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浅析全球金融市场未来3年的风险与机遇---2019年

概率游戏,平衡致远概率游戏,平衡致远 2019-06-03 07:57:25 5337
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周五下班刚出门,就踩到了猫屎,(百度了一下)据说这可能是有狗屎运的一个征兆。。。。。。

 

周五的交易持仓是:做空*****做空了***;对冲买入了避险资产的黄金及黄金股。

(特别提示:期货交易极为专业,高杠杆,风险极大,99%以上的亏损率,非专业投资者,绝不要介入这个领域)

 

分享才快乐,因此,破例补充一篇对未来1-3年全球金融市场风险、机遇的文章。供大家作为未来趋利避害的参考。

 

近期文章都是谈理论,心态。不能光是纸上谈兵。本文包含了较多结论性的干货

 

不过,一是为了不违背我计划在1-3年内,不分析判断市场的自我承诺。二是基于和谐社会及天机不可泄漏的原因(再三思量后,将本文涉及A股的分析及判断删除了)。

 

因此,本文的观点会含蓄一些,点出主要的结论(大家需再用简单的推敲就能明白了)。

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多年来,一直保持了统观国际各大市场的视野,对全球股市,全球大宗商品都深入研究。唯有站在更高的格局,才可能摆脱“不识庐山真面目,只缘身在此山中”的认知障碍。

 

蚂蚁在一根树枝上爬行时,以它的二维认知能力(蚂蚁没有视觉)是不知道前面有终点的,但三维认知的人可以看到蚂蚁爬行的终点在哪里。蚂蚁会觉得人类预知了未来,不可思议,无法想象,太神奇了。(可以百度一下蚂蚁是二维生物的知识)

在二维世界不确定的事物,通过增加维度去理解,就变得确定了。

这如同人生的三重境界:

看山  是山,看水  是水;

看山是山,看水是水;

看山是山,看水是水。

 

习惯的套路,下方依次从技术面、基本面、政策面开始讨论。

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一、全球市场的技术面: (精选、修正原置顶文章的部分内容)

 

(一)   年度级别:美股11年牛市。目前在年度5浪衰竭性上升的末端。 最迟在2020年和2021年,美股暴跌1年的风险非常大。

(二)   季度级别:欧美股市目前特征显示2-3季度可能呈现下跌为主的趋势。

1、    时间:欧美股市出现3个月及以上的下跌,观察是否构成年内的低点。

2、    空间:参考较弱的欧洲跌至2018年低点附近。通常一定出现某个国家的股市跌破2018年的低点,才考虑是今年股市是否见底的信号之一记住这点!

3、    如果以上下跌特征出现,那么判断的20202021年的市场结论,将非常可能实现。(推敲一下这句话)。

(三)   月、周时空特征看:美股再度形成的月度级别的M头、欧洲指数呈头肩顶/三重顶等特征。

1、    全球股市市场可能从5月份开始出现3个月左右的下跌周期。

2、     

3、    预计下半年全球股市仍有再度出现1-3个月的上升的机会具体在3季度还是4季度出现,需要每个月结束后,结合时空特征进一步分析判断)。但如果这个上升同比今年1-4月的上升乏力,那么警惕这个反弹之后,2020年,全球市场将进入更大的下跌。

(四)   大宗(工业类)商品:跟随欧美股市的技术特征!

1、    未来3-5年,全球面临经济下行周期,和衰退风险。大宗商品在衰退阶段通常持续下行。

2、    美林投资时钟衰退期的结论:债券是表现最好的资产,实际平均年收益率为9.8%,而债券资产的长期平均收益率只有3.5%,时钟对角处大宗商品的表现最糟糕。

3、    当前全球的货币宽松已经达到极致,在这个背景下,大宗商品依然不振,可以说明经济内在的问题已经对流动性产生“审美疲劳”。

4、    1989年至2001年伦铜出现了11年熊市。本轮伦铜的熊市从2011年开始,A下跌为5年,然后出现2016-2017两年B反弹,当前可能出现C段下跌。C段比较可能再度持续3-5年。

