浅析全球金融市场未来3年的风险与机遇---2019年
周五下班刚出门,就踩到了猫屎,(百度了一下)据说这可能是有狗屎运的一个征兆。。。。。。
周五的交易持仓是:做空***;**做空了***;对冲买入了避险资产的黄金及黄金股。
(特别提示:期货交易极为专业,高杠杆,风险极大,99%以上的亏损率,非专业投资者,绝不要介入这个领域)
分享才快乐,因此,破例补充一篇对未来1-3年全球金融市场风险、机遇的文章。供大家作为未来趋利避害的参考。
近期文章都是谈理论,心态。不能光是纸上谈兵。本文包含了较多结论性的干货。
不过,一是为了不违背我计划在1-3年内,不分析判断市场的自我承诺。二是基于和谐社会及天机不可泄漏的原因(再三思量后,将本文涉及A股的分析及判断删除了)。
因此,本文的观点会含蓄一些,点出主要的结论(大家需再用简单的推敲就能明白了)。
。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
多年来,一直保持了统观国际各大市场的视野,对全球股市,全球大宗商品都深入研究。唯有站在更高的格局,才可能摆脱“不识庐山真面目,只缘身在此山中”的认知障碍。
蚂蚁在一根树枝上爬行时,以它的二维认知能力(蚂蚁没有视觉)是不知道前面有终点的,但三维认知的人可以看到蚂蚁爬行的终点在哪里。蚂蚁会觉得人类预知了未来,不可思议,无法想象,太神奇了。(可以百度一下蚂蚁是二维生物的知识)
在二维世界不确定的事物,通过增加维度去理解,就变得确定了。
这如同人生的三重境界:
看山 是山,看水 是水;
看山不是山,看水不是水;
看山还是山,看水还是水。
习惯的套路,下方依次从技术面、基本面、政策面开始讨论。
。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
一、全球市场的技术面: (精选、修正原置顶文章的部分内容)
(一) 年度级别:美股11年牛市。目前在年度5浪衰竭性上升的末端。 最迟在2020年和2021年,美股暴跌1年的风险非常大。
(二) 季度级别:欧美股市目前特征显示2-3季度可能呈现下跌为主的趋势。
1、 时间:欧美股市出现3个月及以上的下跌,观察是否构成年内的低点。
2、 空间:参考较弱的欧洲跌至2018年低点附近。通常一定出现某个国家的股市跌破2018年的低点,才考虑是今年股市是否见底的信号之一。记住这点!
3、 如果以上下跌特征出现,那么判断的2020至2021年的市场结论,将非常可能实现。(推敲一下这句话)。
(三) 月、周时空特征看:美股再度形成的月度级别的M头、欧洲指数呈头肩顶/三重顶等特征。
1、 全球股市市场可能从5月份开始出现3个月左右的下跌周期。
2、
3、 预计下半年全球股市仍有再度出现1-3个月的上升的机会(具体在3季度还是4季度出现,需要每个月结束后,结合时空特征进一步分析判断)。但如果这个上升同比今年1-4月的上升乏力,那么警惕这个反弹之后,2020年,全球市场将进入更大的下跌。
(四) 大宗(工业类)商品:跟随欧美股市的技术特征!
