元,或3.85%,报39.48美元/桶,盘中最高触及41.04美元/桶,最低跌至39.19美元/桶。


近期,欧美新冠肺炎疫情急剧反弹,每日新增病例普遍超过今年春季疫情暴发时的峰值。相关国家重启严格的限制措施,加强疫情防控,这令本已疲软的原油需求前景进一步黯淡。法国总统马克龙周三在向全国发表讲话时称,法国将从本周开始重新在全国范围内实施封锁措施,新措施将于周五生效并一直持续到12月1日。同时,德国总理默克尔周三与各州州长会谈后宣布,将从11月2日起至11月底在德国全境实施包括关闭大部分公共设施、餐饮娱乐场所以及限制个人出游等在内的多项措施。此前,爱尔兰已自10月22日起再度全国“封城”;西班牙政府决定,自25日起进入新一轮国家紧急状态,在全国实施为期15天的宵禁;意大利26日起缩短咖啡馆、餐厅的营业时间,关闭多数学校,推行远程办公,建议民众待在家里。欧亚集团(Eurasia Group)全球能源及天然资源主管Henning Gloystein周三在一份报告指出,“无论有没有新一波防疫封锁,冬季月份欧洲及北美的人员流动都将会减少,因多数人将避免旅游及大型集会,这将打击燃料消费,几乎肯定会迫使OPEC及其盟友抑制供应直到2021年”。


美国原油库存数据显示供给过剩状况正日趋严重,为油价下行施加压力。美国能源信息管理局(EIA)公布的每周原油库存数据显示,截至10月23日当周,美国原油库存增加432万桶至4.952亿桶,预期增加150万桶,前值减少100.2万桶;汽油库存减少89.2万桶,预期减少58.7万桶,前值增加189.5万桶;精炼油库存减少449.1万桶,连续6周下降,预期减少175.8万桶,前值减少383.2万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存减少42.2万桶,连续5周增长后首度下滑,且创8月21日当周以来新低,前值增加97.5万桶。此外,上周美国国内原油产量创纪录的增加120万桶至1110万桶/日。该数据公布后,美油和布油加速下挫。前一交易日API也报告原油产量意外大增。日产证券(Nissan Securities)研究总监Hiroyuki Kikukawa表示,“美国原油库存增幅高于预期引发新一波卖压。在缺乏疫情财政援助方案的情况下,新冠病例数增加,也打击投资者的风险信心,预计人气低迷将令未来一天油价继续承压。”


同时投资者对美国大选结果感到更加焦虑,投资者眼下更担心美国大选之后仍将出现白宫与国会两院被不同党派接管的可能,而这将意味着财政支持力度将大打折扣,也必将影响美国经济的复苏,令油价依旧缺少持续上行的动能。


产油国利比亚政局企稳,该国原油产量将在未来几周应会恢复至100万桶/日,这令原本低迷的原油市场面临新的供给冲击,也使油价面临更大的下行压力。


此外,美国新一轮财政刺激计划在大选前出炉无望,也打击了市场情绪,美元全线走强,进一步打压了原油价格,因美元走强使得以美元计价的石油对外国买家来说更加昂贵。


飓风泽塔周三晚些时候登陆墨西哥湾沿岸,能源企业在此之前关闭了墨西哥湾大约一半的沿海产能。对于一个日产量约170万桶/日的能源地区来说,这可能构成供应中断问题,为油价提供支撑。


美国能源部长丹?布鲁耶特(Dan Brouillette)在CERAWeek举办的印度能源论坛视频新闻发布会上称,石油产量不会“在不久的将来”恢复到今年早些时候约1300万桶/日的纪录高位,石油产量可能保持在每天1100万桶左右,因目前看来消费需求不足,在未来一两年甚至五年内都不会看到石油高峰。


美元指数


美元指数周三大幅高开20多点后略微调整,随后再度上扬,触及93.607的十日新高,因新冠病例数激增和欧洲再次实施封锁,且没有迹象显示美国即将出台任何财政刺激措施来缓解新冠疫情对经济的冲击,加之投资者担心下周美国总统大选结果可能会有争议,美国三大股指全线收跌逾3%,市场避险情绪高涨,投资者纷纷涌向美元避险。


