回调确认只会让行情更加稳健

    今天早盘股指低开，马上进入反弹状态，盘中最高涨至3672点，开始持续回落，最低跌至3617点后短时回升。

    市场现在的主线非常清晰，顺周期品种轮番表现，占据绝对上风。昨天国内商品期货市场迎来涨停潮，沪铜、国际铜、乙二醇、PVC、纯碱五大品种联袂涨停，多个品种创出了本轮反弹新高。今天部分商品的期货价格继续上涨，对股价形成强劲支撑。

    有色品种中，铜是今年最值得关注的品种。铜兼具工业属性与金融属性，经济复苏与美元贬值产生双击作用。铜是古老的被人类社会使用的金属，开采成本越来越高，铜矿品位不断下降，而需求端不断上涨，比如新能源、光伏等新应用领域不断增加。

    铜的供需矛盾相当突出，而世界十大新发现的铜矿，有三个都在紫金矿业的手里。煤飞色舞的经济复苏周期，往往起来的幅度会非常可爱，这轮有色行情的高度，可以大胆考虑把紫金矿业作为参照物，它没走完，有色行情就没有结束。

    大盘今天上午震荡上行，但成交量明显不配合，上攻力度不足出现回落。现在是春季行情躁动中，但显然没走单边疯牛走势。走三步退两步，震荡上行，顺便把不坚定的筹码清洗干净。

    抱团股现在要谨慎参与，再好的基本面，也敌不过太高估值的风险。毕竟对于传统行业来说，100倍的市盈率透支了太多预期，过了合理估值区间就是资金现象了。流动性稍有风吹草动，抱团品种很可能出现先跌为敬的情况，谨慎抄底。

    石油

    伴随着高盛集团大幅上调国际油价预期和市场预计美国油品库存将因严寒天气大幅下降，国际原油期货价格在隔夜市场上涨，纽约商品交易所2021年3月交货的轻质原油期货价格上涨2.25美元，收于每桶61.49美元，涨幅为3.80%。2021年4月交货的伦敦布伦特原油期货价格则上涨2.33美元，收于每桶65.24美元，涨幅为3.70%。国际大型机构预测，由于库存减少和重启上游开采活动边际成本增高，油价上涨将更快，涨幅会更高。

    在油价上涨的推动下，石油板块的股价强劲上行，没有拐点信号。

    银行

    银行板块今天再次活跃。作为受益于经济复苏的品种，银行业的高杠杆特点会提升利润弹性，目前估值不高，仍是年报季的布局品种。

    两市成交额刚刚好一万亿左右，比昨天大幅减少，接下来不怕放量大跌就怕缩量阴跌，所以接下来的量能变化将会是关键，如果再次跌破一万亿市场恐怕还会继续下跌。从资金风格来看，情绪小票的炒作出现了明显的连续回落，而另一个重要方面抱团大票并未出现大家所期望的反弹，所以整体是一个继续轮动普跌的过程，这就是行情的退潮期。

    最强的板块依然是有色和化工，有两大原因，一是两个板块内部出现了普遍的后排和分支的补涨现象，属于板块内部的一种轮动。加上昨天整个板块已经出现了连续分化的现象，并且从经验主义来说这种现象的出现往往意味着板块的鱼尾行情，所以基于空间和位置的考虑，接下来无论是上涨还是下跌这个板块都不建议再碰了。另一个昨天强势的农业板块今天出现小幅修整，这个题材一直是这种脉冲式的表现，这种题材只能是低吸而不建议追高。

    首先维持和昨天一样的原则，这种时候不抄底，无论是抱团大票还是可能要短期调整的有色，绝对不抄第一第二下的低，这是最危险的。从指数的角度来说有两种策略，稳妥的是继续耐心等待，等到指数出现横盘震荡个至少两天才考虑入场，不赚刀口钱。二是风偏高的人可以做急跌但不能做阴跌，这是从博弈反弹的角度给的建议。

    大盘已经突破了五年的底部，震荡上行，短线不排除回补2月10日早盘缺口的可能性，但突破就是突破，回调确认只会让行情更加稳健。

    如果在这个位置上持仓不太坚定，可以去看一下2014年下半年的行情，突破底部之后，几次画出圆弧顶，摇摇欲坠，却又再次向上突破。

    大宗商品带来输入型通胀，现在股权是对抗通胀的最佳选择。考虑一下现在是持仓的心慌还是踏空的资金心慌，会对后市行情充满信心。忽略短线波动，耐心一点。