1、 未来3-5年,全球面临经济下行周期,和衰退风险。大宗商品在衰退阶段通常持续下行。
2、 美林“投资时钟”在衰退期的结论:债券是表现最好的资产,实际平均年收益率为9.8%,而债券资产的长期平均收益率只有3.5%,时钟对角处大宗商品的表现最糟糕。
3、 当前全球的货币宽松已经达到极致,在这个背景下,大宗商品依然不振,可以说明经济内在的问题已经对流动性产生“审美疲劳”。
4、 1989年至2001年伦铜出现了11年熊市。本轮伦铜的熊市从2011年开始,A下跌为5年,然后出现2016-2017两年B反弹,当前可能出现C段下跌。C段比较可能再度持续3-5年。
5、 黄金:看涨黄金基于技术面的理由,我判断1-2年内,美黄金有冲击历史高点的可能。同时有句俗语是“盛世古玩,乱世黄金”。
6、 美元指数:预计2020至2021年,可能迎来美元的主升浪。
【技术面的结论】:欧美股市今年1-4月的上升,仅仅是10年牛市谢幕前的回光返照。根据目前今年结束后,月级别下跌的力度,将决定2020至2021年的市场波动时空(即尽管看跌2020年,但具体时空特征,是不可提前预测的)。
。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
二、基本面: 苍蝇不叮无缝的蛋。国际资金在寻找这个世界中存在的薄弱环节和漏洞。中美欧三方,皆存在优势和隐患。最终爆发危机的,是应对问题过程,打法错误,做法失误的国家。谁率先露出破绽,就谨防被对手抓住时机痛击。
(一) 世界发展的风格转换:一个国家的发展,必须顺应世界的大潮流。如果逆大势而为,必定影响国运。一个国家的管理者而言,必须站在世界的视野看问题。
1、 几十年来国际贸易合作,带来了世界的繁荣,彼时国际的潮流是开放与合作。
2、 所谓“天下大势,分久必合,合久必分”。而今,随着世界的不断发展,原来的合作理由已失去,取而代之的是矛盾和冲突。出现贸易保护主义、民粹主义,这也是符合自然之道的。这解释了为何当前主要国家,流行用人为的政策操控市场的做法。
(二) 世界经济衰退风险: 美国债收益率倒挂提供了风险信号.
(三) 当今世界有一种风险叫做“灰犀牛”。当前和1998年、2008年等金融危机不同,那时的危机是黑天鹅。具备突发性。(黑天鹅对应急跌,灰犀牛是否对应持续的缓跌呢?)
(“灰犀牛”是与“黑天鹅”相互补足的概念,“灰犀牛事件”是太过于常见以至于人们习以为常的风险,“黑天鹅事件”则是极其罕见的、出乎人们意料的风险。)
1、 中国的“灰犀牛”:高房价/高杠杆
2、 全球债务危机:金融危机后全球债务的增长速度大于GDP的增速,并超过了危机以前债务的增长水平。
1) 企业债可能引爆美国的经济衰退,此论断现在看来并非空穴来风。企业债务所占GDP比例重回08年金融危机时的水平、BBB级债券规模飙升、低门槛贷款泛滥,新一轮经济衰退正在酝酿。
【基本面的结论】: 世界经济发展的规律是螺旋式上升,每一次危机,实际将是下一次繁荣的开始。
参考文章:《金岩石:中国经济的四只灰犀牛早来了 但不足为惧_新浪财经_新浪网》
《朱民:全球债务持续攀升 “灰犀牛”风险居高不下》
。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
三、政策面:天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往。面对2018-19年的国际市场波动,可以发现极为明显的人为特征,或者说,整个国际市场,近年来流行人为操控市场。国与国之间的政策博弈特点,体现在攻与防的两类政策上。
(一) 攻之策:
1、 国际资金策划了有备而来的金融战。提前做好了基于未来3-5年全球的资产布局。
1) 国际资金今年来大幅人为炒高了铁矿石价格、农产品价格、猪肉价格等。背后的道理是基于预期中国可能进一步释放流动性,搞经济刺激来应对风险。提前炒高价格先获利一波,制造加剧通货膨胀压力,从而抑制我国进一步货币宽松的空间。
2) 直至倒逼管理层出台调控、紧缩的政策之后,国际资金再反手做空。制造大宗商品、国际股市下跌,刺破泡沫。进一步威胁房地产泡沫。
2、 我国的一带一路、人民币国际化是进取之策。
(二) 防之策:
1、 货币政策。中国如贸然进一步运用宽松货币政策,将加剧通胀上升压力
2、 减税等财政政策。
3、 基建等刺激政策。中国的雄安,海南自贸区;美国的基建计划,都是用于未来应对危机的蓄水池。