5、    黄金:看涨黄金基于技术面的理由我判断1-2年内,美黄金有冲击历史高点的可能。同时有句俗语是“盛世古玩,乱世黄金”。

6、    美元指数:预计20202021年,可能迎来美元的主升浪

 

技术面的结论欧美股市今年1-4月的上升,仅仅是10年牛市谢幕前的回光返照。根据目前今年结束后,月级别下跌的力度,将决定20202021年的市场波动时空(即尽管看跌2020年,但具体时空特征,是不可提前预测的)。

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二、基本面: 苍蝇不叮无缝的蛋。国际资金在寻找这个世界中存在的薄弱环节和漏洞。中美欧三方,皆存在优势和隐患。最终爆发危机的,是应对问题过程,打法错误,做法失误的国家。谁率先露出破绽,就谨防被对手抓住时机痛击。

(一)   世界发展的风格转换:一个国家的发展,必须顺应世界的大潮流。如果逆大势而为,必定影响国运。一个国家的管理者而言,必须站在世界的视野看问题。

1、    几十年来国际贸易合作,带来了世界的繁荣,彼时国际的潮流是开放与合作。

2、    所谓“天下大势,分久必合,合久必分”。而今,随着世界的不断发展,原来的合作理由已失去,取而代之的是矛盾和冲突。出现贸易保护主义、民粹主义,这也是符合自然之道的。这解释了为何当前主要国家,流行用人为的政策操控市场的做法。

(二)   世界经济衰退风险: 美国债收益率倒挂提供了风险信号.

(三)   当今世界有一种风险叫做“灰犀牛”。当前和1998年、2008年等金融危机不同,那时的危机是黑天鹅。具备突发性。(黑天鹅对应急跌,灰犀牛是否对应持续的缓跌呢?

灰犀牛是与黑天鹅相互补足的概念,灰犀牛事件是太过于常见以至于人们习以为常的风险,黑天鹅事件则是极其罕见的、出乎人们意料的风险。)

1、  中国的灰犀牛:高房价/高杠杆

2、  全球债务危机:金融危机后全球债务的增长速度大于GDP的增速,并超过了危机以前债务的增长水平。

1)     企业债可能引爆美国的经济衰退,此论断现在看来并非空穴来风。企业债务所占GDP比例重回08年金融危机时的水平、BBB级债券规模飙升、低门槛贷款泛滥,新一轮经济衰退正在酝酿。

 

基本面的结论 世界经济发展的规律是螺旋式上升,每一次危机,实际将是下一次繁荣的开始。

 

参考文章:《金岩石中国经济的四只灰犀牛早来了 但不足为惧_新浪财经_新浪网

朱民:全球债务持续攀升灰犀牛风险居高不下

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三、政策面:天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往。面对2018-19年的国际市场波动,可以发现极为明显的人为特征,或者说,整个国际市场,近年来流行人为操控市场。国与国之间的政策博弈特点,体现在攻与防的两类政策上。

(一)   攻之策:

1、    国际资金策划了有备而来的金融战。提前做好了基于未来3-5年全球的资产布局。

1)         国际资金今年来大幅人为炒高了铁矿石价格、农产品价格、猪肉价格等。背后的道理是基于预期中国可能进一步释放流动性,搞经济刺激来应对风险。提前炒高价格先获利一波,制造加剧通货膨胀压力,从而抑制我国进一步货币宽松的空间。

2)         直至倒逼管理层出台调控、紧缩的政策之后,国际资金再反手做空。制造大宗商品、国际股市下跌,刺破泡沫。进一步威胁房地产泡沫。

2、    我国的一带一路、人民币国际化是进取之策。

 

(二)   防之策:

1、    货币政策。中国如贸然进一步运用宽松货币政策,将加剧通胀上升压力

2、    减税等财政政策。

3、    基建等刺激政策。中国的雄安,海南自贸区;美国的基建计划,都是用于未来应对危机的蓄水池。

4、    供给侧改革”。国内外都热衷搞这个。

 

