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巴菲特的十二条宗旨(第810期)

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时空复利时空复利 2021-02-23 12:14:36 460
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15%的费雪与85%的格雷厄姆,是巴神在1969年所言。

如今的巴神,或许至少50%与50%。


如果说,巴神所提出的能力圈,安全边际,护城河,过于抽象。

那么,有12条巴神的投资宗旨,是有效的筛子。

经此筛选,90%的股票,都将被排除在外。


1、企业方面

(1)业务是否简单易懂。

(2)企业是否有着稳健的经营历史。

(3)企业是否有着良好的发展前景。

注:如果没有(1)与(2),那么(3)容易扯蛋。


2、管理方面

(1)管理层是否理性。

(2)管理层对于股东是否诚信。

(3)管理层是否会抵制惯性驱使的诱惑。

注;穿透管理层,是最难的。

只有笨办法,追溯管理层的历史。


3、财务方面

(1)关注净资产收益率,而非每股收益。

(2)计算的是股东盈余。

(3)寻找高利润率的企业。

(4)每1美元的留存利润,确保至少创造1美元的市场价值。


4、估值方面

(1)企业的价值是多少?

(2)企业的当前价值,是否存在安全边际?


以上四个框架,12条宗旨,均可以繁衍出更多的量化指标。

总结12条,是否发现;《常识》里均有详解,十年十倍:理念—财报—估值均有涉猎。


依此12条,照葫芦画瓢,你的持仓,可能会减少很多......


牛市逃顶,“免费送书,读《价值投资常识》。

十年十倍,就在WX公号时空复利。点关注,不迷路。


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