4、 “供给侧改革”。国内外都热衷搞这个。
(三) 金融战、货币战争:欧美股市经过11年的上升,中国房地产市场经过20年的持续上升,这些价格高高在上的资产,都成为国际资金垂涎的交易理由。(欧美政府的背后,是国际大财团)。在发动对全球金融市场的攻击前,他们必须做好两件事情
1、 寻找对手盘,并抓住对手。没有对手,就没有战争和利益。
1) 去年10-12月原油的暴跌,就是国际资金,抓住了中石化这个对手盘。(中国石化所属子公司联合石化在原油套保中出现亏损,确认亏损46.5亿元)
2) 因此,有无对手,构成影响未来3年下跌节奏的重要因素。当没有做多的对手盘的时候,市场就会出现上升,消灭空头,培养多头。
2、 减少跟风者,如果此时做空的资金更多,那么就继续向上做多。整个过程是一种力量的动态平衡,随着多空力量的变化,出现涨跌节奏、时间的变化。
3、 争斗无赢家。因此,当前大国博弈的出发点是基于“两害取其轻”。
(四) 案例说明:当前的国际市场,全球化深入,国与国的金融势力已经相互渗透。金融战争的本质,就是通过资金的异常流动,造成金融市场的过度涨跌。国家管理者通过调整货币管理政策,松紧流动性,是调控应对的基本方法。
中国政府和国际游资的货币、金融战争,从1998年亚洲金融危机开始就多次交锋。2015年-18年,在中国发生了两次主要的交锋。
1、 2015年的股市,管理层在应对股灾的过程:提高保证金、手续费、持仓限制、处罚一些异常股指期货账户等。打击非法地下钱庄,杜绝灰色资金的异常流入流出。
2、 2015-18年,应对房地产风险过程:通过限售,限卖,冻结流动性,防止游资冲击。
国际资金多次吃亏之后,记下了这笔账。当前中美毛衣谈判过程,美国人的多变,不过是,以其人之道,还治其人之身。
(五) 应变之道:
1、 细节上,我谈一个最重要的理由,就是风险绝不会在博弈双方警惕性都非常高的时候发生。狼来了的故事,主要说明的是,唯有当多数人都认为某个事情不可能的时候。才是出现这个事情的最佳时机。因此,在未来3-5年内,一旦市场情绪极度乐观的时候,就高度警惕随后的风险可能如影随形。
2、 金融战场上和历史的战争中类似,需要在对手自负鲁莽、疏忽大意的时候,才是发动进攻的良机。
3、 在未来的日子,保持谦卑、低调、积极、谨慎的态度,如临深渊,如履薄冰。
4、 一名员工,顺应企业发展方向,能得到最佳的收入。
一家企业,顺应国家产业政策,能获得最佳的效益。
一个国家,顺应世界经济潮流,能赢得最佳的国运。
【政策面的结论】: 各国的管理层的抉择面临两难的境地:
1、 去杠杆,泡沫破灭,引发危机。
2、 加杠杆,泡沫加剧,挫伤经济。
四、投资交易机会:维持前置顶年度判断文章中的结论(被后台强制取消了置顶)。
2019-2021年的投资方向:
1、 稳经济:
2、 新动能:有望出现获得国家大力扶持的行业。
3、 传统消费类:
4、 大国之间政策博弈不受影响的行业:
(消息:贴现的消息和突发的消息,市场的反应是截然不同的。应对消息的能力,将成为未来交易过程的重要能力之一)
。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
【综合技术、政策、基本面等因素的结论】:
1、 依然对 2019年的A股整体而言是乐观的(尽管目前市场步入了持续的调整),这个乐观特指相对未来多年而言。博弈的双方,都有一些攻与防的的“好牌”在手,胜负不可知,2019年还不是决战的时候。
2、 对2020至2021年的欧美市场是悲观的,因为争斗无赢家。大国之间的博弈,都将维持在一种消耗和拉锯战中。就如同拳击赛,周旋的过程,哪一方的体力保存更好就更容易胜出。胜负之机在等待、发现对手的犯错与失误。随着一些事实逐渐浮出水面,市场进一步的方向也将明朗。
3、 中华民族是一个自强不息的民族,任何压力和挑战,只会让她更强大,为祖国加油!
(本文之后,今年内将不再提供分析判断市场的文章)
财经号声明: 本文由入驻中金在线财经号平台的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表中金在线立场。仅供读者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。同时提醒网友提高风险意识,请勿私下汇款给自媒体作者,避免造成金钱损失,风险自负。如有文章和图片作品版权及其他问题,请联系本站。