美国人口普查局和经济分析局周三联合发布的数据显示,美国9月商品和服务贸易赤字从8月份的831亿美元下降至794亿美元,降幅为37亿美元。9月份的商品出口为1220亿美元,比8月份的出口多32亿美元,9月份的商品进口额为201.4亿美元,比8月份的进口额少5亿美元。此外,批发库存在8月份增长0.3%后,9月份又下降了0.1%。美国9月商品贸易逆差大幅收窄,零售商库存大增,在经历至少73年来最差表现后,人们对第三季经济将录得创纪录增长的预期进一步升温。


普林斯顿大学经济政策研究中心高级研究员、纽约联储前主席杜德利表示,没有中央银行愿意承认自己弹尽粮绝。但遗憾的是,美联储已经非常接近这一处境,意味着美国未来的繁荣比以往任何时候都更依赖于政府支出计划,这是国会必须认识到的。的确,美联储总可以做更多的事情。它可以通过购买更多的美国国债和抵押贷款支持证券来压低长期利率,或者通过承诺在更长一段时间内购买债券达到这一目的。美联储还可以保证将短期利率长期保持较低水平,或者直到通货膨胀和失业率达到目标为止。美联储可以为长期利率设定上限(即收益率曲线控制),甚至可以把基准利率降到负值(美联储官员迄今拒绝此举)。但这些都错过了关键时点。即使美联储做得更多,也不会为经济提供太大的额外支持。毫无疑问,美联储官员仍应致力于充分利用其所有工具。但是,他们还应明确表明货币政策只能为经济提供有限的额外支持,这意味着加大财政刺激力度刻不容缓。


今晚北京时间20:30,美国将公布第三季度GDP数据,料对市场产生重大影响。继第二季度GDP下降31.4%之后,FYCM兴业投资(英国)分析师预计美国第三季度GDP将增长31%,这将是二战后历史上最大幅度的GDP反弹,至此GDP将比新冠危机前的峰值低4.7个百分点。个人消费和投资将推动经济以史无前例的速度增长,外部和政府领域应会有温和的抵消。今年早些时候,政府推出了3万亿美元的一揽子救助计划,在新冠大流行扰乱经济之际,该计划为许多企业和失业人员提供了生命线。随着财政刺激措施逐一到期,在新冠病毒病例卷土重来之际,第四季度的前景一片黯淡,预计第四季度回升速度将放缓至2.5%的水平,全年经济增速整体落入负值区域。


技术分析


美国原油


日图:保利加通道扩散,油价跌穿下轨;14和20日均线看跌;随机指标自超卖区回升。


4小时图:保利加通道下滑,油价回升至下轨上方;14和20均线看跌;随机指标走高。


1小时图:保利加通道收敛,油价上行受制中轨;14和20小时均线看跌;随机指标走低。


综述:预计日内油价将在36.60-38.95区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月29日高点37.70,突破后将上探10月27日低点38.50,然后是10月28日高点38.95和10月15日低点39.20,以及10月27日高点39.80和10月23日低点40.50;而下方支持留意10月28日低点36.95,跌破将下探10月2日低点36.60,然后是9月8日低点36.10和6月1日高点35.70,以及6月11日低点35.40和5月26日高点34.80。


布伦特原油


日图:保利加通道扩散,油价在下轨徘徊;14和20日均线看跌;随机指标在超卖区走低。


4小时图:保利加通道下滑,油价紧随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标自超卖区回升。


1小时图:保利加通道收敛,油价上行受制中轨;14和20小时均线看跌;随机指标走低。


综述:预计日内油价将在38.25-40.70区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月29日高点39.45,突破将上探10月1日低点39.90,然后是10月26日低点40.20和10月28日高点40.70,以及10月27日高点41.50和10月20日低点42.20;而下方支持留意10月28日低点38.70,跌破将下探6月2日低点38.25,然后是6月15日低点37.20和6月12日低点37.00,以及5月22日高点36.20和5月21日低点35.70。


周四关注:


美国第三季度GDP


美国第三季度个人消费支出(PCE)物价指数


美国每周申请失业金人数


美国9月成屋销售待完成指数


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