宗校立：美联储公布利率决议，实锤美元流动性不足​！

  【校立观点】：

  （3月20日）凌晨2:00点，美联储如期公布利率决议，其结果为维持基准利率不变，继续保持利率区间在4.25%-4.50%之间，同时贴现率维持4.5%不变，符合市场预期。

  紧接着美联储FOMC发表声明，强调将于4月1日开始放缓资产负债表缩减步伐——将美债减持上限从250亿美元/月放缓至50亿美元/月，MBS减持上限维持在350亿美元/月…从数量上看，此次主要是减缓的缩减国债速度，从每月减少250亿美元下降到每月减少50亿美元，而MBS的减持上限维持在350亿美元/月不变。

  但就是因为这条声明，直接成为引爆市场的焦点，可以看到，美联储公布利率决议和FOMC声明后，美元指数突然走出一波下跌行情，力度不小，直接吞没白天的上涨幅度，让不少人觉得很突然，不是才说了美元指数要反攻吗？怎么美元指数不涨反跌，这岂不成了大笑话？

  对于这个问题，校立自认有些意外，尤其是美元指数在公布利率决议后的不涨反跌，确实会让人感到出乎意料，不过仔细研究了美联储FOMC发表的声明后，基本上就能理解市场为什么突然做空美元指数了；毕竟，此次美联储突然宣布减缓缩表的行为，就是实锤了一个重要现状——美元体系的流动性开始出现不足，导致许多领域出现各种各样连锁反应，所以美联储才不得不做出割舍，宣布减缓缩表速度，目的就是为了避免进一步加重美元流动性不足情况，从而为其它领域（比如：美国股市、债市）提供流动性。

  而在理解这一层逻辑后，相信大家就能基本明白，为什么市场会在美联储公布利率决议后直接做空美元指数而不是做多，虽然大漂亮一直想找机会护盘美元指数，但奈何没有什么牌可打，所以美元指数一直都处于被压制状态，而眼见大漂亮国内的美元流动性越来越不足，这就必定会加速大漂亮经济的崩塌，所以特特十分焦急，使劲嚷嚷着美联储一定要降息，不过，鲍威尔显然没有听进去，因为目前美联储还有其他选择，可以不降息，倘若迅速降了息，那么大漂亮国内通胀问题就无法有效解决，更何况，如果此时选择了降息，后一步大漂亮经济出现了问题，那么就没有什么货币政策可以实施了，所以考虑到后一步的可能情况，此次美联储只选择了采取减缓缩表的方式来给予支持，不过，这种措施毕竟只是杯水车薪，校立认为其作用微乎其微，因为目前整个美元流动性外泄已经算是结构性问题，是此前大漂亮所建立的小院高墙出现倒塌后的必然现象，除非有新的增长点或刺激点来吸引全球流动性回流，不然美元流动性还会继续外泄下去，直到最糟糕的情况发生…

  不过，特特也不会坐以待毙，一定会想尽办法扭转局势，所以近段时间美元指数走势应该会比较折腾，原因就在于，一边是流动性外泄，一边是想尽办法扭转局势，而这样两个矛盾要素交织了在一起，必定会引起美元指数的宽幅剧烈波动，所以，未来一段时间的交易逻辑，校立建议以宽幅震荡思维看待，尽量找机会在区间顶部沽空、区间底部做多，只要点位选择合适，交易都不会有什么问题，注意轻仓带止损就好…而这，就是未来一段时间的主要操作思路，以供参考~！