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说一个扎心的事实(第666期)

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时空复利时空复利 2020-07-31 19:37:42 1034
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很多人都持有医药公司,世上谁人不吃药?

好像不持有医药公司就不是价值投资。

可问题在于,价值投资是要搞清楚公司的基本面。

自从集采后,医药股暴跌。

从而聊过,今年会有医药估值回归的钱可赚。

至于新冠成为了医药的契机......纯属巧合,歪打正着。


集采后的药企估值回归,吃的差不多了。

而自从集采后,我对于医药这一行就开始敬畏了。

为什么呢?因为大的逻辑是真的变了。


医药统分只有两种;创新药与仿制药。

前者比创新,后者比销售。

所以原本选择医药公司比较轻松。

简单说就是,创新药搞不懂,那就不搞。

选择那些销售费用与净利增速比例稳定的公司,吃估值变化的利润。

比如某家医药公司花费1个亿的销售费用,可以赚取5个亿的净利润,这个比例稳定,销售费用增长,利润增长。

那么就可以很简单的依据估值低买高卖,不需要特别深入了解医药公司的创新能力。

有些公司就是依靠大单品,可以过十几年的好日子。


可集采后逻辑彻底转变。拼销售已是无用功,各家都要勒紧裤腰带,搞研发。

逼得你只能深入研究医药的创新能力,研发团队,现在与潜在的对手。

彻底外行了......


医药行业,卧虎藏龙,牛股扎推。

糖尿病,高血压等慢性领域,都是好行业。

只不过栅栏太高,不好蹦。

猪八戒进女儿国,体力不够。

可妖精调戏唐僧,就太作了。


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