(三)   金融战、货币战争:欧美股市经过11年的上升,中国房地产市场经过20年的持续上升,这些价格高高在上的资产,都成为国际资金垂涎的交易理由。(欧美政府的背后,是国际大财团)。在发动对全球金融市场的攻击前,他们必须做好两件事情

1、    寻找对手盘,并抓住对手。没有对手,就没有战争和利益。

1)     去年10-12月原油的暴跌,就是国际资金,抓住了中石化这个对手盘。(中国石化所属子公司联合石化在原油套保中出现亏损,确认亏损46.5亿元

2)         因此,有无对手,构成影响未来3年下跌节奏的重要因素。当没有做多的对手盘的时候,市场就会出现上升,消灭空头,培养多头。

2、    减少跟风者,如果此时做空的资金更多,那么就继续向上做多。整个过程是一种力量的动态平衡,随着多空力量的变化,出现涨跌节奏、时间的变化。

3、    争斗无赢家。因此,当前大国博弈的出发点是基于“两害取其轻”。

 

(四)   案例说明:当前的国际市场,全球化深入,国与国的金融势力已经相互渗透。金融战争的本质,就是通过资金的异常流动,造成金融市场的过度涨跌。国家管理者通过调整货币管理政策,松紧流动性,是调控应对的基本方法。

中国政府和国际游资的货币、金融战争,从1998年亚洲金融危机开始就多次交锋。2015-18年,在中国发生了两次主要的交锋。

1、    2015年的股市,管理层在应对股灾的过程:提高保证金、手续费、持仓限制、处罚一些异常股指期货账户等。打击非法地下钱庄,杜绝灰色资金的异常流入流出。

2、    2015-18年,应对房地产风险过程:通过限售,限卖,冻结流动性,防止游资冲击。

国际资金多次吃亏之后,记下了这笔账。当前中美毛衣谈判过程,美国人的多变,不过是,以其人之道,还治其人之身。

 

(五)   应变之道

1、   细节上,我谈一个最重要的理由,就是风险绝不会在博弈双方警惕性都非常高的时候发生狼来了的故事,主要说明的是,唯有当多数人都认为某个事情不可能的时候。才是出现这个事情的最佳时机。因此在未来3-5年内,一旦市场情绪极度乐观的时候,就高度警惕随后的风险可能如影随形。

2、    金融战场上和历史的战争中类似,需要在对手自负鲁莽、疏忽大意的时候,才是发动进攻的良机。

3、    在未来的日子,保持谦卑、低调、积极、谨慎的态度,如临深渊,如履薄冰。

4、    一名员工,顺应企业发展方向,能得到最佳的收入。

一家企业,顺应国家产业政策,能获得最佳的效益。

一个国家,顺应世界经济潮流,能赢得最佳的国运。

 

政策面的结论 各国的管理层的抉择面临两难的境地:

1、    去杠杆,泡沫破灭,引发危机。

2、    加杠杆,泡沫加剧,挫伤经济。

 

四、投资交易机会:维持前置顶年度判断文章中的结论(被后台强制取消了置顶)

2019-2021年的投资方向:

1、  稳经济:

2、  新动能:有望出现获得国家大力扶持的行业。

3、  传统消费类:

4、  大国之间政策博弈不受影响的行业:

 

消息:贴现的消息和突发的消息,市场的反应是截然不同的。应对消息的能力,将成为未来交易过程的重要能力之一

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综合技术、政策、基本面等因素的结论

1、    依然对 2019年的A股整体而言是乐观的(尽管目前市场步入了持续的调整),这个乐观特指相对未来多年而言。博弈的双方,都有一些攻与防的的“好牌”在手,胜负不可知,2019年还不是决战的时候。

2、    20202021年的欧美市场是悲观的,因为争斗无赢家。大国之间的博弈,都将维持在一种消耗和拉锯战中。就如同拳击赛,周旋的过程,哪一方的体力保存更好就更容易胜出。胜负之机在等待、发现对手的犯错与失误。随着一些事实逐渐浮出水面,市场进一步的方向也将明朗。

3、    中华民族是一个自强不息的民族,任何压力和挑战,只会让她更强大,为祖国加油!

 

(本文之后,今年内将不再提供分析判断市场的文章)


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